12月意外：中国七个月首度增持美债 但海外投资者抛售创记录

在中美元首达成共识停止加征新关税的去年12月，中国终结了连续抛售美债的势头，中日两大美债持有国双双增持，但美国以外地区投资者抛售美债的规模刷新了最高记录。

美东时间15日周五，美国财政部公布的国际资本流动报告（TIC）显示，去年12月，海外持有者抛售美国国债773.5亿美元，是11月抛售规模132亿美元的5.8倍多，创造了1978年1月有记录以来最高单月抛售记录。

12月海外投资者也在抛售美股和美国企业债，机构债略有增加。

12月美国国际资本大幅流出，与前月形成鲜明反差，当月净流出331亿美元，11月净流入规模由310亿美元上修为 321亿美元。12月美国长期资本净流出 483亿美元，11月净流入规模376亿美元下修为320亿美元。

不过，主要美债持有地区12月大多增持。12月中国（内地）所持美国国债规模环比增加21亿美元，增至1.1235万亿美元，稳坐美债最大海外持有地区宝座。这是中国七个月来首次增持美债，也是在一年多来最大力度抛售之后重启买入。

华尔街见闻注意到，去年11月，中国减持美债175亿美元，不但是连续第六个月减持，而且持仓创一年半来新低，减持规模为14个月最大。去年中国共有四个月减持幅度超过100亿美元，除了1月，9、10、11连续三个月也都是如此。

TIC报告还显示，12月日本的美债持仓环比增加57亿美元，增至1.0423万亿美元，连续两个月增持。11月，日本刚刚终结了连续三个月减持，持仓走出了近七年最低谷。

华尔街见闻发现，在十大美债海外持有地区之中，12月仅有巴西持仓环比下降，当月减持83亿美元，已经连续四个月减持，但总持仓排名还在第三位。曾被海外视为中国持美债离岸中介的比利时12月增持127亿美元，连续四个月增持，增持规模在十大海外债主中排第二位，仅次于英国。英国当月增持140亿美元。中国香港和中国台湾地区12月也都增持。

持仓排第11位的沙特12月同样增持，持仓环比增加17亿美元，止住了连续两个月持仓下滑的势头。去年8月和9月，沙特的月度持仓接连创历史新高，两个月合计增持93亿美元。除了1月、10月和11月，沙特去年八个月均在增持美债。华尔街见闻曾提到，此前分析称，在中日均抛售之际，沙特增持可能是希望向特朗普展示，沙特是美国多么好的朋友。

华尔街见闻还注意到，12月法国持仓剧减207亿美元，在TIC报告列出的主要海外持有者中抛售力度最大，但11月法国曾增持220亿美元，月度增持规模创自身最高纪录，当月持仓也创自身新高。

以下TIC截图展示了2017年12月至2018年12月主要国家地区每月持有美债规模，单位为10亿美元。

外部压力缓和 中国持美元资产回升

去年路透和彭博报道均曾提到，中国的美债持仓创新和稳定人民币汇率的行动有关。

中国约有三分之二的外储是美元资产，其中多数是美国国债。在美国官方数据显示中国美债持仓连续下降的同时，中国的外储余额去年曾经历三个月连降，在11月止住跌势后，已连续两月回升。

今年初中国外管局公布，去年12月末，中国外储余额约为3.0727万亿美元，较2017年末减少672.37亿美元。12月黄金储备环比增加32万盎司，为2016年10月以来首次增加。12月外储数据公布后，华尔街见闻首席经济学家邓海清博士点评称，外储连月回升表明央行基本没有通过外汇储备干预人民币汇率。美联储加息周期可能提前结束，美元震荡下跌，再叠加中美和谈预期增强，人民币贬值压力减轻。

去年9月，中国外储余额年内首次跌破3.1万亿美元。数据公布后，中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明指出，外储受到两大影响，一是人民币汇率走弱产生了一些资金流出的压力，二是美联储加息导致美债估值下降、价格下跌，欧洲央行退出宽松也导致欧债跌价。

（来源：华尔街见闻）