鉴基｜科创板基金还在等“出生证”，现在就想投资怎么安排？
最近，市场上关于科创板讨论的声音颇多。不少公司对登陆科创板跃跃欲试，如传音控股、晶晨半导体、优刻得、泰坦科技等30多家公司宣布冲刺科创板。而公募基金也在全力准备，多家公司积极上报科创板基金，超过50只产品排队等待审批。
虽然科创板才刚刚披露第一批企业，科创板主题基金也还没拿到“出生证”，但在二级市场上，不少受科创板催化的科技股有所反应，科技行业涨势喜人。Wind数据显示，截至3月22日，科技100指数今年来上涨35.1%，高于同期上证综指涨幅。
科技股中比较有代表性的几个主题板块，信息技术、芯片概念、生物科技、TMT、人工智能等。科技股是一个很宽泛的概念，包括了高端装备制造重型工业，也包括我们日常生活中各类移动互联网产品、电子设备等，还有许多我们平时关注不到的产业链上游产品。这些高端科技话题性强、关注度高，为市场提供了丰富的概念题材炒作机会。接下来我们选取几只比较有代表性的科技主题基金，品鉴相关产品。
剑走偏锋，选择科技主题基金安排不
“被动”、“主动”排排坐
1
被动指数基金
汇添富中证生物科技A跟踪的是中证生物科技主题指数，2015年8月26日发布，该指数选取涉及基因诊断、生物制药、血液制品及其它人体生物科技的上市公司作为成份股。医药卫生行业占比大。
（来源：中证指数官网，2月指数月报）
指数前十大成分股中，有市值超过2000亿元的恒瑞医药，占比超过10%，其次是长春高新、复星医药、沃森生物、华兰生物、智飞生物、通化东宝等属于生物科技行业。
（来源：中证指数官网，2月指数月报）
从中证生物科技主题指数的弹性看：
（来源：Wind，截至3月22日）
中证生物科技主题指数过去1年、3年、5年的区间涨幅都是跑赢上证综指的。
再来看看基金的表现，汇添富中证生物科技A基金2016年12月22日成立的，今年来收益率为31.39%。
（来源：Wind，截至3月22日）
2
主动管理型的“科技”主题基金
比如交银科技创新，主要投资互联网科技、能源科技、医疗科技、军工科技四大领域，重点关注以科技为创新驱动力、在产业竞争中掌握核心竞争优势的优质上市公。而且该基金是灵活配置型基金，股票仓位设置为0-95%，在市场变化中能更灵活地抓取长期且稳定的收益。
从业绩表现看，该基金今年来收益率为42.42%，在同类灵活配置型基金中排名第21名，近1年、2年收益率均高于同类基金平均水平。
（来源：Wind，截至3月22日，下同）
如果再详细看看，交银科技创新成立于2016年5月5日，正值市场经历几轮小股灾后，小盘股估值复苏阶段，这只基金在成立之初曾一度获得超10%的收益。
这只基金也是见过风雨的，虽然经历了2016年底股债双杀，但截至2016年底，该基金还获得了4.7%的收益，跑赢同期沪深300，也算不错的。
2017年“一九”行情，大盘蓝筹风格表现较好，小盘受挫，该基金前期经历的浮盈被吞噬。2018年股市震荡，是“全民”主动权益基金哭泣年。
接下来，我们看看这只基金的择股和择时能力。
从基金年报看——
（来源：2016年度基金报告）
（来源：2017年度基金报告）
从过往基金重仓股看，恒华科技（互联网+电力）、泰格医药（医学数据服务）、盛通股份（人工智能）、全信股份（军工线缆）、润达医疗（体外诊断）、和晶科技（智能家电）、新国都（电子支付）这些都属于科技创新型的上市企业，并非“挂羊头卖狗肉”的那种主题基金，基金经理配置的股票与产品风格一致。
事实上，这只产品运作之初就维持了较高的仓位，回顾2016 年的资本市场，年初 A 股市场以熔断开始，年底是以债券市场暴跌结束。总体来说，该基金在2016年四季度适当减仓，仓位杠杆最高达62.78%，也未配置任何债券资产，较好的规避一些风险，配置的一些制造业的周期股对基金净值有贡献作用，全年收获正收益。
2017年上半年，受房地产景气周期的影响，一些后周期的行业，白酒、家电等品牌消费品利润表现出很好的增长。 2017 年上半年，市场表现较好的个股类型是周期和品牌消费。这只基金上半年保持高仓位运行，由于更看好新兴成长行业，主要的仓位也都布局，所以这只本基金上半年业绩受到影响，四季度，该基金坚持新兴成长股的持股结构，但是在仓位上下降了，并配置5.17%的债券，以降低基金风险。
不过2017年是科技行业整体表现平平，该基金的净值虽下跌，但绝大多数时间未超过10个点，且多次反弹回净值，说明基金经理管理能力还是不错的。
2018年一季度，成长股性价比提高，该基金重配优质成长股获得了18.95%的收益，三、四季度，中美贸易战恶化进一步压缩了市场的估值，在持仓上，该基金配置了一些债券降低基金风险。总的看，2018年堪称小股灾，绝大多数主动管理型的基金未获得正收益，交银科技创新也不例外，但2018年度的收益还是跑赢沪深300涨幅和同类基金平均水平的。
也许正是这种对新兴成长股的坚持，在2018年四季度，该基金依旧重仓科技行业的优质个股，在2019年前三个月“成长风格领先”的行情中，踩准市场节奏，收货不错的回报。
总的来说，这只基金比较“刚”，即使在成长风格劣势的环境下，它依旧保持初心，在2019年的一季度迎来春天。
值得一提的是，作为基金的“灵魂”，基金经理作用也很重要。这只基金自成立至今，都由基金经理芮晨管理，成长风格显著，深入研究行业内个股持续性成长的重大投资机会，偏向投资符合大时代背景及中国经济转型方向的新兴产业领域，善于发掘于尚处业绩爆发拐点中早期的优质个股，尤其擅选具备爆发性成长潜力的个股，且敢于持有并在较长的时间周期内取得较高收益。
而且在进入证券行业前，芮晨曾在三九医药从事医药销售工作；著名的游戏公司完美时空（纳斯达克上市公司）从事程序员、项目管理工作；以及创办IT公司并持续经营三年以上的经验，对科技行业理解比较深。
最后老娘舅想说，科创板它是属于科创企业上市的一个板，而科创企业多数还没有盈利，所以在投资风险上是比较大的，也需结合自身风险谨慎投资。想布局科创板机会的，有下面的几种方式：
间接通过基金投资渠道，等待科创板主题基金落地，要么就买目前聚焦高新技术产业的主题基金。
生物科技公司整个行业都处于初级发展阶段，有较高市盈率，可能有个股爆雷风险，如果不看好这一行业的未来，还是建议投资指数基金。
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