撰文 | 海外金科路

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有着超过2亿人口的巴西作为世界第七大经济体，拥有4000万中等收入阶层消费者和1.2亿互联网用户，是世界上为数不多的较大的国家市场。现代化的银行体系，让巴西在线业务和移动银行得到广泛应用，但是，统计数据显示，仍然有5500万人没有银行账户，占成年人口的40%，这表明移动支付市场在这里有良好的开局，也有着巨大的潜力。

虽然现金仍然是主要的支付工具，在农村地区的大量人群仍然无法获得基本金融服务，然而，随着政府和银行服务的完善，信用卡、移动支付正在成为现金的替代品。越来越多中低阶层人口普及率得到提高，推动了这些业务的推广。巴西的金融科技领域也开始对本国金融业务进行改造，这吸引了大牌投资者的注意力。

腾讯先下手为强

五年前成立的Nubank，作为拉丁美洲第一个独角兽，现在已经拥有了400万用户，从最早的信用卡业务到即将展开的信贷业务，这家金融科技公司正在试图扩展更大的市场，腾讯注资1.8亿美元之后，Nubank 估值达到40亿美元。分析人士指出，如此大手笔的买卖，体现了腾讯的决心。很大程度上，得到投资的Nubank 能在获客能力和数据分析能力上获得来自腾讯的全方位支持。这种提升是巨大的，特别是腾讯有开发国家支付系统的能力，远在地球另一端的中国，腾讯运营着月活用户超过8亿人的微信支付。就在上个月Nubank 开始提供 QR 码付款选项，可以明显看出腾讯带来技术的强大推动作用。

对于腾讯来说，这次投资不仅仅是海外市场投资中简单的一笔，这笔 1.8 亿美元的投资更多的是多元化的目标期望，一个很重要的因素就是希望通过这笔投资可以帮助腾讯从股价暴跌中恢复过来。事实上，腾讯多元化的实力一直不容小觑，此次投资，腾讯向股东们展示的正是其尽管在核心市场遇到困难，但仍然能打开不同的市场，稳定局面的能力。另一方面，腾讯瞄准了巴西国内乃至整个拉丁美洲的银行业务短板，选择 Nubank 合作，也是看中了 Nubank 强劲的增长潜力。

Nubank创始人 David Vélez

根据 Nubank 的创始人 David Vélez 的说法， Nubank一方同样看重腾讯代表的中国强大的移动支付市场经验。虽然类似 Nubank的金融科技公司，目前的发展领域较为狭窄，没有区域性的发展机会，但是本国市场规模够大、市场深度够深，这就给了创业公司很大的发展空间。

David说：腾讯在金融服务方面的经验在全球范围内是无与伦比的。 Nubank想要把业务扩展到每个巴西人，就必须从腾讯身上学得更多。David认为巴西市场和中国市场很像，无论是市场环境和用户环境，就连监管框架都是如此。

腾讯在巴西第一笔投资就给了金融科技创业公司，就足以见得其雄心壮志。

蚂蚁金服不甘示弱

在竞争对手腾讯宣布投资Nubank 后不久，中国金融科技巨头蚂蚁金服投资了巴西支付公司StoneCo的首次公开募股。值得注意是，StoneCo此轮融资，也同时引起了沃伦巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司的兴趣。

总部位于圣保罗的StoneCo成立于2012年，主要为巴西的零售商店、在线和移动渠道商家提供金融技术支付处理服务。业务包括交易支付处理，预付融资，订阅和设备租赁等服务。

StoneCo公司内部文件显示，该公司目前已与880万家中小型企业有着合作，200600名活跃用户，2018年上半年的净收入达到了8770万巴西雷亚尔（2360万美元。经过此轮投资，StoneCo已经达到了62亿美元的资产总量。

蚂蚁金服高调投资标志着两家全球规模较大、发展最快的支付公司正在紧密合作。今年早些时候，蚂蚁金服从大兴投资者那里筹集数十亿美元，以扩大其全球业务。除了在东南亚的发展，蚂蚁金服也开始注意拉丁美洲市场。StoneCo的成功融资标志着行业的主导地位正在从缓慢复杂的传统行业变为采用更好技术、有进攻欲望的新兴行业。

未来值得关注的新兴市场

对巴西支付公司的兴趣激增，也表明了投资人态度的变化。据投资银行估计，去年巴西有210家不同的金融科技公司，而2015年初仅为54家。

Nubank和StoneCo都是巴西金融科技行业早期的推动者，信贷业务、借记卡业务让这些非银行机构成为新一代“商户收割者”，为企业用户和个人用户提供了更多选择的可能性，对于那些希望免息分期付款的用户来说，这些金融科技公司的吸引力远远大过于传统银行。

StoneCo与Nubank出发点一致，都在传统金融和使用旧技术、效率较低的分销网络提供商中看到了信息的不对称。服务不足和收费过高正是金融科技行业崛起的主要出发点之一，这也让这些公司的服务从开始立足点就建立在普惠金融覆盖率的提升上。

同时，为了增加信用卡的使用，巴西国家货币委员会已采取一系列措施，以降低信用卡交易的费用和利率。比如它对信用卡发卡机构提供的循环信用额度进行了限制，根据附加规则，每当信用卡持有人进入循环信贷模式并且无法在第一个月30天内偿还债务时，银行必须提供信贷分期付款选项，以较低的利率偿还未结余额。

对比之后可以得出，用户体验无疑是金融科技公司区别于传统金融公司的关键点，这些获得投资的金融科技公司正在迎合了解新数字平台的用户市场。用户知道自己喜欢什么，也更愿意通过数字渠道管理尽可能多的生活方面。尽管目前，美国硅谷、中国在金融技术进步方面的声誉仍然超过巴西。 然而，Nubank 、StoneCo和其他巴西金融科技公司的成功已经表明，了解特定的市场需求与吸引不断增长的客户群体，与技术实力同样重要。

比如StoneCo获得了来自阿里巴巴和巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司的支持，获得投资的同时还提升了知名度。在金融科技竞争激烈的市场中，能够获得最大市场份额的公司往往是那些有口皆碑的。

事实上，金融变革不仅来自创业公司。 金融科技全球最大的一些成功案例是将大型银行的客户群和分销能力与小型公司的创新相结合。银行对于数字化的价值也有着自己的考量，对于金融科技公司来说，有了知名度，再加上与银行的合作，对于品牌的价值提升，也有着重要作用。

总结来说，中产阶级不断增长的新兴市场正在认识到金融科技有能力满足传统服务不足的需求，以及建立更广泛适应性和更积极的金融体制的重要性。通过认识到发展金融科技的需求，巴西已经开始为下一阶段的增长铺平道路。

在未来几年，随着金融科技公司开拓市场，巴西可能会在初创企业和新型合作伙伴关系中经历一波融合。巴西金融科技行业的快速增长让新兴市场和发达市场都看到了一个正在发生变化的市场，无论作为投资检测样本还是典型案例分析，巴西都展示出了具有成熟金融服务行业如何开始开放并采用金融科技的景象，这种景象无论对于传统参与者还是整个市场来说，都将受益。