“北上资金”疯了！对这个板块疯狂加仓142%
一、先看看着背后的“端倪”
除了我们前几天对于“软件”行业的调研，今天我们要说说为啥软件板块长期的成长逻辑在于Saas云模式的转型，中短期投资逻辑在于年报业绩预告的驱动以及科创板的落地整体板块的情绪溢价。
在标的选择上，虽然Iaas中的服务器、IDC以及Saas中的业务垂直型、专业垂直型上市公司均具备长期成长的投资价值，但就中短期来看，想要找出具备领先于整个板块表现的个股，影响的因素还是非常多的，比如业绩、市场风口、资金等等。
而北上资金作为进入内地的香港以及国际资本，通过近两年的市场验证，其大量买入的股票，一般颇具一定的投资价值，同时作为热钱的属性，也可以作为中短期投资标的选择的一个参考指标。本报告的目的就是通过对软件板块北上资金近一年情况的分析，以期能够找出软件板块中比较具备投资价值的标的。
研究数据来源：在我们长期跟踪的31只软件板块个股中，有23只个股能够从choice上查到北上资金的持股数据（数据截止2月20日）：
根据这些数据，我们做以下分析。
1、近一年总体表现分析
通过23家样本公司的北上资金总持股数据来看，近1年内呈现逐步加仓的趋势，从18年2月22日的1.08亿股，增长到2019年2月20日的2.61亿股，总体加仓幅度达到了142%，加仓力度还是非常惊人的。23只个股合计持有的市值为66.03亿元，占比达到1.24%。
从近一年以来北上资金与软件板块净值来看，1年内持股数量增长142%，但板块净值仅上涨9%，分月度期间来看，除了18年下半年以来，其余月份板块表现与北上资金总持股的增减呈现正相关性。
（软件板块净值：以样本公司18年2月22日为基础日净值为1，每只个股平均仓位进行净值测算）
2、北上资金对具体个股的资金情况分析
首先从持股市值方面，截止目前北上资金持股市值在5亿以上的几家公司分别为：恒生电子、顶点软件、广联达、卫士通、用友网络；持股市值在1-3亿元之间的个股分别为华宇软件、三六零、东华软件、超图软件、石基信息；剩余个股持股市值均在1亿元以下。
其次从持股数在总股本中的占比数据来看，表现最好的是顶点软件，占比在1%-5%的个股分别为卫士通、启明星辰、广联达、恒生电子、超图软件、华宇软件以及用友网络，其余个股占比均在1%以下。
最后在持股总量变动方面，我们从近一个月以及近一年增持幅度这两个数据来看，近一个月内增持幅度表现较好的分别为思创医惠和浪潮信息，增持幅度在30%-100%的公司有久其软件、恒生电子和超图软件。
近一年增持幅度表现较差的分别有信雅达、思创医惠、宝信软件、润和软件、华宇软件、远光软件和东软集团，这些公司的1年内增持幅度均在30%以下，增持幅度在30%-100%的公司有浪潮信息、卫士通和石基信息，其余个股增持幅度均在100%以上。
对于增持数据，1年内增持幅度可以代表北上资金对于个股长期投资价值的反映，1个月内增持幅度则反映了中短期北上资金对于个股的喜好程度。我们认为最好的个股应是两者均是表现比较良好的（增持幅度在30%以上）。
三、综合结论分析
根据第二部分的分析，我们基于持股总市值、持股占比、一个月及一年内增持幅度这四个方面对23家上市公司给与评价并打分（第一梯队3分，第二梯队2分，第三梯队1分），具体情况如下：
综合分析来看，基于北上资金持股来看，最优的为恒生电子和顶点软件，后排的依次为用友网络、启明星辰、超图软件、广联达。需要注意的是，这仅仅是从北上资金远期及近期持股情况进行的分析，并没有分析基本面，这几只个股，大家可以加自选观察走势表现。
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