3月19日,小米集团发布上市后首份年报，2018年，小米集团实现总营收1749亿元，同比增长52.6%，经调整利润86亿元，同比增长59.5%。

至此，雷军和董明珠的“10亿元赌约”也见分晓。

董明珠和雷军。中新社发富田摄

小米2018年营收、净利润超预期

2018年，小米实现营收1749亿元（人民币，下同），同比增长52.6%；经调整后净利润86亿元，同比增59.5%，与2016年的营收684.34亿元相比，2018年营收增长了超1000亿元。雷军说“超过市场预期”。

作为目前小米主要收入来源的智能手机业务，2018年实现营收1138亿元，同比增长41.3%，占小米总营收的比例为65.1%，较2017年的占比下降5.2个百分点。小米表示，在去年全球智能手机市场出货量同比下滑4.1%的大环境下，公司智能手机销量高达1.187亿部，同比增长29.8%，是为数不多的在2018年保持高速增长的公司。

2018年，小米IoT（物联网）与生活消费产品的收入为438亿元，同比增长86.9%，占小米总营收的比例为25.1%，较2017年的占比上升4.6个百分点。小米表示，去年小米大家电业务从新兴业务发展为强大的业务部门。报告期内，公司全球智能电视出货量为840万部，同比增长225.5%。小米亦进入白电市场，分别在2018年7月和12月推出了米家互联网空调和米家互联网洗烘一体机 。

互联网服务业务在2018年为小米贡献收入160亿元，同比增长61.2%，占小米总营收比例为9.1%，较2017年的占比上升0.5个百分点。其中，互联网增值服务收入达59亿元，同比增长36.7%，游戏收入达27亿元，同比增长7.3%；其他互联网增值服务收入达32亿元，同比增长79.9%，这主要得益于互联网金融业务和有品电商平台收入贡献的增长。

报告期内，MIUI（小米手机操作系统）的月活跃用户达到2.42亿人，同比增长41.7%；互联网服务的ARPU（用户平均收入）由2017年的57.9元增长到2018年的65.9元。小米表示，通过销售更多智能手机、丰富产品及内容、完善客户体验、持续优化推荐算法，实现了更高的活跃用户数并整体提升了每名MIUI用户的 ARPU。

差了250亿！雷军输了

截至目前，虽然格力电器未公布2018年业绩报告，但据格力电器在1月16日晚间公布的2018年度业绩预告显示，预计去年全年实现营业总收入2000亿元-2010亿元。

以2000亿元计算，小米同期1749.15亿元的营收与之相较，差了250.85亿元。也就是说，雷军和董明珠的10亿赌约，胜负已分！

2013年12月12日，在CCTV第十四届中国经济年度人物评选颁奖现场，作为制造业代表的格力电器掌门人董明珠，与作为互联网模式代表的小米掌门人雷军约定了一个“十亿赌约”。

董明珠当时向雷军发难：“如果全世界的工厂都关掉了，（雷军）你还有销售吗？”

雷军反击时说：“五年之内，如果我们的营业额击败格力的话，董明珠董总输我一块钱就行了。”

董明珠立即回应：“我跟你赌10个亿。”

现在结果出来了，大家想问的是，雷军会不会支付给董明珠10亿元，这10亿是雷军个人出还是小米公司出，现金还是刷卡？董明珠收到10亿元后用不用交个人所得税？10亿赌约算是大型赌博吗？

近日，有媒体记者问到董明珠：怎么拿回这10亿元呢？

“这个是伪命题。”董明珠说。

在2018中国企业领袖年会期间，董明珠曾说，与雷军的赌局已经基本胜出。其实与雷军的赌局本身并没有什么意义，两者不具备可比性，因为格力是做实体经济的，而小米是做互联网的，属于轻资产。

雷军输了赌约却“赢了承诺”

相比与董明珠的“十亿赌约”，企业家更重视的恐怕是对投资人及消费者的承诺。在财报之后，从雷军的公开信可以隐约感觉到，雷军对这份年报还是比较满意的。

雷军表示：“我们今年也履行了上市前的承诺，硬件业务盈利，硬件净利率低于1%。”

伴随收入规模的增长，小米的销售成本大幅上升。2018年小米的销售成本达到1527.24亿元，成本占收入的比例为87.3%，该占比较2017年上升0.5个百分点。整体看，小米的毛利率由2017年的13.2%降至2018年的12.7%。

从披露的财报看，主要是受智能手机业务拖累，该业务的毛利率由2017年的8.8%下降到2018年的6.2%，小米对此解释称，“为就获取长期价值奠定基础，我们将选择性地优先考虑更高增长而非毛利率，以获得关键产品的市场份额”。

小米在财报中表示，公司的使命是始终坚持做“感动人心、价格厚道”的好产品，让全球每个人都能享受科技带来的美好生活。2018年5月，小米向所有现有和潜在的用户承诺，从2018年开始，每年小米整体硬件业务的综合净利率不会超过5%。如有超出部分，都将回馈给用户。

根据财报显示，2018年小米硬件综合税后净利润率为正，且小于1%（包括手机、IoT及生活消费品在内的智能硬件）。雷军表示，这是对小米极大的鼓舞，其证明了用户利益与企业所得可以毫不对立地和谐俱存：在2018年小米的手机平均售价和利润双双提升的同时，小米依然可以恪守贴近成本定价的原则，做出“感动人心、价格厚道”的好产品。

小米模式VS格力模式，竞争才刚刚开始

随着小米集团AIoT产品不断向空调、洗衣机等白电领域延伸，格力电器也发力手机、智能家居物联网业务，两家公司在未来的较量可能不仅仅限于营收规模。

对于9岁的小米和28岁的格力而言，未来哪种模式将走得更远？

格力营收高，小米增速快

打赌之时，2013年小米营收为316亿元，格力营收为1200亿元。以此营收规模为出发点，五年时间过去，小米营收增长了1388亿元，格力仅仅增长了600亿元。虽然就2018年的营业额来看，格力仍然高于小米，但小米的营收在五年之内的确表现出了强劲的增速，增长速度小米“秒杀”格力。

小米生态链贡献能力提升

空调依旧是格力主心骨

从主营业务构成来看，虽然两家主业都较为清晰（小米是智能手机，格力则是空调），但也都在培育新的增长动能。其中小米IOT（物联网）产品逐渐贡献更多利润，成为小米的两大未来战略之一。格力短期内仍然无法脱离空调主业，其培育的智能装备业务等还需要一段时间才能开花结果。

小米国际化步伐快于格力

小米的国际化步伐明显快于格力，这主要归功于其手机业务。2018年，小米的国际市场收入为700亿元人民币，同比增长118.1%，占总收入比率由2017年的28%提升至40.1%。

小米股价疲软，市值低于格力

目前小米的市值较最高点跌去1000多亿港币，而其上市后股价最高曾达到22.20元港币/股，市值也一度超越格力。今年以来，小米股价已经跌去了5.57%，而格力股价近来紧随A股反弹行情，已经累计上涨了34.07%。

员工创收小米是格力的4.5倍

2016年底，董明珠给格力员工每人每月涨薪1000元。2019年伊始，格力员工再次得到了涨薪1000元的福利。董明珠还推出给优秀员工送手机、送房子的激励政策。

不过，从数据来看，小米员工普遍薪资仍然大幅度高于格力员工。在外界看来，格力多处于家电等制造业上端，在基础研发上实力也较雄厚。小米则轻量化运作，产品生产采用代工模式，员工学历普遍较高。

雷军还有翻盘机会吗？

可以预见的是，首先小米或将依靠全球市场增加营收。财报显示，小米海外收入占比从2017年的28%增长到2018年的40%。其中印度市场连续6个季度保持出货量第一。

另外，小米将希望押注在人工智能和物联网上。公开信显示，小米将All in AIoT，专项投入至少100亿元。

除了小米手机，目前还有很多小米智能硬件设备，如小爱同学智能音箱、可以用语音来控制照明、空调、电视、冰箱等等。未来所有家庭里的设备都将互联互通，能够用语音来进行交互，这将带来一轮规模巨大的智能家居设备的换机潮。

小米智能设备表现。

2018年，小米的IoT平台已连接的IoT设备（不包括智能手机及笔记本电脑）数达到约150.9百万台，同比增长193.2%。截至2018年年底，搭载小米的人工智能助理“小爱同学”并激活的智能设备数超过1亿台，截至2018年12月的月活跃用户超过38.8百万人。

小米表示，除智能电视和笔记本电脑之外，小米手环 、米家电动滑板车和米家扫地机器人等生态链产品的销量在2018年大幅增长。其中，米家扫地机器人的出货量在中国大陆排名第二。根据IDC统计，小米穿戴式设备出货量在2018年第四季度全球排名第二。

“小米手机不怎么样，但是其余的产品做的是真好。”有网友这样给出小米评价。可见，小米推出的一些智能产品还是蛮受欢迎的。

雷军也意识到小米至今仍面临着不少的批评与怀疑，将毫不动摇坚持长期奋斗。“只要我们初心不改、奋斗不止，就没有什么能够阻挡小米的奔涌之心。”

来源：中国经济网 ，综合中国证券报、中国新闻网、每日经济新闻、证券日报、36氪等，文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。