B站发布Q4及全年财报，亏损仍在继续但营收结构有所改善
2月28日，于美股上市将近一年的哔哩哔哩（以下简称B站）公布了截至2018年12月31日的第四季度业绩和全年的财务报告。
财报显示，2018财年B站总营收达41.3亿元，同比增长67%，其中四季度营收为11.6亿元，同比增长57%，超市场预期。调整后净亏损1.5亿元，净亏损率为13%。财报公布后，B站股价盘后涨超6%。
从用户数量来看，第四季度B站用户持续增长，月均活跃用户为9280万，其中移动端月活用户为7950万，分别同比增长29%和37%。同时B站也在持续推广其付费会员模式，财报显示Q4平均每月付费用户达到440万，较2017年同期增长298％，继续保持较高的增速。
在用户体量不断扩大的同时，社区用户活跃度也在持续增长。用户日均使用时长同为78分钟，较去年同期增长5分钟。日均视频播放量达到4.4亿次，月均互动数达10亿次，分别同比提升107%和298%。
具体到营收层面，尽管占比有所下降，游戏依旧是B站主要的收入来源，游戏业务收入达7.1亿元人民币，同比增长15%。该季度国服两周年的独家代理游戏《命运-冠位指定》（Fate/Grand Order）依然保持着高热度，这部游戏过去曾占B站近六成营收。同时，在2019年第二季度，B站也将有多款已获得版号的游戏陆续上线。
从去年全年业绩的角度来看，B站Q4游戏业务对营收占比进一步下降，为62%，而Q1、Q2、Q3这一数字分别为79.38%、76.92%、68.5%，非游戏业务收入占比从2017年同期的16%上升至38%。此前B站自从开始公布营收数据之后，一直被诟病其过于依赖游戏收入，营收结构过于单一，就目前来看这一现象从去年Q4开始似乎有所好转。
而在游戏收入之外，B站第四季度广告收入与直播收入的增长势头也较为可观，第四季度B站广告业务收入达1.6亿元人民币，同比增长302%；而直播和增值服务业务收入达2.0亿元人民币，同比增长276%。不过对于B站来说，由于涉足广告较晚因此得以获得高增长，但由于其定位二次元社区的性质以及过去多次出现用户对广告的反感，未来广告营收的增长势头或许并不乐观。
另外用户UGC内容依然是B站用户的主要消费内容，第四季度由UP主创作的高质量视频依旧占据B站整体播放量的89%，同时月活UP主数量及其投稿量实现了同比143%和148%的增长。
整个2018年，B站都在尝试更多整合产业上下游的资源，扩大其在漫画、动画方面的影响力，去年11月，B站正式上线了哔哩哔哩漫画，随后便对网易漫画主要资产的进行了收购，进一步扩大该部分的内容。
与多数国内视频平台类似，B站同样也在发力原创内容。去年12月，B站通过与阅文集团、掌阅科技等的IP拥有方合作，一口气发布了20余部国产动画新作，包括《镇魂街》第二季、《灵笼：INCARNATION》、《异常生物见闻录》、《大王不高兴》、《少年歌行》、《拾又之国》、《领风者》等。其中，B站联合多家动画制作公司推出的原创动画有近10部。
电竞项目目前也成为B站关注的重点内容之一，去年B站不仅与休斯顿火箭在电竞领域达成战略合作，又在此后成立了新的哔哩哔哩电竞公司。目前B站同时拥有两大世界级电竞赛事英雄联盟职业联赛（LPL）席位及守望先锋联赛（OWL）的永久席位。
当然2018年B站最让人称道的自然要属其在巨头之间左右逢源的能力，去年10月，B站与腾讯共同宣布在ACG领域达成战略合作，双方将在包括动漫、游戏联运等一系列内容产业链上展开合作，这一合作极大扩充了B站在ACG方面的资源，最典型的便是哔哩哔哩漫画能共享腾讯漫画的版权资源。
从合作到入股，阿里成为B站商业化的重要助力 图片来源：视觉中国
在2018年12月，B站还与阿里旗下淘宝宣布在内容电商以及B站自有IP的商业化运营方面达成合作，B站和淘宝的合作主要围绕优质B站UP主进入淘宝，实现淘宝二次元同B站的深度对接。今年阿里甚至直接入股B站，持股比例占B站总股本约8%。应该说B站是国内极少数能够同时获得腾讯与阿里投资，却还能保持独立运营的互联网公司。
财报中，B站对2019年第一季度收入进行了展望，预计营收将达到12.7至12.9亿元人民币。显然在目前国内游戏行业面临更多不确定性因素的情况下，B站仍然需要加快其商业化进程，并拓展出更多元的营收渠道。
