竞争格局变化推动公募基金“破局”发展

受多方面因素影响，基金行业竞争格局正发生着变化。在由中国证券投资基金年鉴主办的第14届中国证券投资基金业年会上，业内人士普遍认为，面对变化，基金行业需更加注重主动管理能力、资源禀赋等因素，以产品和服务为投资者创造价值，助推实体经济高质量增长。

“基金行业正直面银行理财等公募资管产品的竞争。”中国工商银行总行资产托管部副总经理肖婉如说，资管新规的出台，打破了资产管理行业过去依靠牌照优势跑马圈地的旧有格局，行业监管标准趋向统一化。

另外，金融开放也在推动着基金行业的内部竞争格局变化。外资资管机构逐步进场，也将和国内资管公司同台竞争。

除了这些变化，行业内还面临其它挑战。华宝基金总经理黄小薏说，能带来持续现金流的底层投资标的或者资产，市场上仍然稀缺。投资者结构以散户为主导、市场衍生工具不发达等，在市场高度波动的情况下，也带给公募基金不小的挑战。

就公募基金如何应对挑战，合煦智远基金董事长郑旭说，公募基金公司应该发挥优势，利用各自的资源禀赋去做差异化竞争，提供更多有针对性的、满足现有需求的产品以及服务。

谈及差异化发展，西部利得基金总经理贺燕萍认为创新至关重要。她说，小公司没有渠道与产品辨识度，需要坚守与创新。践行商业模式创新，坚持做好基础产品，坚持绝对收益投资理念、效率与专业并举，使得公司在过去三年内外压力下，管理的资产规模从100亿做到500亿。

挑战中也蕴藏机遇。一方面，当前市场需求远远没有得到满足；另一方面是市场不断推陈出新，为公募基金带来广阔的发展空间。

肖婉如说，资本市场互联互通、证券基金服务业双向开放等金融开放政策加快落地，随着MSCI、富时等国际指数纳入中国市场，中国作为全球资产配置标的分量不断增加，基金行业将受益于海外资本的持续投资。同时，外资机构也将逐步进入中国市场，并带来优秀的投资策略、人才和管理理念，进一步深化与国内基金公司的竞合关系。

肖婉如说，今年以来，科创板设立、债券市场创新融合催生出科创板基金、组合债基金、跨市场债券ETF等一系列创新，公募基金作为资产配置和底层投资品的属性凸显，势必将丰富基金行业与其他资管行业的合作与创新。

此外，已有越来越多的企业年金、养老金进入资产管理市场，为市场带来了活水，也引来新的资产管理人加入。郑旭说，更多加入者进场，意味着整个行业将更具活力。