确信A股一定是慢牛
前言
本号（10年10倍投资路）坚持原创，记录自己投资路上的点点滴滴，所思所想，每天都花上一些时间把思考记录成文字。对于看到本文的朋友，我希望朋友们养成点赞的习惯，就是文末的好看。原创不易，坚持把思考写成文字更不易，希望大家多多鼓励。同时请大家一定阅读文章最后的风险提示。
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最近，价值投资者会比较苦恼，因为真正的好公司没有上涨，如果仅仅是这样，其实并不苦恼，苦恼的是，垃圾股涨得很好，而自己的股票还下跌。
比如中国平安，在上周一大涨之后就一直在调整。
而2月25日之后，创业板指数又上涨了10.7%，而中国平安这种优质白马大概就是下跌或者微涨。
如果看创业板，大家会认为现在是疯牛，快牛。
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我们且把这样的时间周期叫做失效周期吧。
比如在2012年—2015年的时候，好公司几乎从来都没有跑赢创业板，在长达三四年的时间里，价值投资者可能都要面临来自创业板的嘲笑。
那三四年，投资白马股大概率获得的回报是150%-200%。
而任何一个人去创业板随便买三四个股票，只要不太烂，回报都有三四倍甚至更多，如果他拿的住的话。
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长期的、稳健的回报。
价值投资往往输少赢多，且站在时间有利的一方，长期下来，复利的回报也还不错。
如果保持每年20%的复利，投资100万，30年以后是2.37亿，40年以后是14.7亿。
而如果保持去年亏30%，今年赚40%，然后一直循环下去的话，是一直在亏钱的。
快就是慢，慢就是快。
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回到A股目前的状态，说两个结论，回头来验证：
1、垃圾股和创业板这是一轮就把全年行情做完了，这轮创业板见顶大概率就发生在最近，也是全年的高点，后面是陆陆续续的下跌回归。2、蓝筹股不是全年高点，在价值的推动下，股价有希望震荡中再见新高。
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今年表现得最好的板块是业绩暴雷板块。
从1月底的911点上涨到了今天的1367点，涨幅是50%，也就是说，今年你要去买业绩最烂的这些公司，赚的是最多的。
都是些什么公司呢？
华映科技，这家公司2018年亏37-55亿，最大涨幅是174%。
还有没有钱买饲料喂猪，猪被饿死的雏鹰牧业，大亏31亿，竟然也涨了96%。
很显然，买这些垃圾股，我们不能也不会。
在市场低迷的时候，投资者总是降低风险偏好，寻找最安全的资产，而稍微回暖，大家会迅速的把风险抛到一旁。
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从业绩越差涨越好的这种逆反市场的表现来看，这些垃圾股的炒家在玩击鼓传花，鼓声什么时候停，我们很难猜测，但是只要鼓声一停，这些公司又会以跌停甚至连续跌停的形式进行风险释放。
而且从经验判断，鼓声停是最近随时会出现的事情。因为盘中的波动开始加大，换手率越来越大，波动率也越来越大恰恰是鼓声停止的前兆。
现在高位追进的玩家，到时候又是哀鸿遍野，又要指责股市为什么又让他亏钱了。
2019年春季的这次垃圾股炒作，是一种死灰复燃，也是历史大趋势下的偶尔倒退，但是滚滚洪流，这些倒退只会一时得逞。
随着注册制的推出，退市制度的完善以及未来做空机制的健全，这种垃圾股表现的机会会越来越少。
我们也不要被一时的浮云遮住眼睛，做好自己，守好本分，赚企业业绩增长的钱。
20年长牛不是靠垃圾股来支撑的，而是需要一批不断成长的优秀企业。
所以垃圾股的短期快速上涨的表现也在告诉我们，垃圾股只是一次性炒作，未来还是好企业的慢牛，长牛。
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本文不构成任何投资建议。
