3月18日，上交所正式开始接收发行人的申请。截至3月22日17时，上交所收到13家公司提交的科创板首发申请文件。最后完成了9家企业申请文件的受理。分别是：晶晨半导体、睿创微纳、江苏天奈、江苏北人、利元亨、容百新能源、和舰芯片、安翰科技、科前生物。本君通过分析其9家分别披露的文件，总结第一批申请科创板首发企业的指标特征。如有补足的地方，请大家补正。

一、从9家受理企业看产业及行业属性

首批受理的9家企业的产业及行业属性来看，其中：新一代信息技术3家，高端装备和生物医药各2家，新材料、新能源各1家。

——根据《科创板首发股票管理办法》第三条关于科创板定位的规定：面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。优先支持符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性企业。
——根据《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》第三条规定了优先推荐企业的属性：（一）符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业；（二）属于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的科技创新企业；（三）互联网、大数据、计算机、人工智能和制造业深度融合的科技创新企业；以及其他保荐机构认为的具有较强科技创新能力的企业。

如何界定“科技创新能力突出”这是上交所重点关注的方面，也是问询中必定会涉及到的问题。

——根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》关于发行人应当符合科创板定位的把握：要从发行人自我评估+保荐机构专业判断+上交所关注三个层面进行审慎评估。（一）发行人自我评估的考虑因素1、所处行业及其技术发展趋势与与国家战略的匹配程度；2、企业拥有的核心技术在境内与境外发展水平中所处的位置；3、核心竞争力及其科技创新水平的具体表征，如获得的专业资质和重要奖项、核心技术人员的科研能力、科研资金的投入情况、取得的研发进展及其成果等；4、保持技术啊不断创新的机制、技术储备及技术创新的具体安排；5、依靠核心技术开展生产经营的实际情况等。（二）对保荐机构的要求保荐机构应当根据《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》的相关要求，围绕科创板定位，对发行人自我评估涉及的相关事项进行核查，并结合尽职调查取得的充分证据、资料等，对其是否符合科创板定位作出专业判断，出具专项意见，说明理由和依据、具体的核查内容、核查过程等，并在上市保荐书中简要说明核查结论和依据。（三)上交所审核中予以关注审核问询中，本所发行上市审核机构将关注发行人的评估是否客观，保荐人的判断是否合理；根据需要，可以向科技创新咨询委员会提出咨询，将其作出的咨询意见作为审核参考。

关于科创板定位原则及推荐企业的产业及行业属性的规定：

索引：《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》第二条关于科创板的定位原则：（一）坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求；（二）尊重科技创新规律和企业发展规律；（三）处理好科技创新企业当前现实和科创板建设目标的关系；（四）处理好优先推荐科创板重点支持的企业与兼顾科创板包容的企业之间的关系。

二、9家受理首发申请材料的企业的市值及财务指标标准

从选择的上市标准来看，6家选择选择“市值+净利润/收入”的第一套上市标准，3家选择“市值+收入”的第四套上市标准。其中，有1家未盈利企业，9家企业预计市值平均未72.76亿元，扣除预计市值最大的1家180亿元后预计市值平均为59.35亿元。

从财务指标看，剔除一家亏损企业（总资产约241亿元，营收约37亿元，净利润约-26亿元），其他8家企业最近一年年末平均总资产约15亿元，最近一个会计年度平均扣非后净利润为1.64亿元，最近一个会计年度各家企业平均营收增速61.34%，研发投入占营业收入比例范围5-20%。

——根据《科创板上市规则》2.1.2关于科创板市值及财务指标的标准规定，应当至少符合其中一项标准：

第一套标准：“预计市值不低于￥10亿元+最近两年净利润为正+累计净利润不低于￥5000万元”，或者“预计市值不低于￥10亿元+最近一年净利润为正+最近一年营收不低于￥1亿元”。

第二套标准：“预计市值不低于￥15亿元+最近一年营业收入不低于￥2亿元+最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%”：。

第三套标准：“预计市值不低于￥20亿元+最近一年营业收入不低于￥3亿元+最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于￥1亿元。”

第四套标准：“预计市值不低于￥30亿元+最近一年营业收入不低于￥3亿元。”

第五套标准：“预计市值不低于￥40亿元+主要业务或产品需要经国家有关部门批准+市场空间大+目前已经取得阶段性成果”。

第五套标准的应用，比如医药行业企业需要至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合可创办定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。

市值估算的方式？根据《答记者问》第8点针对市值指标的要求中，保荐机构应当根据发行人特点、市场数据的可获得性及评估方法的可靠性等，结合发行人报告期外部股权融资情况、可比公司在境内外市场的估值情况等，谨慎选择合理评估方法进行综合评判。一般会以发行人最近一年度扣除非经常性损益后的净利润和同行业上市公司平均市盈率作为参考标准。

三、券商跟投方式

——根据《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》规定：科创板试行保荐机构相关子公司跟投制度。发行人的保荐机构依法设立的相关子公司或者实际控制该保荐机构的证券公司依法设立的其他相关子公司参与发行战略配售，并对获配股份设定限售期。

在睿创微纳上市保荐书中，保荐人中信证券拟通过全资子公司中信证券投资有限公司参与战略配售。

在晶晨半导体上市保荐书中，保荐人国泰君安拟以全资子公司国泰君安证裕投资有限公司参与战略配售。

在科前生物上市保荐书中，保荐人招商证券拟以全资子公司招商证券投资有限公司参与战略配售。

目前对于保荐机构是通过私募基金子公司还是通过另类投资子公司参与战略配售、跟投比例等还没有明确的说法，需要等待交易所发布相关细则进行明确。

四、9家科创板受理企业中的背后的A股公司情况

据不完全统计，上交所公布的9家受理企业中，涉及到A股相关公司的数量已达34家左右，其中：

1、晶晨半导体涉A股公司包括：新湖中宝、TCL集团、创维数字、泰达股份、华胜天成；

2、睿创微纳涉A股公司包括：宏大股份、四川成渝、中国核建、安徽水利、康缘药业；

3、天奈科技涉A股公司包括：新宙邦、大港股份、洋河股份、康力电梯、华闻传媒；

4、江苏北人涉A股公司包括：联明股份、誉衡药业、软控股份、小商品城；

5、利元亨涉A股公司包括：TCL集团、有研新材、宁德时代；

6、宁波容百涉A股公司包括：卓翼科技、长江传媒、海通证券、森霸传感、银亿股份、江苏阳光；

7、和舰芯片涉A股公司包括:江丰电子、北方华创；

8、安瀚科技涉A股公司包括：天壕环境、棒杰股份、新华保险、新希望；

9、武汉科前生物涉A股公司包括：蔚蓝生物、力生制药。

按照“3个月+3个月+20天”的流程规划，科创板有望在10月前迎来第一批上市成员。随着科创板加速推进，未来将会产生更多的科创板上市公司，以下系wind整理的科创板潜在名单一览：

（上述引用的图片均摘自Wind）