土耳其再次被金融危机缠身，股市、债市、汇市都在“呼救”

土耳其里拉、国债再度走弱，BIST100指数的波动率升至去年11月以来最高水平。土耳其里拉对美元汇率持续跳水，一度跌至5.64，跌幅扩大至逾5%；10年期国债收益从周三的18.21%涨至19.12%，为今年最高水平，两年期债券的收益率跳涨20%以上，五年期创去年8月以来新高；3月27日，美股开盘后，该股指进一步下挫，创去年8月以来新低，跌幅一度达到约7%；

兴业证券分析称，近期大幅波动的导火索是3月以来土耳其的外汇储备大幅下降。引发市场对于土耳其的担忧。为防止土耳其里拉再次出现大幅贬值，土耳其央行提高银行间拆借利率，以减少里拉的做空力量，因此土耳其隔夜拆借利率大幅上升。土耳其兑美元即期汇率虽然贬值幅度有限，但隐含远期贬值预期、CDS（信用违约互换）均大幅跳升。

在截至3月15日的两周内，土耳其央行的净储备额减少了63亿美元至285亿美元。主要原因在于土耳其人通常会在大选前出售里拉以兑换美元，这将消耗土耳其央行的外汇储备。

这一波强劲跌势已延续近一周。

3月27日，土耳其里拉隔夜互换利率再次暴涨，在一夜之间翻倍至700%后，又跳涨至1200%；一周期互换利率则从一周前的24%飙升到280%。3月24日，此前一周还保持在22%水平左右的里拉隔夜互换利率飙升了逾十倍至300%多，创下2001年土耳其金融危机以来的最大涨幅。

里拉汇率重启跌势后，土耳其央行于3月22日宣布收紧货币政策，发布声明称，“考虑到金融市场形势变化，决定暂停为期一周的回购标售，暂停期限未定。”此外，土耳其央行还暂停了每日的外汇掉期拍卖，这加大了出售里拉和购买海外货币的难度。

但“紧货币”政策超出了市场预期，并不被国际投资者所看好。土耳其央行公布上述决定后，里拉对美元的跌幅加速扩大，盘中一度超过6.5%，创下去年8月该国货币危机爆发以来最大单日跌幅。

交银国际研究部负责人洪灏分析认为，土耳其离岸隔夜利率狂飙，回到2001-2002年美国衰退时期的水平，高出去年新兴市场危机里拉暴跌时还高出数倍。

自2019年1月1日至今，土耳其里拉对美元已经下跌超过8%。这意味着，土耳其仍未从去年的新兴市场危机中走出来。从去年1月1日至今，土耳其里拉兑美元已暴跌近35%。

随着土耳其危机持续发酵，新兴市场货币全线走低。3月27日，新兴市场货币再度全线大跌，阿根廷比索兑美元跌1.9%，创历史新低，今年以来已累计跌超15%；南非兰特、巴西亚雷尔、墨西哥比索兑美元均跌超1%，俄罗斯卢布兑美元跌0.6%。