这家银行火了 打算借80亿结果10万亿资金来"投标"

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1月21日晚，平安银行发布《公开发行可转换公司债券网上中签率及网下发行配售结果公告》(以下简称《公告》)，披露了平安银行260亿可转债发行情况，并公布其网上中签率与网下配售情况。

值得注意的是，平安银行此次发行的平银转债网下申购创下多个历史纪录。有效申购账户数达到4363个;260亿可转债总额中，面向网下A类和B类机构投资者实际共将配售79.97亿元，而网下机构的申购总额，竟达到了10.75万亿元!

10.75万亿元是个什么概念?

1万元人民币(即100张100元的纸币)叠在一起，厚度约为9毫米。100万元人民币叠在一起就是90厘米。而10万亿元人民币叠在一起，厚度是--900公里。

换个更形象的说法，这个量级的申购资金如果全是百元纸币一张张立着"排队"，就可以从深圳市平安银行大厦出发，直线排到湖北武汉……

那么问题来了，2019年首支落地的银行可转债为何如此火爆?

网下有效机构申购达10.75万亿元

《公告》称，平银转债本次发行260亿元，发行价格为每张100元，共计2.6亿张。而原股东共优先配售平银转债1.79亿张，共计179.27亿元，占本次发行总量的68.95%。

网上申购方面，此次发行最终确定的网上向社会公众投资者发行的平银转债总计为0.77亿元，占本次发行总量的0.30%，网上中签率为0.04%。

值得注意的是，平安银行本次网下发行共收到4389笔申购，其中4363个账户为有效申购。根据Wind数据统计，此前A股网下有效申购账户数最高的是国君转债(113013.SH)，其网下有效申购账户数为4227户。而平银转债此次网下有效申购账户为4363户，打破了此前国君转债创下的纪录。

在网下申购金额方面，根据《公告》，此次最终网下面向A类和B类申购机构投资者配售的平银转债总计为79.97亿元。而网下发行有效A类和B类申购金额共达10.75万亿元。

根据Wind数据统计，此前A股网下有效申购金额最多的是光大转债(113011.SH)，其网下有效申购金额为3.44万亿元。平银转债此次网下有效申购规模超过10万亿元，打破了光大转债所创纪录。

不过记者注意到，与光大转债当初"保证金金额为申购金额的10%"的规则不同，本次平银转债申购保证金金额为每一网下申购账户(或每个产品)50万元。在实际冻结资金的规模上，4300多个申购账户共计20多亿元，还是远低于光大转债(约3440亿元)的。

而在中签率方面，平银转债此次网下发行有效A类申购数量约880亿张，有效B类申购数量约195亿张，申购数量合计约为1075亿张。而最终向网下A类、B类申购机构投资者配售的平银转债分别约为7121万张和875万张。按此计算，平银转债网下申购中签率不及千分之一，大幅低于之前A股上市银行可转债最低的中签水平。

可转债利率、银行发展

是破纪录的根本原因

2018年末，监管集中放行多家银行可转债发行，平安银行可转债则于2019年初率先落地。有观点称，机构投资者所表现出的投资热情令接下来即将发行的银行可转债市场预期也随之升高。

具体来看，为什么平银转债会有如此众多的线下机构者申购呢?网下申购金额和网下申购户数均打破历史纪录背后的缘由是什么?

一位业内人士告诉每日经济新闻(微信号:nbdnews)记者，此次网下申购创历史纪录主要有两个原因，一是平安银行发行可转债的利率，二是公司的盈利水平。

" 是对平安银行未来的看好，"中原银行首席经济学家王军告诉记者，"平安应该是国内大型金融机构成功转型的一个杰出代表，金融加科技的战略布局已经落地生根，初见成效，受到业内的广泛认可，为全行业的转型进行了探索，在金融业具有领先地位，具有示范效应，受到投资者追捧是众望所归。"

而根据此前平安银行发布的《公开发行可转换公司债券发行公告》(以下简称《发行公告》)，此次平安银行发行的平银转债票面利率为第一年0.2%、第二年0.8%、第三年为 1.5%、第四年为 2.3%、第五年为 3.2%、第六年为 4.0%。

资料图(图片来源:摄图网)

黑龙江省农村信用社联合社资金营运中心主任张铭富告诉记者，年初以来，受连续降准利好影响，利率债收益率持续下行，在低利率市场环境下，今年大多数机构都看好权益类资产的机会，而可转债具有跟随正股反弹分享权益类资产增长的机会，作为新年第一支具有规模且正股资质较好的可转债，受到追捧也就不足为奇。

据悉，此次平安银行发行的可转债转股期自可转债发行结束之日起满6个月后的第1个交易日起至可转债到期日止。这意味着，平安银行有望在2019年内实现转股，率先补充核心一级资本。

根据此前平安银行发布的《发行公告》，平银转债发行的可转换公司债券的初始转股价格为11.77元/股。也就是说，投资者可以按照11.77元/股的价格，将平银转债转换成平安银行股票;当平安银行未来股价超过这一点位时，投资者选择转换成公司股票，就可以获得比持有债券更高的收益率。

截至2019年1月23日上午收盘，平安银行股价为10.40元/股，转股价格较收盘价溢价13.17%。而根据平安银行2018年业绩快报，2018年每股净资产为12.82元。

记者 | 胡琳