王思聪等明星股东环绕，安翰科技依赖补贴与美年大健康

安翰科技带着能做胃镜的胶囊机器人登陆科创板。3月22日晚间，上交所公布第一批科创板上市申请企业的受理批文，安翰科技成为被受理的9家拟上市公司之一，融资金额12亿，保荐机构为招商证券。

安翰科技准备将本次12亿募集资金分别用于消化道胶囊武汉生物基地升级建设项目、人工智能与健康医疗大数据平台研发项目、互联网亿元平台及营销网络建设项目、补充运营资金。

新京报记者查阅安翰科技招股书与多方资料发现，背后拥有众多明星股东间接持股的安翰科技，在2016年与2017年期间要依靠补贴才能“活下来”。如今，安翰科技超7成收入都来自美年大健康。

明星股东有多少？王思聪、四川首富、美年大健康创始人均在列

资料显示，安翰科技是一家消化道胶囊内镜机器人研发商，基于磁场精确控制及光电成像等一系列专利研发了NaviCam胶囊内镜机器人，是胃、小肠等消化道疾病早期检查利器，提高了早癌检出率。

安翰董事长吉朋松曾经在公开介绍安翰科技时表示，公司的“磁控胶囊胃镜”机器人无需插管，只需随水吞服一颗小小的胶囊机器人，15分钟即可轻松完成无痛、无创、无麻醉的胃部检查，且检查结果准确性与传统电子胃镜高度一致。

2017年8月15日，安翰科技宣布获1亿美元投资。安翰科技获得的投资来自大中投资、软银中国资本、优势资本、虔盛投资、厚新健投、同晟资本等6家投资机构。

据当时媒体报道，软银中国资本管理合伙人华平表示，连续巨资投资安翰，是因为安翰具有世界性的、持续性的创新平台，市场非常巨大，“希望能给安翰准备足够多的“弹药”，助安翰走向国际化”。

天眼查显示，如今安翰科技的股东信息多达31条，大股东是公司的董事长吉朋松。此外，公司还有不少间接持股的明星股东。

宁波朗盛二号股权投资合伙企业（有限合伙）是安翰科技股东之一，持股比例未公开。北京普思投资有限公司是宁波朗盛的股东，北京普思投资有限公司法定代表人正是王思聪。

除了间接持股的王思聪之外，安翰科技还有不少间接持股的明星股东。

天眼查显示，拉萨经济技术开发区新希望投资有限公司是安翰科技的股东之一，该公司的大股东为刘永好。此外，早年投资安翰科技的深圳厚生新兴产业投资中心（有限合伙）的最终受益人也是刘永好。

刘永好现任新希望集团有限公司董事长、新希望投资有限公司董事长、希望集团有限公司总裁。2014年，刘永好入围2014年度华人经济领袖。2016年的胡润百富榜上，刘永好家族以425亿财富排名第30位。2017年的胡润全球富豪榜中，刘永好家族为四川省首富。

作为安翰科技招股书中披露的客户之一的美年大健康老板、美年大健康董事长俞熔也间接持有部分安翰科技股份。信息显示，上海中卫安健创业投资合伙企业（有限合伙）是安翰科技股东之一，而该企业的主要人员与最终受益人都包括俞熔。俞熔是美年大健康创始人、实际控制人及董事长。

此外，济南盛融股权投资合伙企业（有限合伙）也在安翰科技股东之列，没有公布持股数量，该公司曾投资深圳市瀚海基因生物科技有限公司，投资比例为1.67%，瀚海基因的法定代表人为贺建奎，曾研究基因编辑婴儿。

2016年到2017年几乎“靠补助活着”

如今，安翰科技正处于高速发展阶段。2016年-2018年，公司营业收入分别为1.15亿元、1.72亿元、3.22亿元，复合增长率为67.44%。在这三年期间，公司的资产总额也从3.73亿元高速增长至9.17亿元。

不过，在2016年归母净利润尚有2862.42万元的安翰科技，在2017年时就出现了1033.78万元的净亏损。而从扣非归母净利润来看，2016年和2017年安翰科技分别亏损3767.68万元和3670.79万元。

直到2018年，安翰科技的归母净利润与扣非归母净利润才重新增长，分别达到6594.19万元和2540.66万元。

安翰科技的归母净利润与扣非归母净利润之所以相差较大，也与政府补助有关。2016年-2018年，公司记入当期损益的政府补助金额分别为6478.2万元、2119.45万元、3990.1万元，占利润总额的比例分别为172%、1150.25%、43.31%，这也意味着，在2016年和2017年，安翰科技几乎是“靠补助活着”。

在经营活动产生的现金流方面，2016年-2018年三年期间，公司的相关数据分别为-3604.90万元、-1492.54万元、7554.71万元。

公司解释称，现金流与扣非归母净利润不匹配的原因主要是，除了增值税即征即退以外的政府补助，作为非经常性损益扣除，但是记入经营活动的现金流。公司在发展期，持续开拓市场，如果未来无法保证保障现金流的措施落实，可能会导致经营活动现金流净额持续小于净利润规模，甚至持续为负。

招股书显示，截至2018年末，安翰科技公司母公司报表未分配利润为2232.34万元，合并报表未弥补损失为1.77亿元。公司解释称，公司全资子公司上海安翰在报告期内持续亏损，导致上海安翰未弥补亏损金额较大。截至2018年底，子公司上海安翰账面未弥补亏损为2.45亿元。公司称，在此期间公司进行利润分配的资金来源可能会受到限制，存在难以进行利润分配的风险。

客户集中，超七成收入来自美年大健康

新京报记者查阅招股书发现，目前安翰科技的销售渠道，包括针对健康管理和筛查市场与各类体检机构合作、针对临床消化道疾病检查与三甲医院合作等。安翰科技面临着客户较为集中的风险。

招股书显示，2016年-2018年，安翰科技的第一大客户为美年大健康产业（集团）有限公司及其加盟店（包括“美年大健康”“慈铭”等体检品牌及该品牌的加盟店），这三年的销售收入分别为9317.29万元、1.26亿元、2.45亿元，占主营业务收入比例分别为81%、73.50%、76.27%。

安翰科技也表示，如果公司出现主要客户流失、需求不利变动，同时市场拓展措施未取得预期效果，公司会面临产品销量、收入利润下滑的风险。

此外，安翰科技的研发费用在主营业务收入中占比出现下滑。2016年-2018年，安翰科技的研发费用在主营业务中占比分别为29.54%、29%、24.96%。而安翰科技在招股书中提及，公司产品研发独创性高，具有周期长、投入大、要求高、难度大等特点，且需要精准把握市场需求和技术发展趋势。

招股书显示，安翰科技属于内窥镜行业。据统计，2017年全球医用内窥镜市场已经达到350亿美元，预计到2019年规模将达到400亿美元，年复合增长率为7.72%。

原本，安翰科技准备登陆创业板。今年2月25日，湖北证监局披露了招商证券关于安翰科技首次公开发行股票并在创业板上市辅导工作报告(第一期)。报告显示，安翰科技拟申请首次公开发行人民币普通股股票(A股)并在深圳证券交易所创业板上市。

新京报记者 林子 编辑 王宇 程波 校对 吴兴发