唐勇“高位接盘”，华润置地面临转型考验

无论从哪个维度，华润置地在2018年交出的成绩单都称得上优秀，但这对新任主席唐勇来说，未见得是好事。

3月26日，华润置地（01109.HK）香港业绩会上，唐勇以董事会主席身份公开亮相。自吴向东2014年末辞去主席职位四年多以来，华润置地的主席位置终于不再空缺。

根据年报，华润置地2018年总口径和操盘口径签约额，分别按年增长22.3%和21.7%至2107亿元和1851亿元，顺利完成年初制定的操盘口径1830亿元的签约目标，一二线城市签约贡献占比进一步增加4个百分点至90%。这也同时带动公司2018年结算单价上涨10.2个百分点至17573元/平方米。

因为一线城市结算额占比增至45%、结算毛利润率高达54.5%，进而推动华润置地整体开发业务结算毛利润率高达42.9%。结算额贡献前十个城市主要是一线和核心二线城市。

界面新闻注意到，华润置地最近几年的高毛利，与深圳大冲旧改的结算有一定关系。今年毛利润率特别高，应该是有华润城的结算，唐勇在面对投资者时也承认了这一点。

作为深耕广东的央企，华润置地在广深的旧改一直是公司高毛利的重要来源。但随着这些项目的结转完毕，华润置地亟需转化新的城市更新项目以维持稳定的毛利水平。

与一些同行保守的土地策略不同，华润置地在2018年的投资较为积极。2018年，公司新增土储2213万平方米，总地价1513.5亿元，其中权益地价1036.8亿元。而2017年，这个数字为653.4亿元，投资强度提高近六成。

唐勇认为2018年拿了很多地的时机是好的。从2019年土地市场明显回暖来看，当时的决策初步印证是正确的，但是未来还要看市场检验。

需要被检验的不止2018年的土地投资，今后如何带领华润置地进一步发展，唐勇身后不缺审视的目光。

面对媒体的关心，唐勇的回答还显得较为官方，称坐上主席位置没什么特别的感想。

华润集团早前开了年会，董事长（傅育宁）给的寄语是不负重托再出发，华润置地一样，有5万名员工的持续努力，会保持业绩的增长。

对于2019年，唐勇向市场许诺了两个目标，一是销售额增长15%至2420亿元；二是投资物业租金收入保持保持2018年的增速。

根据年报，2018年华润置地整体租金收入按年增长24.5%至95亿元。以此推算，华润置地2019年租金收入目标预估为118亿元左右。去年新开了很多商业项目，今年也会再开10个左右，未来3年也会是开业的高峰期。

但在面对投资者要求自己给自己打分时，唐勇终于松口谈及了要面对的难题。

大家看到管理层其实都服务了华润20年、25年了，你刚说打分这个事情来讲，我觉得我们做的努力程度应该是100%。从业绩表现来讲，我自己80到90分，我觉得还是可以的，但是未来面临新的增长，包括转型，比如五年、十年以后的华润置地会怎么样？

虽然目前的市场环境下，房地产依然是众多行业中最赚钱的，但这并不影响各家房企不断探索新的增长点。正如唐勇所说，大多数地产商都有这种焦虑。而他被从副主席扶正为主席后，也需要更直观地面对这种焦虑。

唐勇首次披露了华润置地内部是如何探索转型和新的增长点。比如说在我们做物流业务，也做过战略，后来做完之后就放弃了，觉得不一定适合华润置地做，但是我也给集团提了一个建议，如果集团愿意把旗下的其他行业物流集中在一起，可能会好一点。

华润置地的思路是，如果哪项业务能进入到行业前十名，就会有一定市场价值，到底选择哪个新业务是一个动态调整的过程。这家央企的标准有两个，一方面是对现有业务的利润贡献，另一方面对公司价值提升的贡献。

吴向东在华润置地业绩全盛时期离开，在房地产传统领域中，留给唐勇能施展的空间可谓十分有限，但新的探索和转型又谈何容易。