龙头券商中信证券去年净利93.9亿，同比减少17.87%

年报显示，2018年，中信证券实现营业收入约372.21亿元，同比（较上年同期）下滑14.02%；归属于母公司股东的净利润为93.90亿元，同比减少17.87%。

从中信证券2018年各项主营业务来看，经纪业务实现营业收入98.94亿元，同比下降8.52%；资产管理业务实现营业收入64.68亿元，同比下降14.62%；证券投资业务实现营业收入91.61亿元，同比增长18.52%；证券承销业务实现营业收入27.88亿元，同比下降30.33%；其他业务实现营业收入89.10亿元，同比下降32.35%。

2018年，中信证券完成A股主承销项目54单，主承销份额为1783亿元（含资产类定向增发），市场份额为14.75%，排名市场第一；主承销各类信用债券合计1391支，主承销金额为7659.13亿元，市场份额 5.11%，债券承销金额、承销支数均排名同业第一。

针对当下火热的科创板，中信证券表达了“跟进政策变化，继续推进科创板和创新型企业境内外上市等创新业务落地”的愿景。

3月21日，中信证券A股收报24.90元，涨1.38%。

IPO承销、债券承销金额均居行业第一

2018年，IPO、再融资发行节奏放缓，发行规模出现较大幅度下降。A股市场股权融资规模为12085.12亿元（含资产类定向增发），同比下降29.85%。 作为券商龙头的中信证券，仍具有行业优势。

2018年，中信证券完成A股主承销项目54单，主承销份额为1783亿元（含资产类定向增发），市场份额为14.75%，排名市场第一。其中，IPO主承销项目11单，主承销份额为127.76亿元；再融资主承销项目43单，主承销份额为1655.24亿元。

中信证券称，2019年将进一步扩大境内外客户覆盖，提升客户覆盖有效性，加强行业、客户及产品研究，根据市场发展与客户需求主动优化业务结构，获取重要客户关键交易，提升市场影响力。

另外，针对当下火热的科创板，中信证券也表达了“跟进政策变化，继续推进科创板和创新型企业境内外上市等创新业务落地”的愿景。

从目前已经披露辅导进程的拟上科创板公司中，保荐机构是中信证券的有赛诺医疗科学技术有限公司、深圳传音控股有限公司、上海柏楚电子科技有限公司、烟台睿创微纳技术股份有限公司4家公司。

另外，债券承销方面，2018年中信证券主承销各类信用债券合计1391支，主承销金额为7659.13亿元，市场份额 5.11%，债券承销金额、承销支数均排名同业第一。

经纪业务市场占有率微升

经纪业务仍是中信证券的重要主营业务，经纪业务实现营业收入98.94亿元，同比下降8.52%。

年报显示，2018年中信证券经纪业务持续保持行业领先地位，代理股票基金交易总额为11.05万亿元（不含场内货币基金交易量），市场份额为6.09%，较2017年的5.69%占比提升，排名保持行业第二。

具体来看，截至报告期末，中信证券经纪业务零售客户累计近820万户，一般法人机构客户3.4万户，托管客户资产合计4.1万亿元。QFII客户134 家，占比43%；RQFII客户59家，占比26%；QFII与RQFII总客户数量稳居市场前列。

与当下行业内向财富管理转型大趋势类似，中信证券也在年报中表示，公司经纪业务将全面向财富管理转型升级再出发，深入贯彻以客户为中心的经营理念和帮助客户实现资产保值增值的经营宗旨，将分支机构作为承接公司各项业务的区域落地平台，持续做大客户市场。

另外，在研究领域，2018年中信证券研究业务确定了卖方研究业务全面转型战略，调整并完善研究员考核激励机制，鼓励研究员以提高市场声誉和创造更大价值量为首要工作目标。

“研究业务2018年全年覆盖近1100 家A股头部上市公司以及169家海外中概股公司，并通过全方位的研究服务覆盖近1700家重点机构客户。 ”

值得关注的是，2019年3月7日，中信证券发布一份名为《财险龙头，但A股显著高估》的研报，称中国人保A股显著高估，首次给予“卖出”评级，预计合理估值区间为每股4.71-5.38元，预计未来一年潜在下跌空间超过53.9%。

“国家队”减持

中信证券2018年年报显示，第一大股东香港中央结算（代理人）有限公司持有中信证券18.79%的股份；中国中信有限公司持股占比为16.5%，是中信证券的第二大股东；第三大股东证金公司持股为2.99%。

值得关注的是，证金公司在2018年累计减持中信证券2.31亿股，至报告期末持股3.62亿股。减持动作主要出现在2018年一、二、三季度末。

中信证券公告显示，证金公司在一季度的时候持股4.9%，而至半年报则显示持股4.81%，三季报显示，证金公司持有中信证券2.99%，截至2017年12月31日，证金公司持有股份为2.99%。

从股价走势情况来看，中信证券在2018年累计涨幅为-11.55%，至2018年12月31日股价报收16.01元/股。具体来看，中信证券在一季度股价涨幅为2.65%，在二季度的区间涨幅为-10.82%，在三季度的区间涨幅为0.72%，至四季度，中信证券的区间涨幅则达到-4.07%。

另外，证金公司旗下的资产管理计划账户也在中信证券的前十大股东之列，包括大成基金-农业银行-大成中证金融资产管理计划、华夏基金-农业银行-华夏中证金融资产管理计划、中欧基金-农业银行-中欧中证金融资产管理计划、广发基金-农业银行-广发中证金融资产管理计划、南方基金-农业银行-南方中证金融资产管理计划。其中，前三者在2018年对中信证券进行了增持，后两者对中信证券进行了减持。

作为中信证券的第五大股东，中央汇金资产管理有限责任公司在2018年则没有发生持股变化，至2018年12月31日，持股约1.99亿股，持股占比为1.64%。

2018年新增或有新进展的诉讼事项共有33件

中信证券在2018年新增或有新进展的诉讼事项共有33件，其中包括私募债违约纠纷、两融交易纠纷、股票质押式回购交易纠纷等。

2018年下半年多家券商股票质押业务爆雷，中信证券也未能独善其身。以与中信证券与金新实业股票质押式回购交易纠纷案为例，因上海金新实业有限公司（以下简称“金新实业”）发生交易违约，中信证券向公证处申请出具了执行证书，并向上海市高级人民法院申请强制执行，要求金新实业支付欠付本金39464.5万元，以及相应的利息、违约金、债权实现费用等，上海高院于2018年7月31日受理本案。

因金新实业安排三个保证人为上述负债提供连带责任保证担保，中信证券分别向北仲委申请仲裁（一保证人），向北京市高级人民法院提起诉讼（两保证人），要求保证人承担连带保证责任，北仲委及北京高院分别于2018年8月2日及2018年8月6 日受理本案。

2019年1月4日北仲委作出仲裁裁决，中信证券胜诉；北京高院的案件于2018年11月16日、2019年1月30日进行两次开庭审理。中信证券已对该项交易计提了相应减值准备。

中信证券2018年年报中还披露了一桩“旧案。”中信证券根据2015年接受中国证监会立案调查工作期间，相关调查账户之信息，于2015年计提 4.36 亿元的预计负债。

2017年5月，中信证券收到证监会《行政处罚事先告知》没收违法所得6165.58万元，并处3.08亿元罚款罚款，共计3.699亿元。

2018年11月11月5日，中信证券发布公告称，收到中国证监会结案通知书，证监会认为与司度（上海）贸易有限公司开展的业务涉嫌违法违规案中违法事实不成立，决定给予结案。

年报中显示，中信证券据此转回该笔预计负债。