A股指数震荡板块轮动：赚钱效应扩散，市场正朝补涨方向前进

盘面上，前期领涨热点开始呈现滞涨迹象，与此同时，更多的热点开始陆续涌现，有力维系了当前市场的反弹格局，板块轮动再次成为近期市场反弹的主要特征之一。泛在电力物联网、边缘云计算等新兴热点此起彼伏，不断吸引场外增量资金跑步进场。

益盟操盘手俞湧从技术角度进行分析，认为近两个交易日市场也算表现强势，对上周五的大阴线实体进行了有效吞噬，市场多方力量依旧存在。

海通证券投资顾问董国强认为，本周的两个交易日指数上涨幅度不大，但赚钱效应明显扩散，市场正在朝着补涨和其他热点接棒的方向前进。董国强同时也指出，随着市场往上攀升，压力也将加大，后面难免出现震荡甚至回调，或是区间强势震荡。

指数震荡，板块轮动

经历了上周五的回调，A股市场在3月11日再次站上3000点，3月12日更是站稳。

联讯证券首席策略分析师朱俊春仍为，波动性增大阶段，可以加强风险对冲，结构上偏向于科技成长。市场短期上涨过快，市场波动性增加，在经济面可控、政策面呵护、流动性支持等长线逻辑下，A股市场有望在波动中展开下一阶段行情。

而从更长的维度来看，上证综指自1月4日的低点2440.91点涨到3月7日收盘3106点，最大涨幅近27.3%，暴涨了666点，只用了32个交易日，周线上实现8连阳。

董国强认为，熊牛转换时间之短暂超过了历史上任何一轮行情。历史上A股周线8连阳（包括8个以上的）的情况出现后，后面都是大行情，因此即使有回调或者震荡发生，后市行情依旧乐观。

本轮行情以券商、保险、信托为代表的非银金融板块充当了龙头角色，券商整体涨幅超过了50%，龙头本色显现。

“我们看到其他绝大部分个股和大多数板块没有跑赢指数涨幅。由于大多数板块估值修复远不及非银金融，因此上述龙头板块调整时，其他板块盘中出现了补涨机会，这说明市场资金在启动其他热点板块。”董国强认为，本周的两个交易日指数上涨幅度不大，但赚钱效应明显扩散，市场正在朝着补涨和其他热点接棒的方向前进。

从技术角度进行分析，俞湧强调，如果从蝴蝶效应来看，今日收盘重新位于3057点上方，再次冲击2.618倍蝴蝶翅膀位。

他认为，3月12日是小阳线的突破，需要用3个交易日的站稳来做确认，3057点位置的争夺还将继续演绎。盘整后突破再创反弹新高还是未来重回跌势，需要等待市场给出明确方向。如果是构建顶部，仅这几个交易日资金尚不能有效退出，过度恐慌的情绪并未蔓延开。

后市怎么走

市场的观点大多认为，目前进入板块轮动阶段，那到底谁能在补涨中突出重围，成为黑马？

“预计其他一些还有估值修复空间的板块和个股值得投资者现在密切关注。”董国强认为，如果说前期拉龙头板块是少部分投资者受益的话，现在这样百花齐放的格局则让大部分投资者受益，而赚钱效应会刺激更多投资者和更多资金入市，如此良性循环会强化多头势力。

朱俊春则指出，仓位可重但要加强风险对冲，在结构方面继续偏向于科技成长，在财报季内优选个股及行业，以利空出尽、底部反转和超预期为重要内容。

从全年来看，中信建投策略首席分析师张玉龙维持全年看到3500点的观点，“对于整个行情还是比较乐观的，今年全年目前还是维持3500点的看法，到明年的话，我们觉得市场高度是需要重新进行评估的，那么对于明年市场还是保持比较乐观的心态。”

中原证券分析师张刚认为，沪深股指未来持续大涨的可能性在降低，沪指围绕3000点蓄势待发的可能性较大。投资者可积极把握市场热点轮动可能带来的更多投资机会。建议投资者近期继续密切关注政策面、资金面等。

可以看到的是，外资此前已经连续多个交易日流出，上市公司的业绩预期也具有不确定性。

董国强指出，随着市场往上攀升，压力也将加大，后面难免出现震荡甚至回调，或是区间强势震荡。

他建议投资者从两个方面布局：一个是积极长线关注发展前景明显较好、估值合理的行业公司如医药、消费等；二是可关注处于低位且放量又没有大涨的板块和个股，龙头板块休整时候，预计它们将接过上涨的接力棒。