重磅!科创板开闸，投资者门槛50万加2年证券交易经验

(北京时间记者 黄海东 报道)3月2日凌晨，证监会正式发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》，自公布之日起实施，标志着中国科创板正式开闸。

科创板的投资者门槛是50万资产和2年证券交易经验。上交所表示，不符合条件的中小投资者可以通过公募基金等产品参与科创板。

允许尚未盈利的公司上市

科创板对科技创新企业具有更高的包容度，将优先支持符合国家战略、拥有关键核心技术、科技创新能力突出，具有较强成长性的企业。

作为上交所新设立的独立板块，与现行的A股市场相比，有几大重要突破：第一，允许尚未盈利的公司上市; 第二，允许不同投票权架构的公司上市; 第三，允许红筹和VIE架构企业上市。

现有可投A股基金均可买

上交所强调，实施投资者适当性制度，并不是将不符合要求的投资者拦在科创板大门之外，不符合投资者适当性要求的中小投资者可以通过公募基金等产品参与科创板。

下一步，上交所将积极推动基金公司发行一批主要投资科创板的公募基金产品。

此外，经向监管机构了解，现有可投资A股的公募基金均可投资科创板股票，前期发行的6只战略配售基金也可以参与科创板股票的战略配售。

上交所表示，经综合评估，按照稳妥起步、循序渐进的原则，在本次发布的业务规则中未将T+0交易机制纳入。

核心技术人员股份锁定期，由3年调整为1年。

值得注意的是，科创板股票上市规则征求意见稿中的核心技术人员股份锁定期，由3年调整为1年，期满后每年可以减持25%的首发前股份。此外，优化了未盈利公司股东的减持限制，对控股股东、实际控制人和董监高、核心技术人员减持作出梯度安排。明确科创板股份减持的其他安排仍按照现行减持制度执行，同时，为建立更加合理的股份减持制度，明确特定股东可以通过非公开转让、配售方式转让首发前股份，具体事项将由交易所另行规定，报中国证监会批准后实施。

上市后的前5天不设价格涨跌幅

首次公开发行上市的股票，上市后的前5 个交易日不设价格涨跌幅限制。科创板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为20%。

科创板股票涨跌幅价格的计算公式为：涨跌幅价格=前收盘价×(1±涨跌幅比例)。

盘后固定价格交易，指在收盘集合竞价结束后，本所交易系统按照时间优先顺序对收盘定价申报进行撮合，并以当日收盘价成交的交易方式。每个交易日的15:05 至15:30 为盘后固定价格交易时间，当日15:00 仍处于停牌状态的股票不进行盘后固定价格交易。

重大违法强制退市和交易类强制退市规则

科创板上市公司存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他严重损害证券市场秩序的重大违法行为，且严重影响上市地位，其股票应当被终止上市的情形。上市公司存在涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的违法行为，情节恶劣， 严重损害国家利益、社会公共利益，或者严重影响上市地位， 其股票应当被终止上市的情形。

另外，还有交易类强制退市，包括连续120 个交易日实现的累计股票成交量低于200 万股;连续20 个交易日股票收盘价均低于股票面值;连续20 个交易日股票市值均低于3 亿元;连续20 个交易日股东数量均低于400 人等。