投资消费制造业增长空间开启

《经济参考报》3月15日刊发题为《投资消费制造业增长空间开启》的报道。文章称，3月14日，在国务院新闻办新闻发布会上，国家统计局新闻发言人毛盛勇介绍了1-2月份国民经济运行情况。1-2月份，规模以上工业增加值增长5.3%，剔除春节因素增长6.1%。全国固定资产投资（不含农户）44849亿元，同比增长6.1%，增速比上年全年加快0.2个百分点。社会消费品零售总额66064亿元，同比增长8.2%，增速与上年12月份持平，升级类商品消费增速较快。

专家表示，内需稳中有升结构持续优化，多个宏观数据彰显经济良好开局。虽然经济下行压力仍存，但多个先行指标预示向好趋势。

“1到2月份经济运行保持在合理区间，延续了总体平稳、稳中有进的发展态势。”毛盛勇说，绝大多数指标表现平稳，一部分指标还在向好。

1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.3%，增速比上年12月回落0.4个百分点。但剔除春节因素影响的增长速度是6.1%，比上年12月加快了0.4个百分点。

投资方面，1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）44849亿元，同比增长6.1%，增速比上年全年加快0.2个百分点。第三产业投资增长6.5%，增速比上年全年加快1.0个百分点，其中基础设施投资增长4.3%，增速比上年全年提高0.5个百分点。

“去年10月份以来，基建投资增速已经触底反弹。1-2月地方债发行力度的增加，对基建投资形成明显支撑。”中国民生银行首席研究员温彬指出，今年1-2月，地方债总发行量为7821.4亿元，去年同期仅为285.6亿元。

消费方面，1-2月份，社会消费品零售总额66064亿元，同比增长8.2%。全国网上零售额13983亿元，同比增长13.6%。其中，实物商品网上零售额10901亿元，增长19.5%，占社会消费品零售总额的比重为16.5%，比上年同期提高1.6个百分点。

“投资、消费总体呈现国内需求稳中有升的态势。”毛盛勇说，从投资来看，从去年9月开始，投资增速就出现企稳回升的趋势。从消费来看，1-2月份，社会消费品零售总额如果扣除价格因素，实际增长7.1%，比去年12月份加快0.5个百分点。

华创证券首席宏观分析师张瑜表示，1-2月经济数据显示前期逆周期调节政策效应初显，需求侧汽车消费降幅收窄带动整体社消现企稳迹象，积极财政助力基建投资延续回升。在厦门大学经济学院副教授孙传旺看来，消费与投资数据均略超预期，一定程度上也表明2018年第四季度促消费和降税费的政策效应正在传导到实体经济。

经济结构优化态势仍持续

1-2月的数据还显示，无论是生产端还是需求端，结构优化的趋势都在延续。

生产方面，新产业新产品较快增长。1-2月份，战略性新兴产业增加值同比增长10.1%，增速快于全部规模以上工业4.8个百分点。

1-2月份，制造业增加值增速和去年12月相比略有加快。从制造业构成看，智能家电增长比较快，其他的先进制造业，代表高技术的制造业也在加快。从服务业看，现代服务业增长势头较好，信息传输、软件和信息技术服务业保持26.5%的较高增速。

投资方面，第三产业和高技术产业投资增速较快。

“从需求端看，民间投资增速较快，增长7.5%。第三产业、社会领域和工业技术改造领域的投资，增速有所加快或保持比较高的增长。”毛盛勇说。

消费方面，升级类商品消费增速较快。

“在保持平稳的同时，经济结构调整优化升级、迈向高质量发展的步伐还会继续前进。”毛盛勇说。

政策支撑多领域平稳增长

展望未来，专家表示，虽然经济下行压力仍存，但随着简政减税降费、逆周期调节等政策逐步落地，中国经济能够保持平稳健康运行，并积极扩展向好趋势。

毛盛勇指出，从一些先行指标看，消费者信心指数2月比1月提高2.3个点，PMI（中国制造业采购经理指数）里的新订单指数2月也比1月上升了1.0个百分点，反映需求面有所改善。新开工项目计划总投资1-2月份同比增长4.9%，新开工项目到位资金也保持小幅增长。“可以预计国内需求能够延续稳中有升的发展态势。”

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊认为，从去年“基建补短板”启动稳增长到此后“六稳”的全面稳增长，再到超预期的减税降费，在稳定和提升实体经济信心方面已经有明显效果，未来政策效应的持续显现会带动投资消费数据逐步企稳改善。

温彬认为，今年将安排地方政府专项债券2.15万亿元，比去年大幅增加8000亿元。此外，将有序推进政府和社会资本合作，表明政府在PPP整顿规范后的重新支持态度。意味着今年基建将成为拉动经济的增长点。

消费方面，毛盛勇表示，3月份的消费需求可能会比上年还好一些，整体来讲消费还是保持稳定增长趋势。

章俊认为，积极财政政策在减税降费方面的发力将对消费形成一定支撑，落实新修订的个人所得税法将在一定程度上释放消费潜力。鼓励发展消费新业态模式、推动线上线下消费融合发展也能使得居民消费环境更为便利，侧面提升居民消费动力。

此外，毛盛勇指出，未来支持实体经济、支持微观主体发展的减税降费政策会逐步落地，下一步制造业增长仍有政策支撑。（完）