美泰第五次警告业绩下降，芭比娃娃很难撑起这家公司了

美泰四季度的向好业绩未能持续。

玩具制造商美泰上周五表示，受美国女孩等系列玩具销售下滑的影响，预计2019年的总销售额将与2018年持平。这是该公司六年来第五次对业绩作出持平或下降的预告。坏消息不止于此，该公司预测2019年第一季度的总收入也会出现同比下降。

美泰预计，2019年芭比娃娃和风火轮玩具的销量会增加，但托马斯和朋友、及美国女孩的销售额将抵消这些增长，并在今年再次下降。预计2019年调整利息，税项，折旧和摊销后的收益将在3.5亿美元至4亿美元之间，远低于华尔街的预期。

就在不久前，这家公司刚刚宣布公司2018年第四季度净收入1490万美元，芭比的销售实现连续5个季度回升，取得5年来的最佳销售额。对一直处于饱和、低增长状态的欧美玩具市场，这个消息一度为市场带去了一丝难得的乐观情绪。

市场的失望很快体现在股价上。上周五消息公布后，美泰股价一度下跌了超过20%。这也是其自2017年以来最大的盘中跌幅。

美国女孩系列玩偶

美泰的不良表现与大环境有关。其中包括中美贸易战对产品成本的影响。美泰公司首席执行官Ynon Kreiz曾在去年10月告诉投资者，该公司有不到三分之二的玩具从中国进口，关税的增加导致了原材料费用的上涨。美泰的制造商之一，总部在香港的华盛玩具有限公司更是把生产线搬到了东南亚地区以躲避关税。但Kreiz认为，美泰的遭遇已经比行业平均情况好很多，因为美国玩具行业协会的数据显示，在美国销售的所有玩具中有85％是从中国进口的。

此外，人们的消费热情在减少。美国商务部上周表示，在本署消费旺季的12月份，零售额同比下降1.2％，创九年来的最大跌幅。反应到玩具消费上，则表现为美国家庭对玩具预算的削减。同时，玩具共享、租赁等新兴商业模式的冲击，也影响了玩具的销售。

当然，美泰公司本身也存在问题。目前，美泰营收的关键依旧是半个世纪前推出的芭比娃娃和风火轮玩具车，这家最具代表性的玩具制造公司面临着产品结构老化，产品创意不足的问题。同时，玩具很依赖对热门动画IP的运用，类似迪士尼把爆款冰雪奇缘授权给竞争对手孩之宝的事件，也给了美泰沉重的打击。