一、北上资金介绍

1. 北上资金是啥

通俗来说，“南”代表香港（港股），“北”代表大陆（A股）。沪港通和深港通开通以后，一般把内地投资港股的资金称为南下资金，把香港投资 A 股的资金称为北上资金。理解起来，并不复杂。毕竟，大家都听过一个段子吧，就是香港人人叫所有香港以北的人是北方人。

参考下图发现，北向资金流入情况和A股的走势基本上完全一致，在2018年初股市持续下跌时，北向资金表现出流入减少，到了18年年末北向资金流入突然增加之后指数也同步上涨，涨幅超20%以上。从北向资金流入情况可以发现它对A股市场行情把握非常精准及时，体现了资金的聪明之处。

图一:北上资金流入和A股走势基本一致

2. 北上资金的意义和价值

这个理解起来也不难，我们可以通过观察每天北上资金买入和卖出及买卖净额，判断北上资金对A股的总体热捧程度；可以分析主要持仓前10的股票，跟随北上资金一起加仓买股票，追一波上涨； 还可以进行各种数据的深度统计研究，推论未来的局势，当然这个对于大家分析能力的要求比较高。但不管如何热钱是很聪明的，不会干赔本的买卖，跟上它们的步伐有肉吃。举个例子，近期一直稳居北上资金买入榜第一的贵州茅台，股价也是期屡创新高，市值再次接近万亿关口。

二、北上资金都买了啥

1. 北上资金净流入情况

2月北上资金净买入A股的规模一直维持在高位，单月净买入达603.92亿元，已连续两个月站上600亿元。整个2月，北上资金日均净买入额更是高达40亿元以上，沪指也在2月同步爆发强势上涨行情。 A股也同步进入技术性牛市之中。

图三：北上资金每月净买入额（亿元）

2. 北上资金最爱买哪一个板块？

从当前北上资金持仓情况看，最青睐大消费、金融和电子股，在收到北上资，其中资金流入最大的消费板块年初至今涨幅更是达到30%左右

图四：上涨消费板块涨幅

在通过我们给大家统计的2月北上资金持股行业配置图（参见下图）我们认为以下几点值得我们留意：

1） 北上资金1月加仓A股金额达1654.61亿元至9507.88亿元。每日平均持仓金额达633.8，相对于2月初整个创业板的成交金额。由此可以,看出，本轮A股放量上涨很多一部分资金来自于北上资金。

2） 大消费、金融以及电子板块的整体持股市值维持在行业板块前列。其中，食品饮料、医药生物以及非银金融板块的当月持股市值分别上升288.74、190.74以及163.84亿元，为行业板块中持股市值增幅前三名。

3） 整个2月成长板块的仓位明显上升。其中，当月北上资金对医药生物、电子以及计算机持仓占比分别上升0.66%、0.55%以及0.33%，计算机的持股市值排名也较前一月上升了4位。

图五：北上资金持仓配置表（截至：20190228）

3. 北上资金最爱买那一些个股

1） 个股的买入情况和板块基本对的上号，北上资金净买入前十的个股大多集中于大消费、大金融龙头股。其中大消费类，贵州茅台仍被净买入最多，为59.31亿元，2月涨幅16%以上，对于超级大蓝筹是非常了不得了。格力电器和五粮液则分别被净买入37.69和35.32亿元。

2、从持股市值来看，当月北上资金持仓市值上升最多的前十只个股依旧集中在大消费板块。其中，贵州茅台持股市值增幅仍稳居榜首，上升129.91亿元，恒瑞医药上升87.34亿元，美的集团上升65.7亿元，以上均为白酒、医药以及家电的龙头股。

图六：近一个月净买入榜前十的个股（截至20190228）

三、影响北上资金的主要因素

1. 恒指走势会影响北上资金的变化，恒指走强，北上资金净流入会更高，资金量更大。恒指处于下行趋势时，外资净流入会出现放缓。 如下图，2015 年5-9 月，2015 年11 月-2016 年2 月，2016 年9 月-12 月，外资净流入上均出现不同程度的放缓。

图七：恒生指数下行趋势，外资净流入放缓

2. A股国际化进程推进有利于北上资金流入。例如3月初 MSCI宣布，通过三步把中国A股在MSCI指数的纳入因子从5％增加至20％，业内普遍预测对A股市场将带来约5000亿元的增量资金。具体内容大家可参见我之前写的文章《外国人拿了5000亿，来A股赚你的钱了！ 》

3. 全球股市普涨，会提高投资者炒股热情让更多的钱进入股市，也能带动北上资金流入，还比如有，美联储货币政策也会影响全球股市流动性；全球经济持续增长也会影响投资热情；人民币汇率变化影响资金成本进而影响北上资金流入等等，这里就给大家一一的介绍，了解一下就可以。

当前北上资金快速布局大消费及金融板块，并带动这些板块快速上涨。大家在跟风北上资金的同时也要知道什么是北上资金，影响它的因素是什么，正所谓“知己知彼方可百战百胜”想要坐上北向资金的“轿子”持续留意北向资金流向是必须的。