三月A股市场展望：机构扎堆看好休闲服务等三大行业
编者按
2月份沪深两市均表现出强势放量上涨的态势，上证指数月涨幅达13.79%，3月份首日沪指亦上涨1.80%，分析人士认为，A股市场已进入技术性牛市，3月份投资操作的机会大增，投资者可关注近期机构推荐的公司。《证券日报》市场研究中心对券商研究机构近30日内发布的3941份研究报告进行分析梳理发现休闲服务、钢铁和银行等三行业机构推荐个股数量占行业成份股比例居前，今日本报特对上述行业进行分析解读，供投资者参考。
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，2月份以来，截至昨日，休闲服务板块中有17只个股受到机构给予“买入”或“增持”等推荐评级，占板块所有31只成份股的比例达到54.84%，位居28类申万一级行业首位。
具体来看，中国国旅期间机构看好评级家数居首，达到11家，首旅酒店（9家）、锦江股份（8家）、众信旅游（7家）、宋城演艺（7家）、中青旅（5家）等5只个股紧随其后，期间也均受到5家及以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级，而黄山旅游、三特索道、凯撒旅游、腾邦国际、张家界、丽江旅游、峨眉山A等7只个股期间也均受到两家机构推荐。
市场表现方面，2月份以来截至昨日，休闲服务板块期间累计整体涨幅达到18.70%，板块内31只个股悉数实现上涨，中视传媒、众信旅游、凯撒旅游、首旅酒店等4只个股期间累计涨幅居前，均达到30%以上，腾邦国际、天目湖、*ST云网、云南旅游、西安旅游、海航创新、大东海A、华天酒店等8只个股紧随其后，期间也均累计涨逾20%，此外，包括中国国旅、中青旅、长白山、黄山旅游、张家界等在内的16只个股期间也均累计上涨超过10%。
资金流向方面，2月份以来截至昨日，板块内共有13只个股呈现大单资金净流入态势，其中，众信旅游（2162.41万元）、华天酒店（1451.54万元）、黄山旅游（1088.82万元）等3只个股期间均累计受到1000万元以上大单资金抢筹，中视传媒（744.44万元）、岭南控股（680.06万元）、锦江股份（636.31万元）、曲江文旅（633.41万元）等4只个股期间也均累计受到500万元以上大单资金布局，上述7只个股期间合计吸金7396.99万元。此外，凯撒旅游、张家界、全聚德、首旅酒店、九华旅游等5只个股期间累计大单资金净流入也均超过100万元。
业绩面上，目前板块内仅有两家上市公司披露了2018年年报，*ST云网报告期内实现净利润803.02万元，实现扭亏为盈，大东海A报告期内净利润达65.33万元，同比下降77.15%。此外，还有16家上市公司已披露了2018年年报业绩预告，业绩预喜的公司家数达到11家，三特索道、云南旅游两家公司均预计2018年年报净利润实现同比翻番，桂林旅游、腾邦国际、宋城演艺等3家公司报告期内净利润也均有望同比增长30%及以上。
对于三特索道，中信建投证券指出，公司在报告期内采取“精兵简政”的战略，截至2018年三季度，公司正在注销第5家子公司，对部分没有业务及盈利能力较差的子公司、管理平台实施关停并转。同时，公司聚焦索道主业，梵净山、华山、庐山项目业绩增长较为突出，海南索道、千岛湖项目平稳增长，预计2019年-2020年每股收益分别为0.52元、0.63元，目前股价对应市盈率分别为39倍、32倍，维持“增持”评级。
对于休闲服务板块未来投资策略方面，华鑫证券指出，休闲服务作为2018年市场收益最好的板块之一，短期表现平平，而且随着长假春节客流增速放缓，市场对板块产生了一定的担忧，但休闲服务板块作为朝阳行业，挖掘潜力巨大，目前行业估值已处在近几年来的低位，相对其他板块具备了一定的配置优势，中长期看好周边游市场（中青旅、宋城演艺）、自然景区龙头（黄山旅游）及免税龙头（中国国旅）等。（赵子强 王珂）
钢铁板块 机构推荐9只绩优股
3月1日，受MSCI纳入A股因子将升至20%的消息刺激，沪深两市股指高开，盘初银行股大幅跳水受此拖累，股指逐渐下行翻绿，午后震荡蓄势，尾盘金融股带头冲锋，沪指逼近3000点，沪指大涨1.8%。在此背景下，钢铁板块盘中表现也十分活跃，31只成份股股价实现上涨，占比逾九成。其中，*ST安泰、*ST抚钢、*ST金岭、凌钢股份、八一钢铁和三钢闽光等个股涨幅居前，均逾3%。
对此，东兴证券表示，此前官方公布的1月份社融数据超预期，非标和专项债等融资多增，利好地产和基建板块。2019年上半年旺季需求可能因南方阴雨天气过多而迟到，但不会爽约，随着季节性需求回暖的节奏加快，叠加成本推动，钢价将开启反弹，板块或迎估值修复行情。
中信建投证券也表示，随着需求的启动，预计短期钢价有望继续上涨。但从基差较窄，库存偏高以及需求预期面临下修风险，整体上涨空间有限。2019年上半年供需双弱的格局会进一步降低钢厂的盈利水平，预计无论是2019年一季度还是今年上半年钢厂盈利环比均将明显下降。但也要看到钢铁股的估值也处于绝对低位，且2019年整体市场估值是抬升的，加上盈利下滑本就在预期之内，钢铁股的安全边际不算低。并且从近日的市场走势来看，业绩好分红高，优质资产整体上市以及成长特征鲜明将成为本轮钢铁股的龙头。虽然在流动性催生的牛市中，钢铁股偏边缘，但钢铁龙头股不会缺席牛市的表现。
事实上，钢铁行业上市公司业绩表现十分出色，截至目前，已有3家上市公司披露了2018年年报业绩，其中，大冶特钢、方大特钢等两家公司报告期内净利润实现同比增长，分别达到29.19%、15.26%。除此之外，还有29家上市公司率先披露了2018年年报业绩预告，业绩预喜公司家数共有25家，占比逾八成。其中，重庆钢铁、常宝股份、酒钢宏兴、久立特材、河钢股份、新钢股份和沙钢股份等7家公司均预计2018年全年净利润实现同比翻番，新兴铸管、鄂尔多斯、柳钢股份、华菱钢铁、武进不锈和三钢闽光等6家公司2018年年报净利润均有望同比增长55%以上。另外，*ST安泰、*ST抚钢、*ST金岭、宏达矿业等4家公司2018年业绩均有望实现扭亏为盈。
在业绩+行业景气双重优势的支撑下，近期机构对钢铁板块的关注度逐渐回升。《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，近30日内，有14只钢铁股被机构给予“买入”或“增持”等看好评级，占行业内成份股总数比例为43.75%，在28类申万一级行业中排名第二。其中，方大特钢近30日内机构看好评级家数为12家，大冶特钢近30日内机构看好评级家数为8家，另外，韶钢松山（4家）、三钢闽光（3家）、华菱钢铁（3家）、南钢股份（2家）、柳钢股份（2家）、宝钢股份（2家）、马钢股份（2家）和久立特材（2家）等个股近30日内机构看好评级家数也均在两家及以上。
进一步统计发现，上述14只被机构看好的个股中，华菱钢铁（3.38倍）、新钢股份（3.43倍）、韶钢松山（4.14倍）、马钢股份（4.40倍）、柳钢股份（4.49倍）、三钢闽光（4.65倍）、方大特钢（7.10倍）、宝钢股份（7.29倍）和新兴铸管（9.39倍）等9只个股最新动态市盈率均不足10倍且2018年年报业绩预喜，配置价值优势显著，值得关注。（任小雨）
银行板块 4家公司净利润均超110亿元
在价值选股思路被投资者广泛认可的背景下，业绩增长确定性较大的银行股引起了机构的关注。《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，近30日内多家券商共发表了31篇研报纷纷表示看好银行股的后市表现，涉及银行股数量达13只，占行业内成份股总数比例达41.94%，在28类申万一级行业中排名第三。
值得一提的是，机构看好的13只银行股2月份以来整体市场表现较为出色，具体来看，紫金银行、长沙银行、贵阳银行、中信银行、吴江银行、杭州银行、平安银行、宁波银行、浦发银行等9只个股期间累计上涨10%以上，中国银行、建设银行、农业银行、工商银行等4只个股期间累计涨幅分别为：5.98%、3.82%、3.49%、3.36%。
个股良好的市场表现同时也引起了场内大单资金的关注。统计数据显示，平安银行（60635.55万元）、长沙银行（25058.04万元）、中信银行（18615.36万元）、贵阳银行（18614.05万元）、中国银行（18016.29万元）等5只个股2月份以来累计大单资金净流入均逾15000万元。
业绩方面，浦发银行、中信银行、平安银行、宁波银行、杭州银行、贵阳银行、长沙银行、紫金银行、吴江银行等9家上市公司已披露了2018年年报业绩快报，其中，浦发银行（559.14亿元）、中信银行（445.13亿元）、平安银行（248.18亿元）、宁波银行（111.86亿元）4家公司报告期内净利润均超过110亿元。
浦发银行方面，公司2018年年报业绩快报显示，2018年，面对错综复杂的外部环境，公司围绕“以客户为中心，科技引领，打造一流数字生态银行”战略目标和“调结构、保收入、强管理、降风险”经营主线，狠抓落实，主要经营工作取得明显成效，全年经营工作呈现稳中有进、进中有质的发展态势。1.经营效益实现双增。2018年度，集团实现营业收入1715.42亿元，同比增加29.23亿元，增长1.73%；归属于母公司股东的净利润559.14亿元，同比增加16.56亿元，增长3.05%。2.资产规模平稳增长。截至2018年末，本集团资产总额62868.37亿元，较年初增加1495.97亿元，增长2.44%；3.风险类指标持续向好。截至2018年末，不良贷款率1.92%，较年初下降0.22个百分点，降风险取得成效，资产质量进一步夯实。
对于该股，中信建投证券表示，浦发银行的不良贷款结构好于同业，受行业不良率回升其自身滋生的不良率要低于可比同业，而且由于风险释放，其2019年不良率会下行。零售优势在持续增强，零售贷款占比会稳步回升，同时信用卡业务进入收获期，贡献较高的非息收入。其NIM（净息差）有望在2019年回升，同时开放银行新理念的贯彻和落实，也将带动其零售业务实现跨越式发展。预测公司2019年至2020年营业收入同比增长分别为7.8%、9.2%，归属于母公司的净利润同比增长分别为5.7%、8.1%，对应的每股收益分别为5.42元、5.01元，维持“买入”评级。
对于银行板块的后市投资策略方面，西南证券表示，在政策底已经相对明确的背景下，虽然短期内经济指标好转仍需时间验证，但是“L”型经济增长趋势的下行底部阶段已经临近。当前银行板块整体估值对应2019年不足0.9倍市净率，安全边际明显，资产质量相对扎实，配置价值依然明显。个股来看，看好在近期已经完成资本金补充，突破资本瓶颈的上市银行，如平安银行、光大银行；2019年在信贷规模持续扩张背景下业绩增长有望得到持续改善，同时对于经营发达区域、风控能力突出，资产质量较高的部分城市商业银行，如宁波银行、上海银行、南京银行也建议重点关注。（徐一鸣）
