可能会咬人！小心这只小黄狗，唐军团贷网牵扯的环保企业，不简单
团贷网实控人唐军自首，背后牵扯的除了上市公司派生科技之外，还有一块很重要的业务，就是环保科技企业小黄狗，虽然小黄狗发声明表示团贷网和自己独立运营，然而背后说不清道不明的牵扯还有很多......
横空出世小黄狗
许多人一听到小黄狗这个名字，是懵的。企业叫这个名字，挺接地气的，但是到底是干嘛的？
小黄狗全称为小黄狗环保科技有限公司。公司的主营业务是“智能垃圾回收”。是唐军实际控制的派生科技旗下的全资子公司。
公司成立于2017年，注册资本1个亿，至今运营不到2年。
围观群众更懵了。
其实说白了，就是和社区合作，架设一台智能垃圾回收机。听起来很高端，但是其实就和小区门口快递柜差不多。
用户使用的时候按如下步骤进行
仔细一琢磨，和小区里骑着三轮车回收垃圾没什么逻辑不同，区别就是用机器取代人力，方便居民24小时随时回收。
而回收商（也就是垃圾回收公司或者个体户）则也通过手机端打开柜门，买走有回收价值的垃圾。小黄狗主要抽成回收商的回收额盈利。
根据小黄狗官网显示，小黄狗目前已进驻全国34个城市，覆盖八千多个小区，服务超过一千万户居民。公司成立之后发展非常迅速。
小黄狗现在还开展了上门回收业务，充分布局了垃圾回收的客户端。总之，看起来，小黄狗要做垃圾回收界的饿了么、美团这样的平台商。
背后千丝万缕的资本联系
小黄狗这种模式“看上去很美”--环保、便民还自带公益属性，简直不要太完美。
但是一个简单的问题：这个模式能赚钱吗？
能赚钱的生意，商人才会去做，否则，就是为了别的目的。
小黄狗的业务模式是自营+加盟模式。意味着，普通人就可以购买智能垃圾回收机，只要获得小区许可，就可以自己投资，小黄狗代运营。
先不谈加盟，算算看自营的话，这业务盈利吗？
我们都知道，垃圾回收链条其实很长，并不是很短尾的行业。举例子，你做零售卖场，东西卖出去就和你没关系了，这是一种商业模式。但是另外一种情况下，并不是这样，小黄狗的东西回收过来，还是需要再卖出，垃圾回收还需要分类、处理等步骤。
目前看来，如果仅仅做一个中间商，赚取这个一买一卖的差价，那么利润是比较薄的，而且不可控因素太多了。而如果要做全产业链，对资本的要求非常高。
因此，我觉得小黄狗的真正目的是自营到一定量、品牌开始有知名度之后，就开始做加盟。事实也证明了这一点。
小黄狗官网显示，公司面向全国招商，预定即享受3年分利润权利，与平台五五分成。加盟方式是10台起预定，每台租金500元/年（每季度从利润中扣除125元），押金5万元/台。小黄狗官网给出的投资盈利分析指出，每台小黄狗一年净利润最高39968元，最低18323元。据此计算，投资一台小黄狗5万元，年化收益率约为17%至39%之间。
小黄狗客服介绍，公司不承诺投资小黄狗的具体收益，但可以保证3年后加盟费全额退还。不过小黄狗有18个月的设备铺设期，在此期间投资人没有收益。在这期间，需要生产小黄狗，并进行投放实验，最后完成投放并逐步产生收益。这也意味着，投资小黄狗有一年半的“资金站岗期”。
这个模式是不是看起来特别复杂？复杂就对了，复杂的加盟模式往往具有迷惑性，混淆货币的时间价值，强调最终受益的形式，都是资本的玩法。
投资者如果对数字不敏感，很容易忽视细节，只看收益率。
大家用理性思维思考一下，一个生意，5万块投资，年化收益率可以到17%以上，甚至到39%。不管是什么生意，这钱未免也太好赚了！这都赶上P2P的年化收益了。
再说到前1.5年是没有收益的，其实不就相当于免息借到了5万块吗？即使4.5年后真的免费返还了，还是免费给你用了4.5年了。
5万块是不多，但是1亿个5万块呢？
到这里，聪明的读者应该可以估摸出一条逻辑了。这一台5万块的机器，据估算，实际造价应该不足2万元，说起来是租给你，但是不管盈利与否，都可以占用你这5万块资金最少4.5年。
而押金到了小黄狗账户里怎么用，就是他的问题了，参考另外一个小黄车的例子，押金自然不会乖乖躺在银行账户里，而是会进入到其他套利渠道。要么用于扩大公司规模，要么干脆进入资本市场直接套利。
结语
除了上面提到的模式谜团，小黄狗还涉嫌关联交易。
小黄狗与母公司派生科技还有着大量关联交易的嫌疑，深交所就曾经就关联交易下发问询函。虽然最后没有进行实质性处罚，但是这些关联交易背后的资本运作已经令不少市场人士嗅到资金运作的气息。
小黄狗的一系列操作，都给人一种用金融手段做实体的感觉。名为“加盟”实际却类似“低息融资”的操作，令人迷惑。
而小黄狗的智能垃圾回收，到底是真实需求，还是伪需求？这个想法能否落地，自行产生现金流？还是依靠不断招加盟，如同“庞氏骗局”一般不断靠新加盟者来补窟窿？
唐军自首之后，小黄狗的未来怎么办？会正常经营吗？环保是值得大力支持的，但是需要科学对待、理性投资。
迷局待解。
关注零野，干货满满
