首创钜大去年增收不增利，主营业务范围延伸

3月6日，首创钜大(01329.HK)发布了2018年年度业绩，该集团于年内收益为12.24亿元，同比增长1.39倍。毛利为4.06亿元，同比增长80.14%。母公司拥有人应占亏损为1.98亿元，而2017年度应占溢利为1.13亿元。每股基本亏损为0.08元，无派息。

公告显示，该集团的收入增加主要由于西安首创国际城尾盘加速销售，交付面积增加；及开业奥特莱斯的销售表现致使租金收入增加。尽管西安首创国际城为该集团的收入增长提供了支撑，但却拖累了其毛利率，这一数据由2017年的44%下降至33%。

此外，该集团的经营溢利约为人民币2.56亿元，较2017年减少32%。减少主要是由于2018年未和2017年取得包括南昌奥特莱斯项目取得的政府补助及湖州项目政府回购土地使用权收益在内的一次性其他收入；及因2018年新增开业项目及开业初期项目的持续投入，2018年管理费用及销售费用均大幅增长。

2018年，首创钜大新拓展了青岛、南京、厦门等项目，管理输出大连项目，累计持有及管理的奥特莱斯项目达到了17个。不过，项目数量的增长大部分来自于上半年，当时其持有的数量就达到了16个。并且在2018年奥特莱斯销售排行前20的项目中，首创钜大仅占2席。

有买入就有出售，2019年1月，首创钜大子公司以7484万出售其持有的长沙首创奥莱欢乐天街项目全部30%的股权。

作为主打品牌低价的零售业态，奥特莱斯在国内长期存在着重销售轻服务、重招商轻管理的问题，项目同质化高。此前，奥特莱斯业态有五星级下水道之称。在购物中心持续回暖之际，奥特莱斯的运营商也在业态组合、消费体验等方面进行改进。

中国奥莱会会长陈亚波曾表示，面对变化带来的挑战，奥特莱斯第一必须加快货品的周转速度，第二，必须培养品牌的潜在用户，而奥莱正是培养品牌潜在消费群体的场所；第三，必须对消费者进行行为分析，研究消费行为和消费结构的变化，以吸引更多的年轻消费群体。

2018年12月，首创钜大的自营电商平台钜MAX线上商城APP正式上线；JUMP360蹦床主题公园南昌和武汉开业。

在资本端，去年12月，首创钜大申请的中联一创首创钜大奥特莱斯资产支持专项计划成功获批，并将于深交所挂牌发行。该资产支持计划，是以奥特莱斯为底层资产的REITs产品，申请发行规模为100亿元，由戴德梁行做为评估及调研机构。这是国内首单百亿规模商业物业储架REITs产品、也是国内首单以奥特莱斯作为底层资产的REITs产品。

而在今年1月29日，首创钜大与北京盛煦、北京昱盛及北京魔博成立基金以投资于房地产改造项目，基金的总资本为30亿元，首创钜大（透过全资附属公司上海钜礐及首钜）出缴的资本总额将为7.5亿元，占该基金规模的25%，首创钜大也借此切入存量市场。

其公告中也显示，公司布局首个商业存量改造种子项目，逐步拓宽现有的持有运营业务线，打造多业态持有型物业深加工能力，参与商业运营和资产管理。这也看出，在以开发运营模式保证规模的同时，首创钜大在向资管平台转型。

另外，2018年10月，首创钜大与首创置业订立第二份经修订不竞争契据，双方约定首创钜大将专注于从事奥特莱斯综合商业项目以及其他非奥特莱斯零售用途物业的开发、租赁、营运及管理。至此，首创钜大的主营业务范围从奥特莱斯进一步延伸至商场、百货公司、超市、商铺等业态。