这个被低估的板块，再说一说逻辑！

继周五的大涨之后，今天指数接着利好继续上攻，无论是前期回调到位的猪肉股大金融还是说受周末利好影响的军工以及区块链板块，都有不小的涨幅。

而且相对于周五来说，这一次涨幅更具代表意义，因为上周五的指数是先权重带动后大部分的板块才做补涨，而今天则是板块普涨，权重并未大动，所以今天的上涨会更稳一点。

其次是成交量的问题，周五北向资金狂买100多亿，但总市场的成交量却没有怎么的爆出来，今天温和放大算是弥补了这一个瑕疵，所以对于后市我还是相对比较乐观的。

当然这个乐观是对于赚钱效应，对于指数的话我觉得应该不会再往上太多。今天不知道大家有没有发现，就是在今天普涨局面的情况下周五的权重其实没怎么动的。应该是不想指数涨的太快，如果权重还像周五那么来一次，那不仅是3200点要冲破了，感觉3300都有了，这个概率感觉不大。

所以接下来的一段时间，更多的是权重搭台，剩下的唱戏之类的。不过这一次唱戏的未必一定全是题材，今天起来的题材感觉都是相对比较老的那种，无论是区块链还是军工，好的东西位置太高了。反而二线蓝筹周期会更有机会，比如说最近涨价概念很火的一些水泥、化工龙头，再则是业绩增长相对稳健的攀钢钒钛、方大炭素这些，一方面位置不高，另一方面安全性上也有保证。

以上是关于大方向的一个看法，另外就是关于ppp板块的逻辑我再梳理一下。

这个关心的比较多，我放在前面说。以东方园林为例吧，昨天业绩出来之后不少朋友是比较担心的。我把简单的业绩说明给大家拆解一下。

利润下降的幅度在于两方面一个是政策导向，一个是融资成本上升。18年大跌的原因其实大家清楚，一个是因为政策去杠杆收缩，基建没大搞，地方财政也相对紧缩，很多地方上的项目都停了，市场资金紧缺融资成本较高。

但是这两点是今年改善最大的地方，首先是政策端上适度放松，去杠杆变为稳杠杆，市场上流动性宽松，融资成本也将大为下降，所以老越认为在今年PPP板块是大概率业绩出现反转的一个板块。

大家想，无论是政策上还是资金面上，出现像18年那种内外都比较紧张的环境概率是很小的。而且利空已经出尽的情况下，个股的走势大家也看得到，低开后拉回，里面有今天指数大涨的原因在，但更多的时候反映了一个预期在。

业绩是评判股价的一个标准，这个没错。但是当下的业绩只有在超预期的情况下才能直接刺激股价。而更多的时候，对于业绩的预期差才能打出来股价的空间。

就跟猪肉股一样，其实一季度的猪肉企业依然亏损，但是市场给的预期够高，股价还是继续往上飙。所以对于PPP这个板块的业绩，重点不在于之前有多差，更多的是看之后改善的有多少。起码以当下的环境来看，之后业绩上的反转扭亏老越还是相对有信心的。

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