弱美元利好资金面 港股或延续上行

本报记者 倪伟

美联储在1月的议息会议后决定暂不加息，并且删除了“进一步加息”的措辞，年内加息预期进一步下降，资本市场风险偏好急速回升。隔夜美股市场三大股指大幅收涨，美元指数应声走低，美债大幅下跌。受此消息影响，港股市场周四走势强劲，盘中一度冲上28000点整数关口，行业板块普涨。

市场分析人士表示，美联储“放鸽”虽在市场预期之内，但态度变化之明显，还是对资本市场形成了重大的利好。对于港股市场而言，一方面加息预期降温导致美元走弱，非美货币开启中长期上涨趋势，将吸引资金大幅回流香港市场；另一方面，美股受此消息提振，加上财报季数据向好，或继续上行趋势并给港股带来提振。预期此前市场的观望情绪将得以缓解，港股上行方向进一步明确。

美元或进入熊市周期

在议息会议后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示，未来加息的可能性下降，并强调当前经济状况下联储需要“耐心”。华尔街分析师纷纷指出，上一次议息会议以来的六周时间里，美联储的“鹰派”立场发生了重要转变。这是市场期待的变化，但不是出乎市场意料的变化。野村美国固收策略首席分析师George Goncalves表示，12月股市遭到抛售，以及收紧的金融环境，都可能是让美联储改变主意的因素，其他可能的影响因素还来自外部风险上升，经济可能受到影响。

此次议息会议导致市场预期2019年加息的机会渺茫，在这样的大环境之下，美元后市恐面临被持续抛售的风险，市场预期外汇市场的格局将迎来重大的转变。经历了2018年大涨逾10%之后，目前美元指数或已进入熊市周期，在议息会议之后，美元指数更出现明显走低，美债也大幅走低。CMC Markets首席市场策略师Michael McCarthy表示，美联储的回应意味着衰退的可能性已消退，目前美元指数已经接近95，而如果95的支撑位被打破，美元指数可能触及93.5，预期澳元、纽元和加元等大宗商品相关货币将会表现不错，主要非美货币兑美元将开启中长期的上涨趋势。

港股应声上涨

受美联储议息会议“放鸽”和隔夜美股走强的提振，港股市场1月31日应声走强，早盘恒生指数大幅高开0.7%，此后一度涨超3%站上28000点。截至收盘，恒指涨1.08%，报27942.47点。国企指数涨1.27%，报11035.73点。主板全日成交量为1131.54亿港元，成交量进一步攀升市场做多情绪持续放大。从板块上看，阿里概念表现抢眼，医疗保健、光伏太阳能、风电股、博彩股、生物科技、中资保险股等板块普涨。港股通资金方面，南向渠道31日起已经关闭，北上资金截至A股收盘大幅净流入90亿元人民币，创年内新高。沪股通每日额度520亿元剩余464.84亿元，占比89%；深股通每日额度520亿元剩余485.16亿元，占比93%。此外，整个1月北上资金净流入逾610亿元，同创历史新高。

市场分析人士表示，2019年以来，美联储官员曾多次发表偏“鸽派”的言论，叠加美股去年12月走低以及美国数个经济数据不及预期，市场对美联储加息的预期已经降温，因而全球主要资本市场在今年1月整体表现偏正面。港股市场在连续上涨四周，收复27000点后开始失去方向，资金观望情绪开始回升。而此次美联储议息会议再一次明确货币政策态度，对于资本市场来说应是重大利好。对于香港市场来说，一方面加息预期降温导致美元走弱，中资企业盈利预期上升，直接利好港股市场上的中资股，并且吸引海外资金回流港股市场；另一方面，加息预期降温带来美股市场提振，加上财报季表现偏正面，相信美股向上趋势仍存，将对港股市场带来对的提振作用。

平安证券表示，美联储声明公布后，美元指数快速回落，美股大涨，市场风险偏好提振明显，全球金融市场风险偏好也将获得提振，风险资产或迎集中反弹。目前来看，美联储货币政策正常化步伐已明显放缓，甚至有停滞的可能，增大了其他央行货币政策逆周期调节的空间，未来金融市场的关注点将重新回到经济基本面上。