腾讯20岁：游戏“吃鸡不生钱”，裁中层、调架构，加速To B怎么转
3月22日，原国家新闻出版广电总局官方网站显示，73个第十批游戏版号已经下发。但腾讯(0700.HK)的游戏依然没有获批。
在3月21日披露的财报中，腾讯透露，自游戏版号正常审核以来，其只有8款游戏获批。
在这一背景下，2019年腾讯迎来20周年。腾讯正在从一家游戏公司变成产业互联网公司。
20岁的腾讯，将如何转型?
拿不到版号，吃鸡不生钱
周四披露的2018年财报显示，去年腾讯总收入3126.94亿元，同比增长32%;毛利1421.2亿元，同比增长22%。
其中，腾讯第四季度的业绩增速明显放缓，远低于全年。数据显示，腾讯第四季度收入为848.96亿元，同比增长28%;毛利为351.52亿元，同比增长12%。
去年国内游戏厂商因版号暂停政策迎来长达9个月的行业寒冬期——行业监管机构自2018年3月起暂停办理游戏商业化许可证(版号)的审批。
一直到2018年12月版号申请工作才重启审批，但是因为此前积压的申请文件太多，审批进度也因此拖慢。
拿不到游戏版号，意味着新上线的游戏无法进行商业化运营。这对于投入了过高的开发成本和人力成本的游戏厂商而言，可谓是损失巨大。
作为游戏大户的腾讯更是此次“游戏寒冬”的头号受害者。除了限号，2018年腾讯游戏遭受舆论压力，被官媒点名游戏“误人”。
因为游戏版号审批延迟，腾讯旗下的多款新游戏无法上线，其游戏排期发布将较往年为慢。资本邦了解到，腾讯旗下一款热门的“吃鸡”游戏《绝地求生》至今未拿到总署批准版号，无法变现。
尽管腾讯称，正在和相关部门积极沟通版号的问题。但相关沟通进展缓慢，腾讯未来可能会对这些游戏进行修改或申请，希望尽早拿到版号。
“限号”的影响很明显——2018财年第四季度，腾讯的网络游戏收入241.99亿元,同比下降0.7%，但是环比下降6%。从Q1到Q4，腾讯游戏毛利率下跌近10个百分点。游戏收入占总收入的比重下降至28.50%，为2015年以来的最低值。
由于用户继续将时间转移至手机游戏，手游的业绩表现好过端游。第四季度，腾讯手游收入同比增长12%为190亿元，端游收入同比下滑13%为112亿元。
相比第三季度，手游和端游均呈现出下滑态势。腾讯全年手游收入同比增长24%至778亿元，端游收入同比下降8%至约506亿元。
内地受限的腾讯并不愿意放弃游戏这块大蛋糕，转向海外掘金。资本邦获悉，去年，腾讯斥巨资入股了海外游戏开发商如Epic Games (《堡垒之夜》的开发商)及Supercell (《部落冲突》的开发商)。
目前，腾讯游戏出海主要以投资和海外运营为主。但腾讯表示，未来有意把旗下游戏推向全世界。
游戏失利后的调整
2018年9月底，腾讯六年来首次首次进行大规模内部组织架构调整。
当时，艾瑞咨询认为，腾讯的此次调整是为未来转型做铺垫，“经历了关于‘腾讯没有梦想’的指责、游戏增长失速、股价大跌后，腾讯又一次站在了历史十字路口，C端的流量红利逐渐达到天花板后，腾讯把目光转到了B端”。
巨头转型，结果如何?
腾讯主要走了两步——第一步，抓紧时间抢占B端市场;第二步，利用线上优势、技术优势，努力抓住线下消费场景，打造产业互联网。
财报显示：腾讯的收入结构正在发生转变：核心的游戏业务的营收和比重逐渐下滑;取而代之的是，腾讯多元化业务如云服务、金融科技服务等。
腾讯更放话：希望互联网企业不再是单纯的互联网企业了，腾讯的定位是充当实体经济的数字化助手。
广告主“新欢”：微信和视频
2018年9月底，腾讯进行组织架构调整，原网络媒体事业群(OMG)的广告线并入了企业发展事业群(CDG)的社交与效果广告部。
至此，腾讯所有的广告资源整合到同一个部门。
调整结果如何?
财务数据显示，去年第四季度，腾讯的网络广告业务收入增长38%至170.33亿元;2018年相关收入同比增长44%至580.79亿元。
其中，微信朋友圈、小程序和腾讯视频，成为广告主的“新欢”。这几年，腾讯的QQ活跃度正在减缓，而微信发展迅速。
图片来源：腾讯控股财报
据腾讯透露，截至2018年年底微信及WeChat的合并月活跃账户数增至约10.98亿，同比增长11%，环比增加1.4%。每天平均有超过7.5亿微信用户阅读朋友圈的发帖。
微信成广告主们眼中的香饽饽。2018年3月，微信终于在朋友圈推出第二个每日广告单元。腾讯称，约50%的朋友圈日常活跃用户会看到第二个广告单元。
多加一条朋友圈广告的效果很明显——去年第四季度，腾讯的社交及其他广告收入增长44%至118.46亿元。
此外，腾讯还试图通过小程序“赚钱”——2018年3月，腾讯在微信小程序中加入四个广告位。
另需看到的是，拥有8900万订购用户的腾讯视频的广告变现力度加大，2018年该平台广告收入同比增长34%，季度同比增长21%。
此外，于2018年初，腾讯完成新闻广告系统的升级，腾讯的媒体广告收入在去年第四季度增长26%至52亿元，全年增长23%至183亿元。
金融科技和云服务高速增长
其中，金融科技、云服务尤为显著。这两部分收入计入财报中的“其他业务”板块。2018年腾讯其他业务收入同比增长80%。
在金融领域，腾讯推出微信支付、理财通和微粒贷等产品。其中，微信支付布局效果突出。资本邦了解到，目前微信支付覆盖中国内地以外的49个市场，支持16种货币的跨境支付交易;日均总支付交易量超过10亿次。商业支付占支付交易量的一半以上。2018年第四季度，腾讯支付平台的月活跃商户增幅超过80%。
云服务是腾讯TO B转型的一大重点。2018年9月30号，腾讯进行组织架构重整，把原来分布在几个事业部群的、云和智慧产业相关板块全部聚合起来。
腾讯云的优势在于网络游戏及视频流媒体等垂直领域——超过一半的中国游戏公司使用腾讯云服务。于2018年底，腾讯云的全球基础设施现已覆盖25个地区，运营53个可用区。2018年，腾讯云收入增长超过100%至91亿元。
第四季度，腾讯推出新的IaaS和PaaS产品。腾讯表示，现阶段云服务还聚焦于基础服务，未来云服务将转向利润率更高的PAAS服务，最后是毛利更高的SAAS服务。
腾讯的野心更在于产业互联网这个大风口——资本邦了解到，腾讯正在建立一个所谓开放云生态系统。
投资了700家公司，腾讯“拒绝”零售
2018年5月，一篇《腾讯没有梦想》的热文在朋友圈刷屏。这篇文章批评腾讯正在丧失产品能力和创业精神，变成一家投资公司。
马化腾则回应，腾讯只是把不核心的、不专业的项目通过投资交给其他更合适的团队去做，将资源利用和效率最大化。
腾讯最新财报强调，自身不会涉足零售，而是赋能零售企业，为其提供技术以及能力, 在需要的时候进行一些资本合作。
过去一年，腾讯的投资收益如何?
资本邦从财报了解到，腾讯截至2018年年底投资了逾700家公司，超过100家公司的每家估值达到10亿美元，其中包含美团点评等60多家已上市公司。
财报显示，2018年度腾讯录得其他收益净额从2017年的201.4亿元下滑至167.14亿元。
资本邦注意到，2018年，腾讯于投资公司及收购产生的无形资产减值拨备高达175.77亿元，而2017年该数据只有27.94亿元。
本文出品：资本邦。作者：梅茜，陈亚平。
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