A股暴跌过后八大机构看后市：海通称行情未结束仍有新高空间

具体来看，上证综指跌4.4%，报2969.86点；深证成指跌3.25%，报9363.72点；创业板指跌2.24%，报1654.49点。与此同时，沪深两市成交量继续放大，至11841亿元，其中沪市成交5255.98亿元，深市成交6585.07亿元。沪深两市超过220只股票跌停（跌幅超过9.90%），涨停个股接近70家。

虽然跌幅巨大，但不少机构认为，这是计划内的调整，调整对后市有利。

海通证券表示，在大幅回调的情况下，风险已经得到较大程度的释放，因此投资者情绪也没必要过度担忧，后市短期内以震荡形式消化调整的概率更高，投资者依旧可保持一定的仓位比例等待市场做出进一步反应。中长期看本轮行情未结束，后市依旧会有新高的空间。

前海开源基金首席经济学家杨德龙更是认为，前期众多踏空的投资者都在严阵以待，拿着资金等待市场调整的时候进行抄底，市场下跌空间并不大，因为下跌之后马上会有资金抄底。

以下为8家机构的最新市场观点：

博道基金：对前期涨幅较大、上涨较快的一种修正

下跌背后更主要的原因是对前期涨幅较大、上涨较快的一种修正，因而会表现在股指对各种短期因素会有比较敏感的反应。目前市场主要参与者此前的一致预期过度悲观，全市场的资产布局也尚未调整至新的均衡。综合比较股票、债券、理财、信托、非标、房地产等资产的估值、资产质量趋势、波动性、政策条件，认为股票资产仍然是性价比较高的资产。

综合宏观基本面、估值、资产配置的再平衡和趋势，短期的震荡调整有一定的合理性。但整体而言，仍然好股票市场的后期表现，震荡调整是加速调整资产布局的机会。

招商基金：积极寻找低估值和滞涨板块

A股大跌主要受到短期涨幅过高以及全球经济进一步下行的担忧。中信证券和华泰证券罕见发布对于中国人保和中信建投的看空报告，本轮A股的快速上涨令市场估值已修复至历史中值附近，同时市场积累了大量获利盘，本身也存在较强的调整需求。欧央行议息会议声明超预期鸽派，同时大幅下调了对于今明两年的通胀和经济增长的预测，海外市场近日出现了显著调整。中国2月进出口数据大幅下滑，令市场对于国内经济短期难以见底的担忧再度升温。

目前资金面方面未出现明显恶化，市场良好的赚钱效应下，场外增量资金的流入趋势也尚未结束，短期来看，市场虽有调整压力，但仍有较多结构性机会。从中期来看，随着指数的大幅上涨，A股估值已经回到历史中值附近；同时随着近期1-2月实体经济数据的相继公布，此前经济可能在二季度见底的乐观预期面临被证伪的风险。

板块上，积极寻找低估值和滞涨板块，如航空、汽车和建筑装饰，同时适度规避短期涨幅偏高且基本面确定性欠佳的科技类板块。

海富通基金经理施敏佳：多因素致调整，长期看好科技板块

造成市场走势的原因主要在于：1.市场出现罕见卖空研报，非银板块大幅低开。2.海外股市数日连续下跌。3.今2月进出口数据低于预期。虽然市场震荡较大，两市继续放量成交破万亿元，市场整体情绪较强。

去年市场整体对科技股态度偏负面，中美贸易摩擦、银行收紧信贷等均对科技板块产生负面影响。今年科技板块存在超跌反弹可能，且估值水平处于较低水平。今年作为5G建设元年，由于5G的延迟较4G大幅减小，自动驾驶、远程医疗、人工智能、工业互联网等将成为可能，科技基建、边缘计算均值得持续关注。短期来看市场存在调整可能，但可把握机会以获得超越市场的收益。整体来看，未来投资主线可关注科创板、5G建设、MSCI、经济逆周期等相关板块。

前海开源基金首席经济学家杨德龙：上升趋势中的调整，继续拥抱白马股远离垃圾股

本周的上涨已经从之前的局部的牛市行情转向全面牛市，市场上涨导致很多投资者情绪过于乐观，两融的余额也快速上升，几乎每天上百亿的增长，两融余额已经高达8400多亿元，这些是市场短期可能要调整的一个信号。

两家证券公司对两个白马股给出卖出评级，也是迈出重要的一步，无论结论是否正确，至少起到提示风险的作用。

前期众多踏空的投资者都在严阵以待，拿着资金等待市场调整的时候进行抄底，市场下跌空间并不大。因为下跌之后马上会有资金抄底。所以对于这类的调整，是上升趋势中的调整，而不是趋势的改变。只要持有的是优质个股，就可以不理会调整，继续通过持股来获得好的回报。

国金证券：短期内（3、4月）倾向于A股将呈现“Λ”型走势

客观上讲，本轮行情主要是由流动性推升，企业盈利跟不上是当前A股市场最大瑕疵点。流动性成为推升本轮行情的主要因素，指数上行受制于基本面（企业盈利）的下滑。

3月下旬到4月，进入A股财报密集披露期，企业盈利或成为市场掣肘。站在当前时点，国内经济处于下行周期，A股企业盈利承压；3月下旬开始，上市公司年报和一季报将开始密集披露，需警惕“业绩雷”；

短期内（3、4月）倾向于A股将呈现“Λ”型走势，当然市场下跌不会一蹴而就，人气还在，建议在市场冲高时考虑逐步兑现Q1收益；中期对A股仍延续乐观。配置上倾向于上半年风格“成长”占优。

海通证券：本轮行情未结束，后市依旧会有新高的空间

在大幅回调的情况下，风险已经得到较大程度的释放，因此投资者情绪也没必要过度担忧，后市短期内以震荡形式消化调整的概率更高，投资者依旧可保持一定的仓位比例等待市场做出进一步反应。中长期看本轮行情未结束，后市依旧会有新高的空间。

板块方面，建议关注政策风向，可布局估值相对较低或前期涨幅不大的板块；中长期看，宏观经济数据或年内见底，企业盈利能否改善依然是决定本轮行情能走多远的重要因素，建议关注贯穿全年的科技股。

国泰君安：阶段性整理或展开

短期市场情绪受到消息面的影响出现较大波动，多空分歧加大。由于指数此前快速上涨积累了较多获利盘，导致了快速回调。沪指跌破5日、10日均线，回补了周一的跳空缺口。虽然市场中长期向好趋势不变，但短期大盘可能进入阶段性的震荡整理期。前期累计涨幅较大的品种可考虑逢高获利了结，等待指数回调后的再次布局时机。

招商证券：多个利空为降温信号，3200点仍可期

市场大幅调整，外围股市下跌，以及部分看空个股的研究报告是直接导火索，市场把它们当做降温信号。

乐观情况下，3-5浪的延伸走势在创出新高3129.94点后宣告结束，并在今日顺势展开3-4浪调整。在这种情况下，市场仍然表现较强，将在前期平台2920-2950区域得到支撑，调整整体结构或较为复杂，但3-5浪仍有望冲击3200点上方，后市5浪的空间可观。

如果保守一点，3浪已经完成，展开（4）浪调整。则将考验2830-2850点区域支撑，随后5浪仍有望冲击3200点附近。