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网易发布2018年财报:营收净利双增长,考拉和严选业务承包营...

财经

2019-02-21 13:18

北京时间2月21日,网易集团(纳斯达克证券代码:NTES)发布了该公司截至2018年12月31日的第四季度及全年未经审计财报。

财报显示,网易第四季度净营收为人民币198.443亿元(约合28.862亿美元),市场预期29.4亿美元,较去年同期增长35.8%;归属网易股东的净利润为人民币16.977亿元(约合2.469亿美元),较上年同期的人民币12.856亿元增长32%。

2018年网易净收入为671.56亿元人民币(97.68亿美元),2017年净收入为541.02亿元人民币。2018年净利润为61.52亿元人民币(8.95亿美元),2017年为107.08亿元人民币。

为提振信心,在财报公布后,网易丁磊在分析师会议上公布了游戏、电商等核心业务的进展打算,他表示网易受版号政策影响较少,大概有40个游戏在国内申请了版号。

图片来源:亿欧

2018年我们再创佳绩,随着游戏多元化战略的推进和电商、广告及其他业务的稳健增长,本年度净收入超过670亿人民币,同比增长24%。丁磊说。

游戏业务受政策影响较大

游戏一直是网易的核心业务。在2018年Q4财报中,在线游戏服务净收入为110.20亿元人民币(16.03亿美元),同比增加37.7%。相比整体净收入198.44亿元,占比接近55%。

游戏也是网易的高毛利和现金流支柱。Q4游戏环比增长是因为网易新上线了自研手游,贡献了一部分收入,如《明日之后》和《神都夜行录》;同比的增长则来源于几款年度新游戏的贡献,如《荒野行动》、《楚留香》和《第五人格》等。

2018年是网易游戏硕果累累的一年。在多元化战略的引领下,我们的旗舰游戏业绩持续强劲,新的端手游表现也很出色。这些新游戏横跨多个品类,从而使我们的用户基数大幅扩大,并使得我们更有信心在MMORPG之外的其他游戏品类上获得更大的成功。丁磊说。

网易公布了一系列新手游的成绩:《明日之后》于去年11月登顶中国iOS App Store下载榜,并在去年11月和12月中国iOS App Store游戏类畅销榜名列前三;《绘真:妙笔千山》凭借其对中国古典艺术的完美呈现,于2019年1月1日其发行首日即登顶中国iOS App Store下载榜。

网易游戏今年开始格外重视国际化的布局,多款游戏在国际和港澳台地区同步上线:《明日之后》在港澳台地区上线,《非人学园》在日韩上线等。从2018年8月以来,《荒野行动》连续五个月位居中国游戏海外畅销榜第一。丁磊说,目前海外市场的游戏营收主要来自日本。对于毛利率,国内市场和海外市场的情况是几乎一致的。

与国际工作室的合作也在稳步推进中,包括与英国Codemasters工作室共同研发手游,以及投资法国工作室Quantic Dream等。最近网易还对外公布了对美国的Second Dinner工作室的投资,该工作室是由前暴雪成员所创立。

网易与暴雪娱乐的合作还在继续:网易宣布暴雪旗下多款产品将续约至2023年1月。

在新的产品线上,网易宣布即将推出《梦幻西游3D》、《轩辕剑龙舞云山》、《海岛纪元》和《宝可梦大探险》等。

但以上这些都不能减轻网易游戏领域的焦虑。

2月20日,版号收紧的消息又一次传来。消息称自今年1月版号正式开闸后,原国家新闻出版广电总局又暂停游戏企业的资料提交,至今仍未重启。但其批准上海、北京和广东3个区域的版署可以继续接收申请材料,然后再提交总局版署审批。政策的变动增加了游戏营收的不确定性。

在随后的分析师会议上,丁磊特意为该消息作了说明。他强调,我们目前大概有40个游戏在国内申请了版号。第二个,确实海外是不会受到游戏监管制度影响的,我们有很多游戏都已经在海外发行和进行测试,但是这与版号政策没有太大的关系。

除了政策的不稳定因素外,无论是国内还是国际游戏市场,网易都不可不避免地面临和腾讯的激烈竞争。有分析认为,两家公司的营收占比越来越像。游戏营收都占了总营收的50%以上。两家公司游戏研发数量相当,合起来占到整体游戏市场的70%以上,剩下的就是抢占用户时间。

网易曾经用《倩女幽魂》、《阴阳师》证明了自己的研发和创新能力。但到2019年,网易还需要核心和旗舰游戏来证明自己的实力。

电商毛利同比、环比下跌

在整个2018年,网易的电商考拉和严选业务基本承包了网易的营收亮点。Q4电商业务净收入为66.79亿元人民币(9.71亿美元),同比增加43.5%。上一季度和去年同期分别为44.59亿元人民币和46.54亿元人民币。本季度电商占整体营收比例为33%。

43.5%的营收增速基本赶上了阿里巴巴核心电商业务的整体增速。在电商领域,如何优化供应链,整合网易内外部资源,在增速和毛利率之间找到一个平衡点,是2019年网易必须要解决的问题。

由于年末促销活动增多,网易电商Q4的毛利率为4.5%,相较于上一季度和去年同期的10.0%和7.4%,同比环比都在下滑。CFO杨昭烜在分析师会议上解释,电商的库存数也在持续减少。

因为为了优化库存结构,在第四季度我们进行了很大力度的促销活动。之后在2019年,在成交总额增长和毛利率增长之间找到一个平衡点还是很难的。不过可以说的是,在2019年我们预计公司的电商业务还会迎来一个迅猛的利润率增长,同时伴随着一个较为稳定的营收总额增长。虽然营收会在季度间有所波动,但是这对电商来说是十分正常的。CFO杨昭烜说。

图表来源:亿欧

从上表来看,网易的电商服务在2015年-2018年的营业收入分别是:12亿元、45亿元、117亿元和193亿元,在总营收中的占比分别为:5.1%、11.9%、21.6%和28.8%,到2018年Q4的33%,正在稳步持续增长。丁磊当时对电商GMV提出的目标是200亿元。但电商的服务成本也在上升,其费用就从2015年的11亿元,上涨到2016年的40亿元,再到2017年的105亿元。

在整体战略上,严选和考拉都开始重视线下。严选不仅和亚朵合作,推出了严选品牌房间,倡导一种新的生活方式。两个品牌都在杭州西湖商业区推出了线下实体店。

2019年2月19日,据《财经》报道,网易考拉将合并亚马逊中国海外购业务,该谈判历时数月,由网易考拉主动发起并推进,双方或采取换股方式。这是网易为数不多的激进投资策略,网易考拉希望借助亚马逊的全球供应商资源和跨境物流体系来迅速扩大市场。

对于这一问题,网易CFO杨昭烜没有直接回应,他表示不想对一些坊间传言进行评论,但是网易一直都在以开放的心态去进行商业拓展,寻找商业战略伙伴,为了给网易的跨境电商和其他业务单元带来更多活力和发展。

他的回答给市场传闻留足了解释空间。2019年,面对电商领域激烈的市场竞争,网易在扩大营收增速的同时,势必更需要平衡毛利。

2018年对网易来讲是艰难的一年。由于游戏增长遇到政策的不稳定性、电商增速放缓,网易市值一年跌去三分之一。截至界面新闻记者发稿时,网易股价出现1.29%的上涨,股价为232.6美元。市值接近301亿美元。2019年,我们或许能看到网易更激进的一些市场策略。

图片来源:Google

丁磊在分析师会议上还强调,除了核心的游戏业务,我们在电商、音乐和在线教育等领域也看到了巨大的发展机会,这也将是我们2019年持续投入的重点方向。网易的成功来自于对优质内容的不懈追求,对市场方向的精准把握和对新业务领域的坚定投入。