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探索设立粤港澳金融改革试验区

财经

2019-03-01 05:49

本报记者 黄灵灵

近期,深交所综合研究所完成并发布研究报告《粤港澳湾区有效资本形成研究》(简称“报告”)。报告建议,粤港澳湾区应通过市场化资本形成模式,拓宽资本形成渠道,提高资本形成效率,以加速科技创新向现实生产力的转化,形成新的经济增长点。

交易所对湾区崛起发挥核心作用

深交所综合研究所所长何基报表示,为发挥自身优势,更好地支持粤港澳湾区建设,深交所综合研究所组织课题组进行深入研究,完成研究报告《粤港澳湾区有效资本形成研究》。报告从纽约、旧金山、东京、粤港澳四大湾区历史发展、现实比较等角度,分析粤港澳湾区在资本形成中需要进一步解决的问题,并提出相应启示和建议。

报告认为,经济发达地区的一个共同基本特征,就是充分利用以交易所为核心的强大资本市场,通过集聚金融资源,促进资本形成,推动区域经济增长。

交易所在湾区整体崛起方面发挥了核心关键作用。在美国,纽约、旧金山等地崛起、发展的每一个阶段,交易所都发挥了至关重要的作用。在粤港澳湾区,深交所与港交所由深港通贯通南北,汇聚了一大批金融证券经营服务机构、大型企业。粤港澳三地上市公司超过1800家,涌现出一大批先进制造业和科技创新企业。

交易所市场在推动珠三角区域经济增长方面发挥了重要作用。通过价格发现、资源配置、法人治理等制度机制,交易所市场推动三公原则、规则意识、契约精神在广东落地生根,迸发出蓬勃的市场活力。一方面,围绕深交所这一金融基础设施,汇聚成一个由股权投融资、证券承销、证券交易、第三方服务等组成的创新资本生态体系,产生巨大辐射效应,有效地促进了资本积累。另一方面,交易所有力推动了珠三角上市公司高质量发展。截至2018年12月,广东九城在深市A股上市公司共457家,占深市A股上市公司的22%,占广东省A股上市公司的78%。珠三角深市上市公司呈现科技创新企业占主体、研发能力强、经济效益领先、社会贡献大等群体性特征。

探索设立粤港澳金融改革试验区

报告认为,粤港澳湾区的整体格局可归纳为“一个国家、两种制度、三个关税区、四个核心城市”。这一格局既是大湾区发展的特点和优势,也给大湾区有效资本形成带来挑战。

对比其他三大湾区,一方面,粤港澳湾区在基础设施建设、经济规模总量、产业发展基础、地理位置等方面具有一定优势,特别是近年来广东作为改革开放的最前沿,经济活力旺盛,保持了较快的增长速度,形成了旺盛的投融资需求,粤港澳湾区具备了打造世界一流湾区的条件。另一方面,与其他三大湾区相比,粤港澳湾区近年资本形成效率有所下降,还存在储蓄基础薄弱、资本生态多样性不足、产业同质化竞争,以及资本形成渠道不丰富、市场化程度偏低、形成成本较高、制度适应效率较低等问题,粤港澳湾区资本形成的有效性仍有较大提升空间。

对于如何提升粤港澳湾区的有效资本形成能力,报告认为,粤港澳湾区致力于打造创新之湾、联通之湾、高端制造之湾、开放之湾、宜居之湾,在湾区规划和建设发展过程中将产生更加广泛的资本需求,应进一步提高粤港澳湾区的资本积累能力,构建资本形成的良性机制,提高资本配置效率。

第一,探索设立粤港澳金融改革试验区,进行金融领域市场化、国际化探索,发挥市场在金融资源配置中的决定性作用,转变粤港澳湾区资本形成模式。第二,成立大湾区金融发展协调办公室,协调货币政策,统筹金融发展和监管,推动金融市场化及人民币国际化。第三,实施凝聚政策,设立粤港澳湾区发展基金、凝聚力基金等,缩小地区差距,加强产业协调,推进区域一体化。第四,降低对港澳机构的行业准入门槛,放宽对港澳金融机构在企业注册、股份比例、经营范围和资质认定等方面的限制,拓宽粤港澳湾区资本形成的渠道。第五,发挥深交所在粤港澳湾区建设国际科技创新中心过程中的重要作用,推动创业板改革,优化深交所多层次市场体系,提升对新经济企业的包容度,提高粤港澳湾区创新资本配置效率。第六,以粤港澳湾区规划建设为契机,创新深、港两个交易所的合作机制,推动深港金融市场合作创新,提升两个交易所在全球市场的竞争力。