佐丹奴亏损加剧，未来想靠电商和加盟业务提振业绩

佐丹奴的亏损还在加剧。

3月7日，佐丹奴国际有限公司公布了截止2018年12月31日止的年度业绩情况。报告显示，2018年集团销售额为55.09亿港元，比去年同期的54.12亿港元增加了1.8%，按固定汇率换算则增长0.9%；集团可比较门市销售额及可比较门市毛利分别减少0.1%及1.4%；经营溢利为6.25亿港元，比去年同期的6.89港元减少了9.3%。

分区域来看，中国大陆的销售额为12.93亿港元，同比下降1.07%，经营溢利为0.89亿港元，同比下降24.6%。香港、澳门地区的销售额为9.59亿港元，同比下降1.03%，经营溢利则增长12%至1.08亿港元。此外，台湾地区及亚太其他区域的净销售额有所增长，中东地区则有所下滑。

图片来源：佐丹奴2018年财报

实际上，佐丹奴在2018年上半年曾一度实现了9.2%的销售额增长，但下半年跌幅达到5.2%，影响了去年的整体业绩。佐丹奴认为，除了受整体零售环境和消费气氛冷淡的影响，下半年销售额下跌主要由于大中华地区的销售额下跌。

中国大陆业务受到中美贸易纠纷及股市波动影响，为中国经济增长增添不明朗因素，并对国内零售表现造成负面影响。佐丹奴在财报中称。

作为90年代进入中国内地市场的港资服装品牌，佐丹奴与班尼路、ESPRIT、真维斯等老牌休闲服装品牌一样，在近年来受到快时尚以及电商的双重夹击，正在走下坡路。为了缓解业绩，佐丹奴已经大幅关闭了众多亏损的直营门店，并开始以加盟店的形式在中国三四线以及东南亚、中东市场拓展业务。

据佐丹奴财报，截至2018年12月31日，佐丹奴在所有市场共计开设了2426间门店，其中1309间为独立门市，绝大多数门市位于大中华地区、南韩、东南亚及中东，2018年年内门市数目净增加12间，新开门店大多数为加盟店。

图片来源：佐丹奴2018年财报

佐丹奴在中国大陆市场奉行的策略依然是两条腿走路不断关闭亏损的直营店的同时，在三四线开设新的加盟店。2018年，它在大陆关闭了26家直营店，新开了34家加盟门店。佐丹奴集团执行董事陈嘉纬曾称，中国三四线城市的店铺租金较一二线城市更为合理，有益于公司控制成本，更利于长远发展。但这种策略没能改善其业绩变现。

发展加盟商业务以及扩张电子商务，被佐丹奴设定为眼下的发展重点，因为这两块业务的经营利润率通常较高，同时也有助于开拓新市场、应对新消费环境。

目前，中国大陆及东南亚市场仍然是佐丹奴的主要增长动力，但为了加强业务以在竞争日益激烈及成本和开支持续上涨的环境下保持竞争力，佐丹奴必须寻求核心市场外、加盟及批发业务方面的机遇。它已经成立了专责团队开拓新市场，中亚和非洲是其希望能取得突破的市场。

电子商务也在多个市场持续推进，但该业务目前对集团业绩的贡献还很有限。财报显示，2018年电商渠道总收入为3.14亿港元，增长率仅为1.3%。实体店销售贡献了80.6%的业绩，而电商对整体业绩贡献只占5.7%。公司电子商务目前由集团直接管理，业务主要来自大中华地区的第三方平台及我们的自有网站。2018年，佐丹奴对台湾电子商务进行了改革，并在多个市场推出电子商务，公司预计未来两年可以带来可观回报。

此外，佐丹奴在产品组合方面也有寻求突破。公司表示，其在2014年推出的Beau Monde系列主要通过网上平台推广，在2018年取得了较大进展；运动休闲系列G-motion现已成为全球大部分门店的主要产品，该系列会在2019年开发更全面的产品组合，并且会进布料及设计的改良，打入中高端市场。