秦洪看盘｜高歌猛进中，仍需谨防小波动

其中，以券商股为龙头的金融股依然是多头旗手，在盘中集体冲击涨停板，驱动着指数重心迅速上移，成交量也随之放大，沪深两市成交量突破万亿，为4年来首次。这一方面意味着短线波动或将来临，因为历史经验显示巨量之后有波动。另一方面也意味着A股的远期前景更为乐观。

重塑资本市场定位，场外资金蜂拥而来

对于周一A股市场的如此走势，业内人士认为这是合力的结果。一方面是因为关于全球贸易环境可能会趋于稳定，从而给我国经济增长提供了一个相对稳定的外围环境。另一方面则是关于资本市场定位的相关报道，尤其是关于“金融活经济活，金融稳经济稳”的论述，更让市场参与者感受到股市在内的金融市场已经上升到一个前所未有的高度，这必然会提振股市的估值溢价预期，随之就出现了政策底之后有了政治底的舆论信息，这的确成为更多增量资金敢于加仓的底气。

毕竟以往经验显示出，影响A股市场运行的因素主要是经济走向、流动性、金融政策导向等。其中，A股的中短线趋势的演变，对经济走向的敏感度并不高，对流动性、股市的相关政策有着高度的敏感性。如果是流动性收缩或者股市在内的金融领域整顿，即便经济上行、盈利上行，股市也不会有大的表现。比如说2001年至2005年，我国经济在外贸、房地产的引擎牵引下步入黄金发展周期，但股市却因为整顿券商以及股权分置改革未明朗前的相关争论而表现不佳，上证指数更是最低探至998点。不过，在2014年至2015年，流动性宽松，关于并购整合的股市政策宽松，所以，股指出现了一波快速弹升的大牛市。

在2018年，股市的相关环境其实也不乐观，不仅仅是去杠杆波及到证券市场，尤其是一些大股东股权质押，而且还在资金流入渠道、并购整合等政策上趋严，所以，股指节节走低。但是进入到2019年后，股市政策迅速宽松。在近期更是抬升至一个新的高度。在此背景下，长期在证券市场耕耘的各路游资热钱自然迅速敏感地把握到这一点，也就有了近期东方通信天马行空持续上涨的K线形态，也就有了券商股充当大盘突破前行的旗手的走势特征，也就有了周一各路资金迅速加仓A股以至于沪深两市成交量突破1万亿、主要指数涨幅超过5%的走势特征。

短线波动或难免，但长期发展趋势仍可积极期待

不过，经过了近几个交易日的持续上涨，市场的获利盘已较多。部分聪明资金开始选择减持或放慢加仓节奏，比如说近期一直是净流入的北上资金在周一是净流出，说明基于基本面分析、基于估值分析的机构资金已经有所收手，这可能会影响到短线A股参与者继续大力加仓的激情。

与此同时，以往经验也显示出，成交量过于放大，一方面是意味着新增资金加仓力度。另一方面也意味着新增资金的对手盘减持力度也大。更何况，A股还有两个潜在的减仓盘，一是大小非们的减持力度一直存在。二是量化交易的定点止盈盘。在上周四上证指数上摸2800点后迅速回落就可能是量化交易止盈盘的减持。所以，随着上证指数迈进3000点，沪深两市成交量过万亿元，的确需要谨防盘中乃至日线级别的调整。

但是，这样的调整，只会影响短线交易者的情绪。主要是因为前文提及的股市地位的提升、巨额成交量背后所带来的增量资金对未来前景的积极乐观的态度。

所以，短线A股市场的确存在着波动的可能性。不过，并不会改变中长线的积极乐观的预期。甚至可以讲，每一次波动，也是提升短线市场参与者的持股成本，以为后续进一步上涨减少浮筹，夯实涨升基础。

综上所述，对于短线交易者来说，需要正视潜在的、可能的调整。但对中长线持股者来说，则是一个较好的调仓契机。就目前来看，有两个较新的视角供参考。

一是券商股、银行股、保险股大涨之后，参股券商、保险、银行的类金融股，则可以引起关注。

二是在科创板的主要投资风向上，5G、云计算等领域均大幅上涨。但人工智能、生物技术、光伏等新能源的涨幅并不大，存在着补涨的可能性，亦可跟踪。