自2018年3月Alunorte氧化铝厂部分关闭以来，这一世界最大的氧化铝工厂何时复产一直备受市场关注。据彭博社报道，Alunorte是否能重新开工都掌握在巴西联邦法院手中，首次听证会定于4月4日举行。

漫漫复产路

自从2018年2月暴雨事件后，海德鲁Alunote就遭遇了赤泥堆场泄漏质疑和调查，随后巴西帕拉州环保机构SEMAS正式通知Alunorte减产50%。此后，海德鲁对产能恢复做出了巨大努力，包括承诺持续增加投资1亿雷亚尔，修建新赤泥堆场，采用更环保有效的压滤设备等等。

Alunote已建设完成了容量增加350%的储水池

2019年1月，海德鲁通过了巴西国家环保署（SEMS）的技术审核，证明了海德鲁巴西Alunorte氧化铝厂具备安全复产条件，但联邦法院的禁令仍未解除。2019年2月26日，海德鲁巴西Alunorte氧化铝精炼厂的全面复产进程受挫。起因是巴西淡水河谷（Vale）的一座尾矿坝发生事故，从而引发了巴西全范围的一轮检查。至今，海德鲁仍不得不对该工厂650万吨/年产能以50%运行。

复产充满不确定性

Alunorte氧化铝厂复产充满不确定性。行业分析认为，海德鲁事件未来的走势，应当从多个方面来看。首先是社会发展层面。第一，海德鲁对巴西当地地区社会可持续发展投资要持续进行；第二，环境影响问题仍是博弈关键，氧化铝生产过程中可能造成的潜在环境问题不容忽视；第三巴西发展的阶段性问题，巴西经济发展阶段是从速度向质量的转变过程，政府本身有一个艰难的选择。

其次是环保项目的推进。海德鲁有两项明确的时间推进表：水库容量提升计划2018年底完成，水处理设施2019年二季度完成。

最后是政府层面。环保部门与法院方面需取得对海德鲁一系列措施的一致认可。政治、法律程序的复杂性不容忽视。政府对事件影响的担心，是否会产生连锁反应，对其他在巴西布局的氧化铝厂会有怎样的影响，撤出投资如何应对等问题。

影响深远

海德鲁事件成为2018年海外市场价格波动的核心。氧化铝市场作为电解铝市场的上游，它的波动必然引发下游市场的波动，每一次价格的启动，都与海德鲁事件密切相关。

海德鲁事件引发的海外市场价格波动，更是给中国的氧化铝进出口市场带来了剧烈的变化。海德鲁正式停产50%产能后，海外氧化铝价不断攀升。2018年5月，我国氧化铝由净进口转变为净出口，且出口数量逐月变大，在10月份基本达到出口高峰。

Alunorte氧化铝厂复产时间未定，这意味着占全球5%的氧化铝产能再次延迟恢复。