作者/邓行长，未经授权，不得转载。

沙特能源部长哈立德•法利赫(Khalid al-Falih)接受采访，并在媒体广播中发表演讲，他都在竭尽所能让油价保持出现多年来的最佳复苏势头。然而，一个神经错乱的中国经济可能会让他的大部分努力付诸东流。

去年12月，已经宣布每日减产120万桶的石油输出国组织(OPEC) + 25个石油生产国联盟，他有两个主要竞争对手：美国页岩钻井工人和美国总统唐纳德·特朗普。到目前为止，沙特能源部长已经成功地遏制了这两个对手，并保住了今年油价上涨20%的势头。

法利赫一再强调，生产过剩最终会损害他们自己的行业，这促使一些页岩油开采商采取克制措施，阻止美国原油达到更高的产量纪录。他礼貌但有力地回应特朗普，称欧佩克不会像2018年夏天那样，按照总统的要求再次提高产量。他告诉市场，欧佩克这次控制了供需。

欧佩克意想不到的“对手”是中国

但法利赫可能没有想到的是第三个对手：中国经济的低迷，以及它在与美国达成贸易和平方面遇到的麻烦。石油输出国组织(OPEC) + 25个石油生产国联盟可能需要进一步增加更大规模的减产。

总部位于纽约的研究公司能源情报(Energy Intelligence)在本周发布的最新报告中准确地总结了这种情况:

“欧佩克必须应对其无法控制的重大因素，这些因素可能会打乱其最周密的计划。”

有超过60年的石油市场管理，石油输出国组织(OPEC)能够创建一个供不应求的市场，该机构表示。能源情报还指出，目前石油的日常表现往往由股市决定。

“这反过来又广泛地从人们对美中贸易谈判进展的看法中获得线索。”

它补充道:

“另一方面，全球宏观经济形势突然显著恶化，可能导致市场供应过剩，并可能再次积累过剩库存。”

对由中国导致的全球宏观经济恶化的担忧，而不是对欧佩克可能进一步减产的担心，正是阻止美国原油达到每桶60美元的目标价位和布伦特原油达到每桶70美元的预期目标的原因。

中国经济长期增长2%?

虽然中国政府计划在今年晚些时候推出刺激措施，推动经济再次增长，但它预计2019年国内生产总值(gdp)增长6%至6.5%，这将是近30年来的最低水平。研究咨询公司凯投宏观(Capital Economics)亚洲首席经济学家威廉姆斯(Mark Williams)说，更糟糕的是，未来10年中国GDP增速可能会骤降至2%，这将真正终结中国在全球经济中的领先地位。

那些做多石油的人表示，与中国有关的担忧被夸大了。芝加哥经纪公司Price Futures Group的高级能源分析师菲尔•弗林(Phil Flynn)表示:

“看空者所反映出的悲观情绪，远远超出了中国经济放缓的现实，低估了中国的减税承诺，低估了中国尽其所能让人民继续工作的承诺。”

就目前而言，欧佩克的战略似乎是在任何市场放缓的情况下大幅削减产量，尤其是沙特，它削减的石油供应超过了去年12月达成的协议承诺，并敦促该联盟的其他成员国，尤其是俄罗斯，也这么做。

石油输出国组织即将面临页岩气带来的新困境

然而，尽管他们的一致行动促成了油价上涨，但是欧佩克石油巨头们正面临着新的挑战，雪佛龙公司(纽约证券交易所代码:CVX)和埃克森美孚(NYSE: XOM)宣布计划推出近100万桶每天的页岩油，其中都产自美国的石油盆地。

这就提出了一个问题，即当需求低于预期时，沙特未来可能还需要削减多少才能平衡市场？

美国石油协会(American Petroleum Institute)周一晚间公布，上周美国原油库存增加730万桶，远高于市场预估的120万桶，令笼罩在市场上方的阴云进一步加重。如果这是真的，那将几乎抵消上周近900万桶石油减产的积极影响。