市场各方紧锣密鼓 科创板急行军
⊙记者 赵一蕙
科创板企业申报信息已经可以通过公开渠道实现全程查询。昨日，上交所科创板上市审核系统正式投入运营，科创板股票发行上市审核信息披露网站也在第一时间亮相。通过该网站，可以实时查询项目审核状态，查看发行上市最新审核信息。
网站内容主要分为公告通知、信息披露、项目动态、法律规则、监管措施、业务办理等七项。公告通知主要涉及一些最新业务通知的发布以及上市委员会议安排；信息披露内容主要根据发行上市审核的进程，分为申报稿、上会稿、注册稿、问询与回复几项内容；项目动态则会披露发行人、审核状态、注册地等基本信息，同时投资者也可分“已受理、已问询、通过、未通过”等九种状态分别查询受理企业的信息。
企业申报信息已经可查，那么首批科创板企业何时能“揭面纱”？实际上，企业申报和正式受理并预披露之间还有一个最长为5个工作日的“时间差”。根据上交所《科创板股票发行上市审核规则》，上交所收到发行上市申请文件后5个工作日内，对文件进行核对，作出是否受理的决定，告知发行人及其保荐人，并在上交所网站公示。同时，受理发行上市申请文件当日，发行人应当在上交所网站预先披露招股说明书、发行保荐书、上市保荐书、审计报告和法律意见书等文件。
按照实际情况，本周内应当会有预披露企业同市场见面。
系统已经正式投入运营，一批关于发行上市审核的相关业务规则、操作指南也已经落地。此前，上交所已经发布上市审核问答、科创板企业上市推荐指引、保荐人通过上交所科创板股票发行上市审核系统办理业务指南等文件。其中解答了市场对审核业务的相关疑问，明确了一些标准，同时也确立了新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业为科技创新企业优先推荐的七大行业。
⊙徐蔚
3月18日，由中国证券业协会和上海证券交易所主办的“2019年证券公司保荐代表人系列培训班（科创板专题）”在上海召开。上证报了解到，本次培训参会人员主要系各家券商分管领导和投行部门负责人。该培训会共有三期，分别在上海、北京和广州三地先后举行，每家券商两个名额，此次参与有百余人。
据悉，此次培训内容主要包括科创板定位与上市标准解读、《科创板股票发行与上市审核规则》解读以及《科创板股票发行上市审核问答》解读等。
投行人士介绍说，从培训的内容来看，科创板强调审核以信息披露为中心，压严压实中介责任以及分行业审核。尤其强调中介机构要归位尽责，若同一家券商一年内提交申请文件因不符合科创板相关规则要求连续两次被拒收，该券商或将在三个月内停止申报新项目，三个月后可继续申报。
科创板企业定位与推荐标准：“六个是否”与“六个不要”
怎样判断一家企业是否符合科创板定位，权威人士在培训中强调了“六个是否”：
第一，企业是否拥有自主知识产权，这是基础；
第二，是否有一套研发体系，包括人员设备管理的制度等；
第三，是否有比较好的研发成果或研发专利，或国家机关颁发的奖励；
第四，有没有形成相对竞争力，在行业里是否有地位，也就是要行业里的优质企业；
第五，是否具备将经营成果转化为持续经营的条件，光有研发成果不行，还要有基本的厂房、设施等；
第六，是否符合国家的重点政策。
权威人士表示，这是从操作层面来认证出具专业意见，判断一个企业是否符合科创板核心。
在培训中，保荐机构被要求做到“六个不要”：不要简单对照行业清单来推荐企业；不要简单对照上市条件来推荐企业；不要抱着闯关的心态；不要降低标准来推荐企业；不要追求保荐数量；不要降低保荐质量。
上交所表示，其审核职能是对科创板的定位进行关注，是在保荐机构推荐来的企业符合科创板定位的前提之下，开展上市审核工作。重点审核企业是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求。
关于上市审核的流程，在3月18日的培训中表示，科创板IPO审核的时间预期很明确：上交所审核不超过3个月+发行人和中介机构回复不超过3个月+中止审核期限不超过3个月=不超过9个月。
上交所强调，注册制不是不审不核，也不是只做形式审核，如果出现不符合条件的情形，将依法依规行使否决权。如果发现重大违法违规情形，必要时启动现场检查。
值得关注的是，此次培训会上透露：上交所设置若干行业审核小组，探索对上市申请实行分行业审核。
上交所新成立的上市审核中心下面设有4个部门，有两个是直接审核部门，分别为审核一部、审核二部，下面分若干个审核小组，一个审核小组负责一个行业，每个小组有2个至3个人，其中包括会计和法律人员。
关于上海证券交易所科创板股票上市委员会的职责和构成，此次培训中也给出了具体介绍：一是审核部门承担主要的审核职责，出具审核报告（会有同意或不同意 的结论）；上市委与审核机构共同承担审核职责。这与现行发审委制度不同。二是上市委是合议制，不是一人一票，与发审委的决策模式不同。三是上市委人员构成以系统外为主。
【逾50只科创板基金排队待批 未来科创板方向基金数量有望达到250只】
⊙记者 陈玥
随着科创板推进的节奏加快，公募基金也在积极备战。一方面，多家公司积极上报科创板基金，超过50只产品排队待批。银河证券基金研究中心预计，未来科创板方向基金数量有望达到250只。另一方面，基金经理和研究员正紧锣密鼓地调研相关科技企业，老基金也预留出充足的“弹药”，只待发令枪响便可入市。
科创板怎么投？多位基金经理认为，在科创板企业上市之前难下具体结论，但有两大方向是比较清晰的：一是打新；二是深挖科创板“影子股”和基于科创板推出有望获得重新定价的科技龙头股。
科创板基金密集上报
2月22日第一只科创板基金上报以来，截至3月17日，证监会已经接收材料的科创板方向基金达53只，发出受理通知的有42只，第一次反馈意见的有13只。银河证券基金研究中心分析称，持股市值20亿元以上的65家基金公司是主要推进力量。据此估计，科创板方向基金数量有望达到250只，将为受门槛限制而无法参与科创板的投资者提供足够大的选择空间。
从类型来看，53只科创板方向基金中有22只是科创板基金，另外31只为科技创新基金。按照有关法规，基金名称中有“科创板”3个字的，至少要将非现金资产的80%投向科创板股票。基金名称中有“科技创新”4个字或“科创”2个字的，至少要将非现金资产的80%投向科技创新类股票。未来科创板股票发行启动后，科技创新类股票以科创板为主，同时投向创业板、中小板、主板中的科技创新类股票。
此外，按照运作方式划分，53只科创板方向基金中有17只是封闭式基金，36只是开放式基金，其中17只封闭式基金的封闭运作期均是3年。银河证券基金研究中心认为，这17只封闭式基金大概率将是之前6只战略配售基金的扩充，承担科创板股票发行时的战略配售任务。
公募基金到底能为投资科创板投入多少资金？据银河证券基金研究中心测算，加上战略配售基金、科创板基金和现有股票方向基金这三大来源，公募基金大约有3000亿元资金可以参与科创板投资。不过，这3000亿元资金的构成、特点及使用策略有很大差异。其中，6只战略配售基金约有1060亿元资金专门用于股票配售，这也是科创板设立初期主要的市场定价力量。另外，现有股票方向基金大约可以调动1000亿元资金参与科创板，新设立的科创板基金大约可以新增1000亿元资金。
新估值打开投资空间
在科创板正式落地前，不少资金已闻风而动，力图捕捉科创板“影子股”的投资机会。但部分基金经理表示，目前科创板“影子股”大多已经过一轮炒作，后续可关注基于科创板推出有望获得重新定价的已上市科技龙头股。
科创板公司的估值会否偏高一直是基金经理热议的话题。汇丰晋信科技先锋基金经理陈平表示，科创板公司可能会给投资带来一些新的挑战，包括但不限于当期利润太少甚至为负、同股不同权等问题，预计科创板公司初期的估值会较高。他认为，对科创板公司的投资会遵循现有的投资框架，希望以合理的价格买到好行业里具有好格局的好公司。
伴随基金公司的密集调研，围绕科创板的几大热门投资方向已逐渐清晰。西部利得基金表示，人工智能、半导体、云计算以及生物医药等细分领域的优质企业有望率先登陆科创板。恒生前海基金认为，设立科创板并试点注册制意味着新兴产业将继续享受中国经济发展、改革创新和产业升级的红利，并将成为中国经济增长的新动力，预计芯片、创新医药等将成为2019年市场的重大投资热点。
一位公募相关人士表示，对科创板企业的定价将为已上市公司带来一定的比价效应。中小创中的一些个股，如果质地不错且有核心竞争力，也会在科创板新估值体系的带动下获得估值的提升。
⊙记者 祁豆豆
3月18日，记者从上海证监局获悉，优刻得科技股份有限公司（简称“优刻得”）、上海泰坦科技股份有限公司（简称“泰坦科技”）拟申请在上交所科创板上市。同日，申联生物医药（上海）股份有限公司、晶晨半导体（上海）股份有限公司宣布完成科创板上市辅导。
辅导工作进展报告显示，2018年10月24日，中国国际金融股份有限公司（简称“中金公司”）作为辅导机构，向上海证监局提交了关于优刻得的辅导备案申请。近日，优刻得根据公司发展需要，拟变更申请上市交易所及板块为上海证券交易所科创板。
据了解，优刻得是国内领先的云计算服务平台，其自主研发IaaS、PaaS、AI服务平台、大数据流通平台等一系列云计算产品，并深入了解互联网、传统企业不同场景下的业务需求，提供公有云、私有云、混合云、专有云在内的综合性行业解决方案。据悉，公司核心团队来自腾讯、阿里、百度、华为、VMware等国内外互联网和IT企业。
值得关注的是，优刻得的股东榜中云集了深圳华泰瑞麟股权投资基金、嘉兴光信五号投资合伙企业、上海华晟领飞股权投资合伙企业等一众机构，其中不乏上市公司的身影。游族网络日前通过互动平台透露，公司持有优刻得一部分股权。通鼎互联则表示，公司参股20%的华泰瑞麟股权投资基金持有优刻得1.57%股权。
同日，泰坦科技也在辅导工作进展报告中透露，根据科创板上市相关要求及自身经营情况，拟将上市地点变更为上海证券交易所科创板。
资料显示，泰坦科技于2015年12月挂牌新三板。公司专注于为科研工作者和质量控制人员提供一站式实验室产品与配套服务，围绕客户需求，形成了科研试剂、仪器耗材、特用化学品、实验室设计建设、科研信息化五大产品线。2018年年报显示，公司实现营业收入9.26亿元，同比增长39.36%；净利润5992.66万元，同比增长55.43%。2017年7月，光大证券对泰坦科技进行创业板上市辅导。
据查，A股上市公司天宸股份通过旗下上海宸乾投资有限公司参股17.79%的上海景嘉创业接力创业投资中心持有泰坦科技2.81%股权。
另据上海证监局披露，申联生物医药（上海）股份有限公司、晶晨半导体（上海）股份有限公司完成科创板上市辅导工作。其中，国信证券作为申联生物首次公开发行股票并在科创板上市的辅导机构，于2018年12月10日签署了《辅导协议》。截至今年3月15日，国信证券已完成了对申联生物的上市辅导工作。
