小心驶得万年船？三大运营商今年5G投资总额仅342亿元
随着三大运营商相继公布2019年财报，业界期待已久的运营商2019年5G投资计划也公布于众：中国电信计划投资90亿元；中国联通计划投资60亿～80亿元；中国移动约为172亿元。
业界一致认为，5G将开启万亿级的新增市场，是未来国与国之间、运营商与运营商之间角逐的重点，因此也必将成为运营商不惜重金布局的战略领域。包括设备商、终端厂商、解决方案厂商在内的各环节无不看好5G，纷纷摩拳擦掌，期待在5G盛宴中分得一杯羹。
然而，5G盛宴并未如期而至。三大运营商谨慎保守的5G投资计划，与躁动的产业热情形成鲜明对比，让业界回归理性，也促使人们思考：如何理性看待5G网络建设步骤？
谨慎保守的342亿元✚
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根据近期的公开消息，运营商的5G网络建设计划总体上偏向于谨慎保守：中国联通表示“谨慎进行5G投资”，中国电信认为“5G产业链仍有待成熟”，中国移动表示“今年将务实、审慎地推进5G网络建设”。
具体来看，中国电信总裁兼首席运营官柯瑞文表示：中国电信今年5G资本开支约90亿元。中国联通认为5G刚刚起步，今年又是元年，需要进一步的技术试验，预计今年安排60亿～80亿元的5G投资。
中国移动董事长杨杰表示，2019年含5G的总投资将不超过去年的1671亿元，不含5G的投资约在1499亿元，也就是说2019年中国移动的5G投资不会高于172亿元。预计中国移动将建设3万-5万个5G试验基站。
综上，三家运营商2019年的5G投资不超过342亿元，与业界期待的万亿级5G盛宴相去甚远。
商业模式、技术、牌照等为主因✚
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运营商采取谨慎务实投资态度的原因，可以从其高管的言论中找到一些答案。
中国联通董事长王晓初表示：“首先要想明白5G需要巨大投资，现在还不到5G大规模投入的时间，因为5G的技术，尤其是5G商业模式还需要探索。”因此，5G技术和商业模式不成熟是中国联通的主要顾虑。
中国电信总裁柯瑞文表示：“今年我们安排90亿进行规模试验，下一步会根据试验情况、牌照发放情况和产业链成熟程度等调整投资计划和扩张试验规模。”柯瑞文的这番话释放了两个信息：一是牌照情况和产业链程度等是判断5G能否规模商用的重要因素，二是中国电信的90亿元5G投资有可能会扩大。
中国移动董事长杨杰则含蓄地表示：“5G将推动网络架构发生革命性变化，运维管理复杂度持续提升，产业链关键环节和垂直领域应用尚待成熟，商业模式、经营方式有待创新”。
综合上述信息，影响运营商5G投资热情的原因，主要包括商业模式不明确、技术和产业链不成熟、牌照尚未发放等。
需要循序渐进，切忌操之过急✚
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在商业模式方面，5G能够提供更快的速率、更低的时延和更大的覆盖，但是如果仅用于个人用户的高带宽业务，那么在提速降费继续推进的当下5G很难推动收入增长；而在新业务方面，虽然各方也在探索5G直播高清视频、5G远程手术等应用，但是这些应用或者缺乏可变现的商业模式，或者在5G应用初期网络质量不能保证，无法实现大规模应用。
缺乏可行商业模式的技术如同镜中花、水中花，虽然美丽但无法触及。在Strategy Analytics无线运营商战略高级分析师杨光看来，不知如何赚钱是运营商谨慎投资5G的最主要原因所在。
在技术标准化方面，虽然2017年12月5G的NSA标准冻结，半年后SA标准冻结，但是R15 Late Drop推迟到2019年3月冻结，能够实现URLLC和mMTC场景的R16标准可能到明年3月才冻结，标准迟迟不确定，势必影响后续的产品准备和业务商用环节。
在产业链准备方面，包括终端芯片在内的环节尚不具备规模商用的条件，目前推出的5G手机售价都在万元左右，性价比不占优势，具有应用示范能力的5G终端最早要到2019年下半年推出。
此外，我国5G牌照尚未发放，给运营商建设5G带来了很大的不确定性。这也是三大运营商谨慎部署5G的主要原因。
参考国外运营商先行者情况，5G目前也不具备规模商用的基础。例如，韩国政府宣布推迟原计划在3月末实施的5G商用；美国运营商虽然抢先商用，但却出现了ATT因为商用伪5G而被竞争对手告上法庭的事件。国外运营商抢先部署又出现变化的情况充分说明，现阶段5G投资不可操之过急，需要根据产业链准备情况采取循序渐进的过程。
缺乏资金亦难倒英雄汉✚
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除了产业链的客观原因，运营商谨慎投资5G另一方面原因在于缺乏资金。
工信部通信科委常务副主任韦乐平日前表示，按照容量站来建设，5G投资大约为4G的1.5倍，全国总体来看，预计5G投资达1.2万亿元，5G投资周期可能将超过8年。韦乐平解释，5G工作频段高，基站多（至少是4G的2倍左右），基站贵（目标希望能降到4G的2倍左右），功耗高（约为4G的3倍左右）。
然而近年来随着提速降费的持续竞争，运营商为全社会持续让利输血，仅是2018年就让利总计1200亿元；同时随着同业和异业竞争的加剧，运营商的营收利润压力加大，一定程度上也影响了5G投资规模。
财报显示，2018年中国移动实现运营收入7368亿元，增速降低到5年前的1.8%；自由现金流从2017年的679.81亿元下降到2018年的390.76亿元。
“带头大哥”尚且如此，其他两家也不乐观。王晓初提出，中国联通希望业界广泛合作，通过资源共享，共同分担成本、共同发展。今年两会期间，中国联通研究院院长张云勇提出设立5G产业发展专项基金的建议，希望对5G网络建设给予必要的资金补贴，引导社会资本参与5G网络建设，缓解运营商资金压力。而中国电信则对5G共建持开放态度，强调与运营商的共建、共享是基于市场原则。
无论5G网络共建共享，还是建立专项基金，都反映了运营商手头并不宽裕，希望借助外界力量分担5G建设投资的强烈意愿。
谨慎并非常态，未来步伐将加快✚
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那么，我们是否就此否定此前比较乐观的预期，认为运营商5G投资将会一直谨慎保守下去？回答并非如此。
首先，加快5G建设是国家层面的要求。2018年底的中央经济工作会议提出，加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设。政府希望通过加快5G商用刺激我国经济发展，5G建设已经升到了政治层面。而三大运营商均为央企，领导由中组部任命，坚定不移地执行国家政策是运营商义不容辞的职责。
其次，2019年对于5G谨慎投资不代表2020年会继续谨慎保守，运营商已表示将动态调整计划。例如，中国联通王晓初表示：“一年5G试验以后，明年看情况决定是否需要规模投入。”中国电信柯瑞文表示：“下一步会根据试验情况、牌照发放情况和产业链成熟程度等调整投资计划和扩张试验规模。”所以，运营商的5G投资会依据技术成熟度、牌照、竞争、试验结果等进行调整。而随着5G标准的确立、临时牌照的发放、终端成熟度的提高，未来5G商用条件趋于成熟，运营商加快5G发展也就顺理成章。
有鉴于此，杨光估计，不排除国家未来会对运营商在税收、电费等方面给予一定倾斜，帮助其降低5G成本，从而助力5G商用步伐的加快。
资料显示，三大运营商2014年～2018年的4G网络投资累计约7200亿元，权威机构预测，2020年～2025年5G网络总投资额在9000亿元～15000亿元。
迟到并不等于消失，5G盛宴还会来到，但是业界需要更多准备和耐心。
