业绩会实录|赛晶电力电子(00580)项颉：40分钟，让投资者明白IGBT将是新业绩增长点

3月15日，赛晶电力电子(00580)在香港举行2018年全年业绩发布会。

会上，公司在介绍2018年业绩后，着重介绍了目前正在大力发展的IGBT项目。虽然公司2018年财务业绩出现一定下滑，但却未影响董事会主席项颉的心情，项颉表示对公司未来发展充满信心。

对于IGBT项目，公司董事会主席项颉表示，赛晶IGBT业务未来财务目标是在2020年实现年销售收入超过500万美元;2021年实现年销售3000万美元达到盈亏平衡;2023年年销售收入超2亿美元，成为世界主流供应商之一。

此外项颉还表示，公司在2018年新增的“青海-河南”及“陕北-武汉”两个项目在第四季度启动，预计2019年开始陆续签订订单并交付。这也导致公司回顾期内该领域销售收入减少的主要原因。

智通财经APP获悉，赛晶电力电子全年收入增加11.7%至约人民币12.9亿元;毛利减少约6.0%至约人民币4.35亿元;毛利率由约40.1%减少至约33.7%;公司拥有人应占溢利为约人民币1.8亿元，同比下降5.9%。

以下是智通财经APP整理的赛晶电力电子业绩发布会问答实录：

问：瑞士办的公司是否有资金需求?

答：瑞士办对资金的所有需求集团都已经准备好了，去年我们接受了国家风险基金的3个亿，用于IGBT和其他新技术的研发。其中，芯片的研发需要3年，芯片模块的研发需要2000万瑞士法郎，封装厂大概也需要2000万瑞士法郎。整个项目未来3-5年的资金需求大概在6000万瑞士法郎，目前公司的资金能够覆盖。

问：公司对未来3-5年国内外的销售有什么展望?

答：公司IGBT和新研发的产品会同时在国内外销售，去年我们已经在德国开了经销商大会并建立了全球分销网络。未来希望能有30%的销售收入来自国际市场，70%来自国内市场。

问：输配电毛利率有所下降，这一趋势在未来还会持续吗?

答：我们预计今年毛利率会有大幅上升，去年毛利率下降是因为特高压的销售没有增加，但今年特高压建设的高潮会出现，所以今年的毛利率会上升。

问：汽车领域上，目前公司在电子电路方面有没有合作的整车厂?

答：目前公司的层叠母牌业务和国内很多整车厂都开始了合作，比如比亚迪新能源汽车系列，此外，我们也给一体供货商供应产品，并通过他们进入到整车厂环节，可以说我们是目前国内最大的供应商。

另外，IGBT已经开始在新能源车上做测试，产品推出后会把样品给国内外做电动车企业做验证。不过，该业务的整体占收入比例还是比较小，但一旦IGBT产品出来以后就会成为公司重要的增长方向。目前全球供货都很紧张，现在订货要到后年才能拿到，全世界IGBT产能只能供应几百万辆新能源汽车。

问：公司在充电设备方面有哪些合作方?

答：目前我们已经和德国很大一家公司签了协议，共同合作生产最终的产品，但由于有保密要求所以暂时不能透露。国内目前还没有合作商，因为欧洲新能源行业比较领先，所以我们的新技术一般会在欧洲先推出。

问：IGBT与竞争对手相比有什么优势?竞争对手扩产的情况如何?

答：我们的优势来自于：1.以前行业的生产厂家不多，真正掌握核心技术的也不多，我们的团队在业内可以说是超豪华的;2.我们此前深耕半导体行业，所以非常了解客户的需求，能够快速反应客户的要求。

半导体行业的扩产是很慢的，没有几年是不可能完成的。在20年以前，电力电子和功率半导体的市场非常小，一般都是各公司自产自销，但现在新兴技术的出现已经让市场情况发生了变化，像西门子的半导体部门已经独立出来了。未来我们会考虑和我们的分装厂一起做自己做backside。

问：公司近期订单的交付情况如何?公司短期驱动业绩增长的因素是什么?长远来看，IGBT占收入的比重会达到多少?IGBT的芯片主要采用代工模式，公司主要合作的是什么类型的厂商，在全球芯片紧缺的情况下，公司如何保证采购量?

答：公司短期的营收还是会来自于直流输电市场，目前该市场又迎来了建造高峰，未来3-5年特高压都会维持很高的交付量，柔性直流也进入了一轮高潮。去年我们在两个项目中各获得了7个亿订单，已经交付了4亿订单，剩下会在今年和明年交付。

关于代工厂，我们在国内外的工厂都进行了考察和沟通，芯片方面的合作是没有任何问题的，模块方面，由于国内做封装的企业很多，所以也不用担心。