股市拒绝回调 创业板逼空之后何时轮到主板？

今天，创业板领涨两市，半导体、软件等科技股掀起涨停潮，直接推动创业板大涨3.5%。上证指数也在创业板尾盘持续拉升的带动下开始回暖。非银板块尾盘开始异动，带动权重板块探底回升。截止收盘，沪指上涨0.88%，深成指上涨2.25%，创业板暴涨3.51%。

从盘面来看，近日一系列热点概念板块获得了良好延续性，这就让市场的赚钱效应逐渐回暖，也能够吸引场外资金持续进场。特别是外资持续的净流入，对行情也起到了推波助澜的效果。沪股通一改昨日净流出态势，转为净流入21.89亿元；深股通持续净流入25.11亿元，北向资金合计净流入47亿元。同时，南下资金已经连续三日流入港股，全天流入44.86亿元。两地市场都处于外部资金净流入状态。

由于今天政府工作报告中特别提到了深化壮大科技创新行业为首的产业集群和数字经济后，科技股的涨停潮让创业板一路逼空，并且完全吞噬了昨日的上影线，配合上成交量的放大，上攻态势明显。另一边，主板市场则由于政府调低了全年经济增速预期，备受冷落。主板大部分都是以周期行业为首的蓝筹股，在经济下行阶段，盈利能力将大打折扣。因此，上证的缩量上涨和创业板的强势上攻形成了鲜明对比，表明场外资金并没有大规模进场，更多的是一种场内资金的自我调节。

如果回想历史上一系列的科技红利和科技进步，都必须经历一轮科技泡沫。参照美股2000年互联网泡沫之后，活下来的那些企业如今都已经成为了市场细分领域当之无愧的巨无霸，不少企业则在那场泡沫中被淘汰。近一点的，例如2015年互联网金融和万众创新，在经历了过去两年的创业板挤泡沫和金融去杠杆后，只剩下少数龙头例如腾讯和阿里系等大型头部公司活了下来。特别是腾讯和阿里，都在去年上半年迭创历史新高，市场占有率不断扩大。如果再早一点，2000年那场美股科技股泡沫中活下来的中概股百度和新浪，也都是之前当之无愧的互联网巨无霸。所以，科技的发展和红利往往都需要经过一场资本市场的狂欢来鉴别真伪。投资者对于科技股的狂欢还需要保持一份冷静，寻找优质的公司才是最重要的。

回到盘面，在当前位置，场外资金畏高不肯大规模进场，场内资金则拒绝回调，全天低点打至3009后便一路震荡整固昨日上方的上影线。随着两会正式开幕，上证将继续围绕昨日的上影线做整固，而创业板则在科创板和政府扶持的利好下，继续带动并保持市场人气。不过，在涨停潮过后，如果创业板量能萎缩，那么创业板的热点股也将有所分化。

所以，从大的时间节点来看，A股在没有场外资金进场的量能配合上，很难有效突破昨日高点。对于A股来说，最佳的时间节点则是待两会闭幕，政策开始逐渐明朗之后，将会有一波继续上攻的机会。

消息面：

1. 政府工作报告：今年GDP增速预期目标为6%-6.5%。

点评：政府提高了经济下滑的容忍度，为结构性改革创造出足够的空间。这也是为什么今天上证指数涨幅小于创业板的主要原因。

2. 深化增值税改革，将制造业等行业现行16%的税率降至13%。

点评：制造业增值税降低，利好资源等上游板块。特别是一些重资产行业将迎来一波盈利修复。不过，增值税直接降了3个点表明，国内经济的确压力非常大。否则政府一般情况很少直接减少如此大的赋税来刺激经济。

技术面：

上证今日缩量上涨，早盘回撤考验昨天缺口后，尾盘收于上影线之中。由于昨天低点并没有被跌穿，因此，昨天的上影线目前可以看做是仙人指路。只要未来几日依旧能在上影线之中整固消化浮筹，那么上证未来上攻3200的几率依旧较大。

今日，上证回踩3日线，但距离五日线依旧较远。按照当前位置来看，明天五日线将处于3014附近，距离今天收盘依然有1%多的距离。所以，市场第一支撑位将处于3009-3014附近，如果跌破今天的低点，不排除回测缺口的可能性。

成交量略微小于5日均量，是未来几日行情的隐忧。从60分钟线来看，市场在今天最后一个小时拉涨，让60分钟线的上升趋势保持良好。但是MACD持续背离，让行情的短期走势不容乐观。除非明天第一个小时就放量拉涨，否则这根支撑线的力度有限，一旦跌破了，市场将继续维持震荡走势。

创业板今天放量收出一根光头光脚的长阳之后，将直接挑战去年5月份向下跳空缺口（1773-1758）。成交量的放大也将化解5日均量和10日均量的死叉。明天，如果能够保持今天的成交量，那么创业板依旧有上攻的机会。

创业板的60分钟线来看，MACD的背离已经得到化解，并且斜率已经变得更加陡峭。只要成交量能够继续配合，那么创业板将继续逼空。反之，创业板将震荡整固考验今天阳线的成色。第一支撑位在1650附近。

未来，可以关注的板块依旧是非银金融、资源、5G基建、军工。市场中部分具有研发能力的半导体个股则需要好好关注（并不是简单的代工厂）。