智慧水务+工业互联网!二次供水设备龙头...
历史总是重演,一查配资就暴跌,这次虽然不算股灾,但也算小型股灾了。两天大跌,所有的技术趋势都开始走坏。近端次新暴跌起来一点不都落后,大金融次新大多直奔跌停。龙头股立华、明阳也齐齐跌停。还是福莱特牛叉,大难不死,捷佳伟创、迈为继续坚挺…光伏板块有望继续崛起。
福莱特此前剖析链接如下:
威派格开板首日放量换手26.37%,但没有开板。今日相对坚挺,主要是沾了物联网+工业互联网题材的光。
海豚读次新(全市场最深度的新股解读,关于次新的一切都在这里)
以下内容写于3月13日晚间
威派格,远看二次供水设备商,如果不能理解啥是二次供水,就想想买房的时候我们的公摊都去哪里去了?除了电梯等看得见的公摊,那么二次供水设备也占了不小的地方哦。越是楼层高需要的水压就越高,需要的加压泵就越多…
因此威派格这个行业也是与房地产息息相关的。不过如今威派格不只是加压泵这么简单,还包装上了智慧水务+工业互联网外表,作为二次供水领域的全国性龙头也是具有一定稀缺性,所以一直迟迟未开板。那么其基本面究竟如何?且看海豚今日为您深度剖析!
全国性二次供水设备商 规模位居行业前列
威派格2016年5月13日曾挂牌新三板,2017年9月终止挂牌,期间只有三天交易时间。退市前市值为19.97亿元。公司为少数几家全国性的二次供水设备厂商,2017 年度上海市科技小巨人企业。产品主要安装在泵房内用于楼宇二次加压或用于城镇供水管网加压。
公司规模位居行业前列,2010年二次供水设备营收即突破1亿,2017 年,营收接近 6亿元。中金环境主营为水泵业务,通过IPO募投项目建设进入二次供水设备行业,近年来营收占比较快,但仍与威派格有较大差距。
新界泵业2016年10月通过收购无锡康宇水处理设备有限公司进入二次供水行业;舜禹水务2013年投产,2017年超八成收入集中在安徽省内。
公司主要产品有楼宇二次供水设备(无负压、变频)以及城镇供水管网加压泵站。
目前拥有上海、北京、无锡三个生产基地,针对二次供水设备的标准化功能结构和定制化配置需求特征,打造先进的柔性化生产制造和集成能力,能够实现及时的生产响应。
啥是二次供水?行业发展方向是啥?
二次供水系统是连接水源和用户水龙头之间供水系统的“最后一公里”,主要由泵房、二次供水设备(含控制柜系统)、远程监控设备、管网等组成,可以起到水的储存和二次加压等功能。
二次供水与城镇化进程、建筑行业投资息息相关,且呈现明显季节性。一季度因气温较低不适合施工为公司销售淡季,通常下半年营收占比较高达60%左右。且区域性较强,目前来看江苏、浙江等建筑密集度高的地区需求最为旺盛
二次供水经历了如下三种方式的模式演进,目前无负压、变频是主流选择,智能化为未来发展方向。
统建统管推进 水务公司将成主要客户
公司主要客户有水务公司、大型房地产商、建筑商。销售模式上以直销为主,直销占比超九成,直销客户数在550家左右,前30大直销客户占比在33%左右,客户集中度较低。
目前江苏、浙江、吉林通化、内蒙古通辽等省市的供水企业“统建统管”走在前列,全国二次供水系统预计将会朝以“统建统管”为主,“自建”+“移交统管”为辅的运作模式发展。
未来随着实现水务公司“统建统管”的地区越来越多,公司逐步将水务公司类客户作为重点发展对象。2015-2017年对水务公司的营收占比维持在40%左右,目前已覆盖了全国26个省的240个市级区域。
此外2015年开始公司拓展经销渠道,经销占比从2015年的0.12%大幅提升至2018年上半年的7.88%
定位中高端 毛利率达70%以上,远高于同业
公司2015-2017年营收分别同比增长12%、10.22%、13.12%。2018年前三季公司营收为4.3亿,同比增长15.48%;扣非净利为6147.46万,同比大增27.19%。预计2018年营收同比增长10.17-13.44%,扣非净利为1.11-1.22亿,同比增长5.62-15.13%。
2015-2017年公司毛利率分别为70.35%、72.33%、72.73%,远高于同业40-60%的毛利率水平,主要原因在于公司具有规模先发优势,且定位中高端,技术水平更高:
设备使用寿命达10年以上,高于同业3-8年的寿命,无负压设备中“带超滤及远程在线监测的矢量无负压供水设备”被评定为国内领先水平。节能降耗效果好,故障率低,维修时间短,运行稳定。重视技术研发和销售服务,其销售费用率达30%左右,远高于同业7%左右的水平。
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