中国人保去年净利降19%至134.5亿元，市场占有率微降

3月22日晚间，中国人保（601319.SH，1339.HK）发布的2018年年报显示，该公司2018年实现营业收入5037.99亿元，同比增长3.2%；归属于母公司股东的净利润为134.5亿元，同比下降19.2%。分季度来看，中国人保在2018年第一、第二季度的归母净利润达到97.67亿元，占全年净利润的72.61%。

在业务方面，中国人保主要开展三大业务，即财产保险业务、人身保险业务和资产管理业务。就业绩来看，2018年，中国人保实现原保险保费收入4965.35亿元。其中，人保财险原保险保费收入3880.2亿元，同比增长11.1%；人保寿险、人保健康险原保险保费收入分别为937.17亿元、147.98亿元，同比下降11.8%、23.1%。

就市场占有率而言，中国人保旗下三大保险业务在2018年均有略微下滑：人保财险以33%的市场占有率，较2017年下滑0.1个百分点；人保寿险市场占有率为3.6%，较2017年下滑0.5个百分点；人保健康险的市场占有率则为0.6%，较2017年下滑0.1个百分点。

对于这一表现，中国人保表示，2018 年，该集团坚持稳中求进工作总基调，贯彻新发展理念，推动实施集团向高质量发展转型的 “3411工程”（推动财险、寿险、健康险3家子公司转型，实施创新驱动发展战略、数字化战略、一体化战略和国际化战略四大战略，打好1场中心城市攻坚战，守住1条不发生系统性风险的底线），在复杂多变的外部环境下，把住了“稳”的基调，突出了“进”的节奏，形成了“好”的态势，集团改革发展的各项工作稳步推进。

2018年6月28日，中国人保召开发布会，首次披露了131个重点推进项目及其时间表。对于创新驱动发展战略目标，人保集团明确了到2022年跻身国内创新型金融保险集团前列，到2025年跻身国际创新型金融保险集团前列的规划目标。为了推动集团向高质量转型，中国人保集团党委亦提出实施“3411工程”。

可以说，中国人保的业务增长动力依然集中于人保财险。分渠道来看，代理销售渠道依旧占据主导，占比达71.5%，直销渠道和保险经纪渠道占比为20.6%和7.9%。在代销渠道中，专业代理渠道增势迅猛，原保险保费收入由2017年的643.57亿元增至930.68亿元，占比由2017年的18.4%增至24%；个人代理渠道原保险保费收入金额有所上升，但占比略微下降；建业代理渠道原保险保费收入金额和占比均下降。

得益于机动车辆险、意外伤害及健康险、信用保证险、责任险、农险业务的发展，人保财险的已赚保费由2017年的3097.26亿元增长11.2%至2018年的3444.02亿元。不过，由于受资本市场波动影响，人保财险的投资收益由2017年的211.96亿元下降5.5%至2018年的200.39亿元。

此外，受业务规模快速增加，加大对优质业务的投入以及市场竞争加剧影响，人保财险的手续费及佣金支出也大幅增加，由2017年的597.25亿元增长24%至2018年的740.36亿元。

人身险业务上，2018年，人保寿险实现期交首年保费168.36亿元，期交（含续期）占比同比提升17.4个百分点，达到60%，十年期及以上首年期交保费收入44.9亿元，同比增长3.5%，实现新业务价值57.35亿元，同比增长0.8%；人保健康期交首年保费同比增长152.2%，新业务价值同比增长8.3%，价值创造能力进一步提升。

在投资端，中国人保总投资收益由2017年的491.50亿元下降14.4%至2018年的420.67亿元；净投资收益由2017年的453.24亿元上升3.5%至2018年的469.10亿元；总投资收益率由2017年的6%下1.1个百分点至2018年的4.9%；净投资收益率为5.5%，与上年持平。

中国人保表示，2018年，该公司积极把握上半年债券收益率高点机会加强固定收益资产配置，拉长资产久期，稳定持仓收益率；同时，加强非标产品的配置力度；权益类资产占比基本保持稳定。