恒大核心净利大增90%或超770亿 转型显效实现高质量增长

作为国家经济环节中的重要一环，房地产业的未来走势备受关注。经过2018年最为密集的调控，在限购、限价、限贷、限商、限售等多重限制下，房地产市场从之前的高温逐渐退烧，并步入理性发展轨道。

然而对恒大这样的领袖房企而言，在房地产的格局一直不存在增长的极限。

3月5日，中国恒大(03333.HK)发布正面盈利预告，预期2018年净利润和核心业务净利润均实现大幅增长，其中核心业务净利润同比大增90%以上。以恒大2017年405.1亿的核心业务净利润测算，2018年其核心业务净利润将达770亿以上，创行业有史以来最高纪录。

2018年3月26号的恒大2017年全年业绩发布会上，中国恒大董事局主席许家印现场提出了“新恒大”的概念，并强调要坚定不移地实施“规模+效益型”发展模式，坚定不移地实施低负债、低杠杆、低成本、高周转的“三低一高”经营模式，这与在楼市上升通道三高一低后，进入楼市高位盘整和国家去杠杆新时期的节奏完美契合。

“越是市场不好的时候，越能展现恒大的功底。”许家印自2012年起多次在上千人的记者及投资者年报业绩发布会上讲过的一句话，被反复印证。

有业内人士表示，“打铁还需自身硬”，影响企业的业绩的主要因素是内因，只有从严管理、打造精品，提高企业自身竞争力，才能立于不败之地。恒大在房地产圈推行了一种独有的紧密型集团化管理体系，逐步成为一家靠系统、靠制度、靠平台、靠军事化、高执行力文化高效运行的企业，这本身就是一个强悍内功的体现。

与此同时，三高一低到三低一高的经营模式转变，这很大程度上保证了战略正确，路线正确，在未来地产高位横盘、去杠杆、融资难、行业洗牌的背景下，恒大在源头战略强调顺势而为。

强劲的业绩增长势头，也有望成为恒大股价新一轮上涨的催化剂。投行人士表示，以770亿核心业务净利润计算，恒大的市盈率仅为3.77倍，远低于同行约8倍的市盈率。若恒大市盈率达到行业平均水平，股价应为55港元，市值约为7200亿港元。而目前恒大市值只有3399亿港元，可见空间巨大。

众多机构投资者也持续买入恒大股票表达对公司前景的看好。华人置业(0127.HK)大股东甘比表示，持续持有恒大股票是因为看好其长期发展，并对恒大过往的股价和分红十分满意，未来不排除将持续买入。

地产主业盈利能力的大幅提升，也为恒大在多元产业齐头并进提供强有力的资金支撑，完成在文化旅游、健康、高科技、新能源汽车产业的布局。

地产主业在规模与利润并行，而转型也在真金白银、快速投入，未来的恒大，正如许家印所期望的新蓝图：2020年3万亿重资产，年销8000亿，负债率下降到同行中低水平，成为世界百强企业。