大银行纷纷补血，工行农行拟发行共计2300亿元二级资本债

3月6日晚间，中国工商银行（601398.SH，1398.HK）发布公告称，已收到中国银保监会和中国人民银行批复，获准在全国银行间债券市场公开发行不超过1100亿元人民币二级资本债券。

在此之前，中国农业银行（601288.SH，1288.HK）也于3月1日晚间发布公告，称收到中国银保监会和中国人民银行批复，同意其在全国银行间债券市场公开发行不超过1200亿元人民币二级资本债券。

一般而言，银行发行各类资本工具都是为了满足监管要求，银行资本补充可分为内源性与外源性两大渠道。其中，内源性渠道主要是每年的留存收益以及部分超额拨备，外源性渠道则主要包括上市融资，增资扩股，发行可转债、优先股、二级资本债等。工商银行此前在公告中也表示，发行1100亿元二级资本债券是在通过利润留存补充资本的基础上，积极拓展外源性资本补充渠道，持续推进新型资本工具发行工作。

不过，如果银行一级资本充足率不达标，发行二级资本债是无法进行补充的。原则上来讲，二级资本债只能补充二级资本，可转债和优先股可以补充一级资本但不能补充核心一级资本，核心一级资本只能通过股权来补充。按照目前的资本管理办法，发行二级资本债并无上限约束。

根据原银监会发布的《商业银行资本管理办法（试行）》要求，系统重要性银行，于2018年底核心一级资本充足率不得低于8.50%，一级资本充足率不得低于9.50%，资本充足率不得低于11.50%。

从数据来看，截至2018年三季度末，工商银行核心一级资本充足率为12.48%，一级资本充足率为12.94%，资本充足率为14.81%；农业银行核心一级资本充足率为11.32%、一级资本充足率为11.91%、资本充足率为14.99%。两家银行资本充足率指标均满足监管要求。

值得注意的是，目前，银行补充资本又有了新渠道，即永续债。2月19日，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会上表示，永续债是国际上银行补充其他一级资本比较常用的一种工具，有比较成熟的模式。中国的银行资本补充中优先股和二级资本债券发行已经常态化，但此前没有使用永续债。这次由央行牵头，在中国引入银行永续债，既可以拓宽银行资本补充渠道，又可以深化和丰富债券市场的产品序列。