长阴之后！行情演变为，结构性上涨为主！

青年：禅师，以前是跌的难受，现在是涨的难受。做股票咋这么苦呢?

禅师：你收盘后再来。

青年：您的意思是，收盘后股市就不会再涨了?

禅师：交易时间别耽误我下单！

上面这个段子可以充分表现，开年以来的行情的，火爆程度，说白了有些过热了，所以很容易走出，像，3月8日这样的极端行情来！具体可以看看我3月7日发的文章！

5连板中国人保突遭卖出评级，大盘后市怎么看！

核心的观点就是：流动性泛滥+低估值（位置低）+政策预期（贸易利空出尽，两会政策预期），所形成的一个估值修复行情，具体表现就是全面的超跌，补涨,普涨，格局

春节之前，国内机构基本是仓位不重，之前主要是外资持续流入，2月份之后，国内踏空机构，疯狂的补仓，目前已经到达80%的仓位了，叠加场外杠杆资金，60个人走了，结果又来了70个大妈，持续的推高指数，持续的造作巨量换手，但巨量也意味着，多头消耗很大，注定是不持续的

外资是一种负反馈，和我们国内截然相反，就是外资涨到一定程度，估值高了，外资就要跑路了，上周看，外资应该是持续流出的状态

下面看一下，经济数据！

低于预期！2月新增信贷和社融环比大跌

中国央行10日公布的金融数据显示，2月新增人民币贷款、社融环比大跌。中国2月份新增人民币贷款8858亿，预期9500亿；2月份社融规模增量7030亿，预期1.3万亿，2月M2同比增长8%。

中国2月进出口数据大幅不及预期

中国2月出口同比(按人民币计)16.6%，预期7.1%，前值13.9%。以人民币计，中国2月贸易余额344.6亿元，预估为2500亿元，前值为2711.6亿元。以美元计，中国2月贸易顺差41.2美元，前值为391.6亿美元，预期为266美元。

中国2月份乘用车销量再降18.5% 连续8个月负增长

据乘联会最新公布数据，中国2月份广义乘用车零售销量119万辆，同比减少18.5%，再次刷新七年来最大降幅。此前数据显示，中国1月广义乘用车零售销售同比减少4%。

结论：这波行情上涨的重要基础就是，流动性泛滥，但是流动性具有边际效用递减的一个规律，开始很好用，但是光有流动性还不足以造成牛市，资金毕竟还得救实体经济，即使光流入股市，空转也是无意义的

再有，股市短期上涨是因为，情绪，资金等原因，但是长期看，股市想要上涨的时间长，稳定，还得看经济基础，经济好，我们对未来就有信心，委内瑞拉，乌克兰，叙利亚，这样国家的股市，短期因为某些原因，也会剧烈上涨。但是长期尼，为什么只有美国有巴菲特尼

其实，我们国家已经认识到了，12,15年那边疯牛行情，所带来的风险。所以刘士余上台，才会监管的那么严厉，管的严之后，发现市场管理死了，也会出现风险。

易会满，是肖刚和刘士余的结合体，稳定且有活力才是，硬道理

我上回分析过上涨原因;

1. 为了推行，预热科创板
2. 解决质押风险
3. 政策预期（两会工作报告，各项政策已经落地）
4. MSCI（利好已经兑现）
5. 流动性宽松预期(1月信贷已经超预期）
6. 贸易谈判问题（也已经落地)
7. 监管的空窗期
8. 业绩空窗期(2.3月份，4月份一季报叠加年报）

9、美国下跌，传导到蓝筹股，对蓝筹股形成压制，目前看茅台为代表的蓝筹，貌似反弹已经到位了！

结论：

1。

目前利好都已经落地，流动性的边际效用已经递减，基建面仍然在寻底，

不光我们经济不好，美国人经济也不好，美国上周五，非农就业很不好，美股大跌，其实外围市场已经横盘2周了，1月份，2月份并非只有A股上涨，其实是全球性上涨，但是还是外资具有先知先觉性！

2、减持压力，产业资本没有加仓，反而迎来减持密集期，产业资本奋斗在一线，知道自己的企业，价值几何，他们持续减持，影响长期投资的信心，所以为什么越涨，越疯狂，其实都是，抱着今朝有酒今朝醉的心思

数据显示，春节后，上市公司重要股东累计减持438亿元、增持327亿元，净减持逾110亿元，涉及445家公司的970位股东。这些公司主要涉及电子通信、软件信息技术、专用设备和医药制造业等行业。值得注意的是，重要股东减持这一敏感信息似乎并不敏感。部分个股因业绩改善而受追捧，股价涨得停不下来，公司提醒风险、董监高抛减持计划仍然无法给市场降温，股价反而在重要股东的减持路上越走越高。

3、业绩空窗期，时间不多了！

综上所述：

长阴之后，A股市场，将从全面上涨的估值修复行情，转变为，结构性行情

接下来的机会？今天上午清仓了！东方通信倒台，这是散户的福音！

目前A股市场3600多只股票，而资金有限，个股方面往往是轮动上涨的

我们基于业绩的确定性，和政策的确定性

今年是一带一路二周年，和70周年大阅兵

军工和基建属于盈利逆周期的品种（就像猪肉一样）里面有很多，低位，低价品种

同时今年最确定性的科创板 （指数为什么涨的这么急迫，就是因为要预热科创板）其中有众多的参股独角兽概念股，受益的创投等

同时叠加3，4月份的业绩地雷和解禁潮，会驱使游资导流进入，次新股

因为近端次新股，没有业绩地雷，没有解禁股

再有就是，今年确定性强的是，国企混改

今天直播的时候，我提到过，仓位配置。进攻和防守应该都配置一些！

军工和基建，都是盈利逆周期品种

两会工作报告：今年最主要的防守板块已经确立！

黄金为代表的有色金属涨价(英国脱欧，弯弯独立公投，委内瑞拉等地缘政治问题)

国企混改 这些业绩确定性的，政策确定性都是防守品种

次新高送转，参股独角兽，低位的科技股，这些是短线投机品种，进攻品种

次新的逻辑是，接下来3月，4月，一季报，年报，老股的业绩地雷，解禁潮到来，会驱使游资，炒作次新股，因为次新股，没有业绩问题，和解禁问题，但是今天人保被做空了，在有我预计，下周新股发行应该增多，3到4家，但是短期调一下，对低位次新，应该没有大问题，具体在看