陈华再谋资本局：京基欲入主阳光股份

接手第一大股东

深圳地产商人陈华的京基集团资本动作频频，继去年底完成控制上市公司*ST康达（000048.SZ，康达尔）后，又瞄上了目前无实际控制人的阳光股份（000608.SZ）。

阳光股份今日午间突发停牌公告，称公司第一大股东ETERNAL PROSPERITY计划把全部持股转让给京基集团，ETERNAL PROSPERITY持有阳光股份29.12%股权。目前双方尚未签署框架协议。

阳光股份主要从事商业地产，早年大股东为首创置业，2006年引入新加坡产业投资公司（GIC）为战略大股东，意图成为中国版的凯德置地。但近年来，阳光股份表现不佳，尤其是2014年亏损近6亿后，GIC在2015年将股权转让给了领大公司，目前领大公司持有ETERNAL PROSPERITY 100%股权。

领大公司的股东为有限合伙企业，实际出资人成谜，但其普通合伙人却由唐军、杨宁、李国平三位管理层控制。

唐军自1995年起就担任阳光房地产总经理，自阳光股份1997年上市至今一直是上市公司的董事长。此外，他从2002起长期担任首创置业总裁，2018年才卸任。因此，阳光股份虽然没有实际控制人，但唐军却被外界视为阳光股份的实际话事人，他也主导了阳光股份历次重大的股权变更。

阳光争夺战

阳光股份财报显示，2018年公司营收净利双降：营收2.89亿元，同比下降45.95%；净利润1146.40万元，同比下降92.48%；扣非净利润为-1.12亿元，同比下降190.08%。以扣非净利计算，阳光股份已连续亏损4年。

阳光股份无实际控制人、市值偏小（50多亿）等特点，使其成为资质不错的“壳股”，也由此先后引来深圳房企京基、福建房企旭辉的觊觎。

自2016年起，阳光股份先是欲与京基集团重组，以现金方式收购京基集团旗下的京基百纳商管公司，但后来由于京基百纳商管公司的相关证明文件尚未完全取得，以及双方对交易细节的分歧，以失败告终。

同样自2016年底起，旭辉开始通过其全资子公司上海永磐不断买入增持阳光股份，至2018年初第二次举牌后成为第二大股东，总成本在8亿元左右。

旭辉谋夺阳光股份控制权的心思昭然若揭。今年阳光股份第一次临时股东大会之前，旭辉提出董事会换届选举实行累积投票制和修订公司章程的议案，但该议案被否决。今年2月18日，阳光股份董事会换届，旭辉系提名代表全部落选惨败。

在此背景下，京基集团卷土重来，欲通过收购方式成为阳光股份第一大股东。

京基资本局

京基集团创于上世纪90年代，创始人陈华以擅长“总统营销”出名，其打造的京基100大厦一度是深圳最高的地标建筑。现在的京基集团主要业务包括房地产开发、商管、酒店等。

京基集团虽未上市，但在资本市场中较为活跃，尤以康达尔争夺战闻名。

京基集团获得康达尔的控股权历时长达五年。从京基的盟友、“牛散”林志在二级市场买入康达尔开始，京基控股的康达尔股份一度达到31.65%，距第一大股东华超集团的31.66%仅微小差距。期间，双方经历了互相起诉、被监管问询、罢免管理层、撤换董事会等一系列事件。

2018年8月，京基启动要约收购康达尔，而反对者、康达尔当时的实控人和董事长罗爱华，在不久后因涉嫌背信损害上市公司利益罪被刑事拘留，多位原康达尔高管辞职，京基集团随后推选新任董事长，并提名多位京基系成员入主上市公司。

京基集团最终在2018年11月完成收购康达尔，持股增至41.65%，成为第一大股东，陈华则成为上市公司实际控制人。由于京基集团与康达尔均有房地产开发业务，形成同业竞争，京基集团承诺在5年内解决同业竞争问题。

股权争夺战使康达尔付出戴帽*ST的代价。2018年7月，因康达尔与当时的第二大股东京基未能在聘请审计机构上达成共识，使其2017年度财报无法如期披露，导致康达尔被实施退市风险警示处理。

假设京基是想入主阳光股份的话，京基将拥有两家同业竞争的上市公司。因此，京基是否会保持阳光股份无实际控制人现状不变，将值得进一步观察。